Wall Street hält an Sundar Pichai fest, nachdem Alphabet die Q3-Gewinne übertroffen hat

Alphabets jüngster Quartalsbericht landete mit echter Wucht, und die Wall Street reagierte sofort, um ihre Position klar zu machen: Sie bleibt bei Sundar Pichai.

Die Unternehmen berichtete über bereinigte Gewinne von 3,10 US-Dollar pro Aktie und einen Umsatz von 102,35 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal, was die weit erwarteten Schätzungen von 2,33 US-Dollar pro Aktie und 99,89 Milliarden US-Dollar Umsatz übertraf.

Die Reaktion kam schnell, wobei die Alphabet-Aktien im Vorhandel um mehr als 8 % stiegen. Was auffiel, war nicht nur der Übertrumpfen selbst, sondern woher das Wachstum kam.

Alphabet wies auf die nachfragegetriebene künstliche Intelligenz als treibende Kraft hinter seiner Cloud-Leistung hin. Das Cloud-Geschäft des Unternehmens verzeichnete 15,15 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 35 % im Jahresvergleich, was es zu einer der stärksten Wachstumslinien im Bericht macht.

Alphabet erhöhte auch seine Prognose für die mit der KI-Infrastruktur verbundenen Kapitalkosten. Trotz dieser höheren Ausgaben war die allgemeine Botschaft auf der Wall Street, dass das Unternehmen sowohl in seinen Kern- als auch in seinen aufstrebenden Geschäftsfeldern an Dynamik gewinnt, während die Anleger die verschärfte KI-Wettbewerbsbeobachtung im Auge behalten.

Analysten erhöhen die Kursziele nach dem Bericht

Goldman-Sachs-Analyst Eric Sheridan erhöhte das Kursziel seiner Firma für Alphabet auf 330 US-Dollar, von zuvor 288 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 20 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs entspricht.

Eric sagte, Alphabet habe ein Jahr mit besorgniserregenden Themen rund um KI hinter sich gebracht, und fügte hinzu: „Wir sehen weiterhin an mehreren Fronten, dass Alphabet in den letzten 12 Monaten eine steile Mauer der Sorge im Thema KI überwunden hat, und wir sehen keinen Grund, eine Pause oder einen Rückzug zu vermuten.“

Eric sagte auch, das Management des Unternehmens habe die reale Nachfrage in den Bereichen Search, AI Overviews, Gemini und AI Mode-Formate hervorgehoben. Er verwies auf die Nutzerbasis von Alphabet, das Tempo der Produktentwicklung und die technische Infrastruktur als Faktoren dafür, wie das Unternehmen Veränderungen im Suchmarkt bewältigen wird.

Bei Barclays erhöhte Analyst Ross Sandler sein Kursziel von 250 US-Dollar auf 315 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von rund 15 % entspricht. Ross sagte, Alphabet habe im Quartal eine Beschleunigung in allen wichtigen Umsatzkategorien verzeichnet, und bemerkte, dass die KI-Unterstützung in den Geschäftsbereichen des Unternehmens sichtbar ist.

Ross fügte hinzu, dass die Aktie weiter steigen könnte, wenn Alphabet in der Lage ist, den wachsenden KI-Wettbewerb bei der Suche bis 2026 zu managen.

Morgan Stanley erhöhte sein Kursziel ebenfalls auf 330 US-Dollar und nannte die Aktie gut positioniert, um die Marktleistung zu übertreffen. Der Bericht identifizierte Gemini 3 und Llama-Entwicklungen als die nächsten Katalysatoren, auf die die Anleger achten werden.

Bank-of-America-Analyst Justin Post erhöhte sein Kursziel von 280 US-Dollar auf 335 US-Dollar, eine Verschiebung von 22 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von Alphabet.

Justin sagte: „Wir glauben, dass die Ergebnisse die Ansicht bestätigen werden, dass: 1) Google mit einem führenden LLM, proprietärer TPU-Technologie und einer massiven Nutzerbasis gut für KI aufgestellt ist, und 2) es mehrere Nutznießer von wachsenden KI-Fähigkeiten geben kann.“

Justin erwähnte auch Frühphasen-Investitionen in Waymo und Quantencomputing als langfristige Wertpotenziale, die der Markt noch nicht eingepreist hat. Er bemerkte, dass Alphabet mit Aktienkursen von etwa 294 US-Dollar nach den Quartalszahlen mit dem 24-fachen der geschätzten Gewinne für 2027 gehandelt wurde, im Vergleich zum S&P mit dem 22-fachen.

Das nächste Ereignis, auf das er verwies, war die Gemini 3.0-Einführung in diesem Quartal. Er erwähnte auch einen möglichen Risikopunkt: die erwartete Werbeeinführung von OpenAI im Jahr 2026.

Einige Analysten behalten Vorsicht bei, erhöhen jedoch die Erwartungen

JPMorgan-Analyst Doug Anmuth erhöhte sein Kursziel von 300 US-Dollar auf 340 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 24 % entspricht. Doug sagte, dass die Zahlen von Alphabet im dritten Quartal und die Kommentare zur KI-Suche die Art und Weise verändern könnten, wie Anleger den Übergang von traditioneller Suche zu KI-gestützter Suche betrachten.

Doug sagte: „Insgesamt wurde der Übergang zur KI-Suche als das größte Risiko für Google angesehen, aber zusätzliche Anzeichen, dass KI-Suche eher eine Chance als eine Bedrohung ist, werden die Erzählung weiterhin umkehren.“ Doug sagte auch, dass das Unternehmen Alphabet weiterhin als Top-Investitionsidee auflistet, nur übertroffen von Amazon.

UBS-Analyst Stephen Ju erhöhte sein Kursziel von 255 US-Dollar auf 306 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 11 % entspricht, behielt jedoch ein neutrales Rating bei. Stephen sagte, Alphabet habe stärkere als erwartete Ergebnisse in Search, YouTube und Cloud gemeldet.

Stephen hob die Offenlegung eines 155-Milliarden-US-Dollar-Rückstands im Cloud-Geschäft hervor und schätzte, dass 50–55 % dieses Rückstands innerhalb der nächsten zwei Jahre in Umsatz umgewandelt werden könnten.

Stephen erkannte das durch GenAI getriebene Wachstum an, bemerkte jedoch, dass der Wettbewerb durch die kommenden Browser-Funktionen und Händler-Tools von ChatGPT im nächsten Jahr ein Problem bleiben könnte.

Deutsche-Bank-Analyst Benjamin Black erhöhte sein Kursziel auf 340 US-Dollar und sagte, die Situation von Alphabet zum Quartalsbeginn sei nicht einfach gewesen, da die Aktie seit den Ergebnissen des zweiten Quartals bereits um 43 % gestiegen war.

Benjamin sagte, das Unternehmen habe, was er als „virtuell keine Abzüge“ bezeichnete, verzeichnet, und fügte hinzu, dass der konsolidierte Umsatz 102,3 Milliarden US-Dollar erreichte, ein Anstieg von 16 % im Jahresvergleich und 15 % auf währungsbereinigter Basis, was die Erwartungen um etwa 2,5 % übertraf.