- La inflación de EE. UU. aumentó un 2,8% en febrero, por debajo del 2,9% esperado, con el IPC subyacente en el 3,1% en lugar del 3,2%.
- Los futuros bursátiles se dispararon tras el informe, con los futuros del S&P 500 subiendo un 1,1%, mientras que también aumentaron los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar.
- La Reserva Federal enfrenta presión para recortar las tasas de interés, con los mercados esperando ahora al menos dos recortes y una probabilidad del 85% de un tercero.
La inflación en Estados Unidos fue menor a lo esperado en febrero, ya que los precios de bienes y servicios aumentaron a un ritmo más lento de lo que prácticamente todos los economistas habían predicho.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó el miércoles que el índice de precios al consumidor (IPC), que rastrea el costo de una amplia gama de bienes y servicios, aumentó un 0,2 % durante el mes, llevando la tasa de inflación anual al 2,8 %.
Los economistas habían pronosticado un 2,9 % para el año y un 0,3 % para el mes, pero la inflación no aumentó tanto como se esperaba.
El IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, también aumentó un 0,2 % en febrero y alcanzó el 3,1 % en los últimos 12 meses. Esa cifra también quedó por debajo de las proyecciones, que eran del 3,2 % para el año y del 0,3 % para el mes.
Los mercados reaccionan a medida que los datos de inflación cambian las expectativas de los inversores
Los mercados bursátiles respondieron inmediatamente después de la publicación del informe. Los futuros del S&P 500 saltaron un 1,1 %, frente al 0,8 % antes de que se hiciera pública la información. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron y el dólar estadounidense se apreciò un 0,2 % frente a una cesta de otras seis monedas principales.
El mayor impulsor del aumento del IPC fueron los costos de vivienda, que representan más de un tercio del índice. Esos costos aumentaron un 0,3 % durante el mes, menos que en enero, pero aún así representaron casi la mitad del aumento total de la inflación.
La BLS señaló que esta cifra incluye una categoría donde los propietarios estiman cuánto alquiler recibirían si arrendaran su propiedad.
Otros movimientos de precios incluyeron un aumento del 0,2 % tanto en los costos de alimentos como de energía. Los precios de los autos usados se dispararon un 0,9 % y los de la ropa aumentaron un 0,6 %. El mayor aumento provino de los huevos, que se dispararon un 10,4 % durante el mes y registraron un aumento del 58,8 % en los últimos 12 meses.
La Reserva Federal ahora enfrenta una mayor presión para recortar las tasas de interés. Los mercados de futuros predicen actualmente dos recortes de tasas este año, con una probabilidad del 85 % de un tercero. Esa expectativa aumentó ligeramente después del informe de inflación.
La Reserva Federal ahora está bajo aún más presión a medida que crece la incertidumbre económica
La Reserva Federal, dirigida por el presidente Jerome Powell, se encuentra en una posición difícil. Debe controlar la inflación evitando al mismo tiempo una recesión. Ese acto de equilibrio se ha vuelto aún más difícil a medida que las políticas comerciales de Trump continúan siendo agresivas e impredecibles.
Los aranceles del presidente sobre los principales socios comerciales de EE. UU. se han implementado de manera caótica, con escaladas y reversiones repentinas casi todos los días durante la última semana al menos.
A pesar de las preocupaciones, Powell repitió la semana pasada que la Fed no se apresura a recortar las tasas. Dijo que el banco central se está centrando en "separar la señal del ruido" mientras evalúa las condiciones económicas. Sin embargo, los últimos datos de inflación podrían aumentar las llamadas para que la Fed actúe antes que tarde.
"Los números de febrero muestran que la inflación se está enfriando, pero la Fed aún tiene un trabajo difícil por delante", dijo Robert Kaplan, ex presidente del Banco de la Reserva Federal. "Con los mercados ya descontando múltiples recortes de tasas, la presión recae en Powell y el comité para actuar".
Mientras tanto, algunos analistas creen que si las políticas comerciales de Trump desencadenan una recesión, no le importarán las consecuencias políticas. "La realidad es que Trump no se postula nuevamente. No necesita preocuparse por las encuestas de aprobación", dijo David Rosenberg, un economista que ha seguido las políticas de Trump desde su primer mandato. "Si los aranceles ralentizan el crecimiento, ese es un problema para los mercados, no necesariamente para él".
El analista Janan Ganesh dijo en un editorial del FT hoy que: "Trump está emancipado de la opinión pública, lo cual hizo un trabajo funcional para mantenerlo bajo control la última vez. Si sus aranceles inducen una recesión, o sus políticas exteriores una crisis mundial, llevando su índice de aprobación a profundidades infernales, ¿qué pierde exactamente?"
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
