Der jüngste Quartalsbericht von Alphabet schlug mit voller Wucht ein, und die Wall Street machte umgehend ihre Position deutlich: Sie hält an Sundar Pichai fest.
Das Unternehmen meldete für das dritte Quartal einen bereinigten Gewinn von 3,10 US-Dollar je Aktie und einen Umsatz von 102,35 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die allgemein erwarteten Schätzungen von 2,33 US-Dollar je Aktie und 99,89 Milliarden US-Dollar Umsatz.
Die Reaktion ließ nicht lange auf sich warten: Die Alphabet-Aktien stiegen im vorbörslichen Handel um mehr als 8 %. Besonders bemerkenswert war dabei nicht nur der positive Trend selbst, sondern auch die Herkunft dieses Wachstums.
Alphabet nannte die Nachfrage im Bereich der künstlichen Intelligenz als einen Haupttreiber für die positive Entwicklung seines Cloud-Geschäfts. Das Cloud-Segment des Unternehmens erzielte einen Umsatz von 15,15 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 35 % gegenüber dem Vorjahr, und zählte damit zu dentronBereichen des Berichts.
Alphabet hob zudem seine Prognose für Investitionen in KI-Infrastruktur an. Trotz dieser höheren Ausgaben herrschte an der Wall Street die allgemeine Auffassung vor, dass das Unternehmen in seinen Kern- und Wachstumsbereichen weiterhin Dynamik besitzt, während die Anleger gleichzeitig den zunehmenden Wettbewerb im KI-Sektor beobachten.
Analysten erhöhen nach dem Bericht ihre Kursziele
Der Goldman Sachs-Analyst Eric Sheridan hob das Kursziel seines Unternehmens für Alphabet von 288 auf 330 US-Dollar an und sprach von einem Aufwärtspotenzial von rund 20 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.
Eric sagte, Alphabet habe ein Jahr voller besorgniserregender Themen rund um das Thema KI durchgearbeitet und fügte hinzu: „Wir sehen weiterhin an mehreren Fronten, wo Alphabet in den letzten 12 Monaten eine steile Mauer der Besorgnis im Zusammenhang mit dem Thema KI erklommen hat, und sehen keinen Grund, eine Pause oder einen Rückschritt zu vermuten.“
Eric erklärte außerdem, das Management des Unternehmens habe die rege Nutzung der Angebote in den Formaten Suche, KI-Übersichten , Gemini und KI-Modus hervorgehoben. Er verwies auf die Nutzerbasis von Alphabet, das Tempo der Produktentwicklung und die technische Infrastruktur als Faktoren, die dem Unternehmen helfen, die Veränderungen im Suchmarkt zu meistern.
Bei Barclays hob Analyst Ross Sandler sein Kursziel von 250 auf 315 US-Dollar an, was einem Aufwärtspotenzial von rund 15 % entspricht. Sandler erklärte, Alphabet habe im Quartal in allen wichtigen Umsatzkategorien ein beschleunigtes Wachstum verzeichnet und betonte, dass die Unterstützung durch KI in allen Geschäftsbereichen des Unternehmens sichtbar sei.
Ross fügte hinzu, dass der Aktienkurs weiter steigen könnte, wenn Alphabet bis 2026 in der Lage sei, mit dem wachsenden Wettbewerb durch künstliche Intelligenz im Suchbereich umzugehen.
Morgan Stanley hob das Kursziel ebenfalls auf 330 US-Dollar an und bezeichnete die Aktie als gut positioniert mit überdurchschnittlichem Potenzial. In der Analyse wurden die Entwicklungen bei Gemini 3 und Llama als nächste wichtige Kurstreiberdent, die Anleger im Auge behalten sollten.
Der Analyst Justin Post von der Bank of America erhöhte sein Kursziel von 280 auf 335 US-Dollar, was einer Verschiebung von 22 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von Alphabet entspricht.
Justin sagte: „Wir glauben, dass die Ergebnisse die Ansicht bestärken werden, dass 1) Google mit einem führenden LLM, proprietärer TPU-Technologie und einer riesigen Nutzerbasis gut für KI aufgestellt ist und 2) es mehrere Nutznießer von wachsenden KI-Fähigkeiten geben kann.“
Justin erwähnte außerdem Frühphaseninvestitionen in Waymo und Quantencomputing als langfristige Wertanlagen mit Potenzial, das der Markt noch nicht eingepreist hat. Er merkte an, dass Alphabet nach der Gewinnbekanntgabe bei rund 294 US-Dollar notierte und damit mit dem 24-Fachen des für 2027 geschätzten Gewinns gehandelt wurde, verglichen mit dem 22-Fachen des S&P 500.
Als nächstes erwähnte er den Start von Gemini 3.0 in diesem Quartal. Er wies außerdem auf ein mögliches Risiko hin: den für 2026 erwarteten Start der Werbeplattform von OpenAI.
Einige Analysten mahnen zur Vorsicht, erhöhen aber gleichzeitig die Erwartungen
JPMorgan-Analyst Doug Anmuth hob sein Kursziel von 300 auf 340 US-Dollar an, was einem Aufwärtspotenzial von rund 24 % entspricht. Laut Anmuth könnten die Zahlen von Alphabet für das dritte Quartal sowie die Kommentare zum Thema KI-gestützte Suche die Sichtweise der Anleger auf den Übergang von der traditionellen zur KI-gestützten Suche verändern.
Doug sagte: „Insgesamt wurde der Übergang zur KI-gestützten Suche als größtes Risiko für Google angesehen, doch weitere Anzeichen dafür, dass die KI-gestützte Suche eher eine Chance als eine Bedrohung darstellt, werden die öffentliche Wahrnehmung weiter verändern.“ Doug fügte hinzu, dass Alphabet für das Unternehmen weiterhin eine Top-Investitionsidee sei, gleich nach Amazon.
UBS-Analyst Stephen Ju hob sein Kursziel von 255 auf 306 US-Dollar an, was einem Aufwärtspotenzial von rund 11 % entspricht, behielt aber seine neutrale Einschätzung bei. Ju erklärte, Alphabet habe in den Bereichen Suche, YouTube und Cloudtronals erwartet abgeschnitten.
Stephen hob die Offenlegung eines Auftragsbestands von 155 Milliarden Dollar im Cloud-Geschäft hervor und schätzte, dass 50–55 % dieses Auftragsbestands innerhalb der nächsten zwei Jahre in Umsätze umgewandelt werden könnten.
Stephen räumte ein, dass das Wachstum von GenAI getrieben sei, merkte aber gleichzeitig an, dass die Konkurrenz durch die bevorstehenden Browserfunktionen und Händlertools von ChatGPT möglicherweise auch im nächsten Jahr ein Problem darstellen werde.
Der Deutsche-Bank-AnalystenjBlack hob sein Kursziel auf 340 US-Dollar an und erklärte, die Situation von Alphabet zu Beginn des Quartals sei nicht einfach, da die Aktie seit den Ergebnissen des zweiten Quartals bereits um 43 % gestiegen sei.
enjsagte, das Unternehmen habe, wie er es nannte, „praktisch keine Probleme im Druck“ gehabt, und fügte hinzu, dass der konsolidierte Umsatz 102,3 Milliarden Dollar erreicht habe, ein Plus von 16 % gegenüber dem Vorjahr und 15 % auf währungsbereinigter Basis, womit die Erwartungen um rund 2,5 % übertroffen wurden.
