La confianza del consumidor estadounidense se ha desplomado a su nivel más bajo en más de dos años. Las expectativas de inflación han experimentado el mayor aumento desde 1993. El índice preliminar de confianza de la Universidad de Michigan para marzo se desplomó a 57,9, frente al 64,7 de febrero.
Esa es la lectura más baja desde noviembre de 2022. Los economistas esperaban una caída menor, lo que hace que este descenso sea peor que todos los pronósticos en una encuesta de Bloomberg.
Los consumidores ahora esperan que los precios suban a una tasa anual del 3,9 % durante los próximos cinco a diez años, un aumento de 0,6 puntos porcentuales con respecto a febrero. Este es el nivel más alto en más de 30 años.
Las expectativas de inflación a corto plazo también están en alza, y se proyecta que los precios aumenten un 4,9 % durante el próximo año, frente al 4,3 % de febrero. Este es el pronóstico a corto plazo más alto desde 2022.
Los aranceles alimentan los temores de inflación
Un factor importante en el cambio de perspectivas es la expansión de los aranceles deldent Donald Trump. A los consumidores de todos los partidos políticos les preocupa que los nuevos aranceles de importación eleven los precios.
La inflación se moderó el mes pasado, pero se teme que los aumentos prolongados de precios puedan impulsar a los hogares a recortar el gasto discrecional. Losdentexpresaron una profunda incertidumbre sobre la economía. Joanne Hsu, directora de la encuesta de la Universidad de Michigan, señaló:
“Muchos consumidores mencionaron el alto nivel de incertidumbre en torno a las políticas y otros factores económicos; las frecuentes oscilaciones en las políticas económicas hacen que sea muy difícil para los consumidores planificar el futuro, independientemente de sus preferencias políticas”
Los datos muestran que el 48% de losdentmencionó aranceles en sus entrevistas, una cifra inusualmente alta. Hsu añadió:
“Críticamente, estos consumidores generalmente esperan que las tarifas generen una presión alcista sustancial sobre la inflación en el futuro”
Los hogares también están sintiendo la presión sobre sus finanzas personales. La encuesta muestra que las expectativas de los consumidores sobre su propia situación financiera alcanzaron el nivel más bajo jamás registrado.
El indicador de condiciones actuales bajó a 63,5, su mínimo en seis meses. El índice alcanzó su nivel más bajo desde julio de 2022. Las divisiones políticas son dent en los datos de sentimiento.
Entre los republicanos, la confianza cayó 3 puntos. Entre los demócratas, cayó casi 10 puntos. Losdentpolíticos experimentaron una caída de 5,4 puntos.
La estrategia económica de Trump sacude los mercados
La caída del consumo se produce mientras Trump se inclina por una estrategia de socavación económica para combatir la inflación. El gobierno ha dejado claro que reducir la inflación y refinanciar más de 9 billones de dólares de deuda estadounidense es una prioridad absoluta, incluso a costa de la estabilidad del mercado.
Más de 5 billones de dólares se han perdido en las acciones estadounidenses en las últimas dos semanas a medida que las políticas de Trump se consolidan. Eldent dejó clara su postura el 6 de marzo, expresando su convicción de que el "dificultad a corto plazo" es necesaria. El 9 de marzo, Trump describió el período económico como una "transición" que "tomará un tiempo"
Funcionarios de la administración Trump comparten su opinión. El secretario de Comercio, Howard Lutnick, declaró a la CNBC el 6 de marzo:
El mercado de valores no está impulsando los resultados de este gobierno. Nos centramos en la economía real
El secretario del Tesoro, Stephen Bessent, hizo seguimiento hoy más temprano, diciendo:
“No me preocupa un poco de volatilidad”
El cambio también cuenta con el apoyo del Departamento de Estrategia Económica Gubernamental (DOGE) y Elon Musk. A pesar de que Tesla (TSLA) experimentó su séptima mayor caída de la historia el 10 de marzo, Elon Musk mantuvo la calma y publicó:
“Estará bien a largo plazo”
La recesión como herramienta para reducir la inflación
Una razón clave detrás del enfoque agresivo de Trump es el inminente desafío de refinanciación de 9,2 billones de dólares en 2025. La forma más rápida de bajar las tasas de interés antes de que ocurra esta refinanciación es una recesión.
Durante años, la Reserva Federal intentó un aterrizaje suave, con el objetivo de reducir la inflación al 2% y mantener estable el desempleo. Pero a medida que la inflación repuntó durante la investidura de Trump, la administración determinó que era necesario un nuevo enfoque.
Las cifras del defigubernamental aumentan la urgencia. El defide EE. UU. alcanzó los 1,15 billones de dólares en febrero, un récord para el año fiscal hasta la fecha. Esto supone 318.000 millones de dólares más que en el mismo período de 2024, lo que representa un aumento del 38 %. El empeoramiento defiha aumentado las presiones financieras tanto para DOGE como para la administración Trump.
Otra pieza del rompecabezas son los precios del petróleo. Trump se ha centrado en reducir los costos del petróleo como parte de su estrategia contra la inflación. Desde que asumió el cargo, los precios del petróleo han caído más de un 20 %. Los analistas de Citigroup proyectan que si el petróleo cae a 53 dólares por barril, la inflación podría descender al 2 %.
Pero ¿qué podría hacer bajar los precios del petróleo? Una recesión. La estrategia arancelaria de Trump ya está frenando el crecimiento del PIB. Al aplicar aranceles a casi todos los principales socios comerciales de EE. UU., la administración está limitando la expansión económica.
Al mismo tiempo, el gobierno está recortando empleos. En los últimos 4,5 años, Estados Unidos creó 2 millones de empleos públicos. La administración Trump está trabajando para revertir esta tendencia. Reducir los empleos públicos aumenta aún más la probabilidad de una recesión económica.
El plan de la administración, intencional o no, es claro:
- Menor inflación
- Reducir los precios del petróleo
- Bajar las tasas de interés
- Reducir el gasto de defi
- Reducir el deficomercial de EE.UU
- Eliminar las ineficiencias gubernamentales
Todos estos objetivos se alinean con latraceconómica.
de inflación de febrero respaldan esta estrategia. Tanto la inflación general como la subyacente, el IPC/IPP, cayeron más de lo previsto. Con el enfriamiento de la inflación, Trump no ve motivos para cambiar de rumbo. El rendimiento de los bonos a 10 años ya ha caído 50 puntos básicos desde sus máximos recientes.
