Индекс потребительских настроений в США упал до самого низкого уровня за более чем два года. Инфляционные ожидания выросли сильнее всего с 1993 года. Предварительный индекс настроений Мичиганского университета за март снизился до 57,9 по сравнению с 64,7 в феврале.
Это самый низкий показатель с ноября 2022 года. Экономисты ожидали меньшего падения, поэтому нынешний спад оказался хуже всех прогнозов в опросе Bloomberg.
Потребители теперь ожидают, что цены будут расти на 3,9% в год в течение следующих пяти-десяти лет, что на 0,6 процентных пункта больше, чем в феврале. Это самый высокий уровень за более чем 30 лет.
Ожидания относительно краткосрочной инфляции также растут: прогнозируется рост цен на 4,9% в течение следующего года по сравнению с 4,3% в феврале. Это самый высокий краткосрочный прогноз с 2022 года.
Тарифы подпитывают опасения по поводу инфляции
Одним из главных факторов, меняющих ситуацию, является расширение введенныхdent Дональдом Трампом тарифов. Потребители, независимо от политических взглядов, обеспокоены тем, что новые импортные пошлины приведут к росту цен.
Инфляция в прошлом месяце снизилась, но есть опасения, что продолжительный рост цен может подтолкнуть домохозяйства к сокращению необязательных расходов.dentопроса выразили глубокую неуверенность в отношении экономики. Джоанн Хсу, директор опроса, проведенного Мичиганским университетом, отметила:
«Многие потребители указывали на высокий уровень неопределенности в отношении политики и других экономических факторов; частые колебания экономической политики значительно затрудняют планирование будущего для потребителей, независимо от их политических предпочтений»
Данные показывают, что 48%dentупомянули тарифы в своих интервью, что является необычно высоким показателем. Сюй добавил:
«Важно отметить, что эти потребители, как правило, ожидают, что тарифы окажут существенное повышающее давление на инфляцию в будущем»
Домохозяйства также испытывают давление в отношении личных финансов. Опрос показывает, что ожидания потребителей относительно собственного финансового положения достигли самого низкого уровня за всю историю наблюдений.
Индекс текущих условий упал до 63,5, достигнув шестимесячного минимума. Индекс упал до самого низкого уровня с июля 2022 года. Политические разногласия очевидны dent данных об настроениях.
Среди республиканцев уровень доверия упал на 3 пункта. Среди демократов он снизился почти на 10 пунктов. Среди политически независимыхdentнаблюдалось снижение на 5,4 пункта.
Экономическая стратегия Трампа потрясла рынки
Спад потребительского спроса происходит на фоне того, что Трамп прибегает к стратегии экономических потрясений для борьбы с инфляцией. Администрация ясно дала понять, что снижение инфляции и рефинансирование более чем 9 триллионов долларов США являются первоочередными задачами, даже ценой стабильности рынка.
За последние две недели американские акции потеряли более 5 триллионов долларов из-за политики Трампа.dent ясно выразил свою позицию 6 марта, заявив, что, по его мнению, «кратковременные трудности» необходимы. 9 марта Трамп описал экономический период как «переходный», который «потребует некоторого времени»
Чиновники в администрации Трампа разделяют его мнение. Министр торговли Говард Лютник заявил CNBC 6 марта:
«Фондовый рынок не определяет результаты работы этой администрации. Мы сосредоточены на реальной экономике»
Министр финансов Стивен Бессент сегодня ранее подтвердил это, заявив:
«Небольшая волатильность меня не беспокоит»
Эти изменения также поддерживаются Министерством государственной экономической стратегии (DOGE) и Илоном Маском. Несмотря на то, что 10 марта акции Tesla (TSLA) пережили седьмое по величине падение в истории, Илон сохранил спокойствие, опубликовав следующее сообщение:
«В долгосрочной перспективе все будет хорошо»
Рецессия как инструмент для снижения инфляции
Одна из главных причин агрессивного подхода Трампа — надвигающаяся проблема рефинансирования на сумму 9,2 триллиона долларов в 2025 году. Самый быстрый способ снизить процентные ставки до начала этого рефинансирования — это рецессия.
В течение многих лет Федеральная резервная система пыталась осуществить «мягкую посадку», стремясь снизить инфляцию до 2% при сохранении стабильного уровня безработицы. Но поскольку инфляция возобновилась во время инаугурации Трампа, администрация решила, что необходим новый подход.
Показатели государственного defiусиливают ощущение неотложности ситуации. В феврале defiбюджета США достиг 1,15 триллиона долларов, что является рекордом за текущий финансовый год. Это на 318 миллиардов долларов больше, чем за аналогичный период 2024 года, то есть на 38% больше. Ухудшение defiусилило финансовое давление как на Министерство финансов, так и на администрацию Трампа.
Ещё один важный элемент — цены на нефть. Трамп сосредоточился на снижении стоимости нефти в рамках своей стратегии борьбы с инфляцией. С момента вступления в должность цены на нефть упали более чем на 20%. Аналитики Citigroup прогнозируют, что если цена на нефть упадёт до 53 долларов за баррель, инфляция может снизиться до 2%.
Но что может привести к снижению цен на нефть? Рецессия. Тарифная стратегия Трампа уже замедляет рост ВВП. Применяя пошлины почти ко всем основным торговым партнерам США, администрация ограничивает экономический рост.
В то же время правительство сокращает рабочие места. За последние 4,5 года в США было создано 2 миллиона рабочих мест в государственном секторе. Администрация Трампа работает над тем, чтобы обратить вспять эту тенденцию. Дальнейшее сокращение государственных рабочих мест увеличивает вероятность экономического спада.
План администрации, независимо от того, был ли он преднамеренным или нет, ясен:
- Снижение инфляции
- Снизить цены на нефть
- Снижение процентных ставок
- Сокращение defiрасходов
- Сократить торговый defiСША
- Устранить неэффективность государственного управления
Все эти цели соответствуют экономическомуtrac.
по инфляции за февраль подтверждают эту стратегию. Как общая, так и базовая инфляция CPI/PPI снизились больше, чем ожидалось. Поскольку инфляция замедляется, Трамп не видит причин менять курс. Доходность 10-летних облигаций уже упала на 50 базисных пунктов по сравнению с недавними максимумами.
