美国通胀率降至 2.8%，低于预期

2 月份，美国的通胀率低于预期，因为商品和服务的价格上涨速度慢于几乎所有经济学家的预测。

美国劳工统计局 (BLS) 报告 称，周三消费者价格指数 (CPI)，该指数追踪一篮子商品和服务的成本，本月上涨 0.2%，使年度通胀率降至 2.8%。

经济学家此前预测年度通胀率为 2.9%，月度为 0.3%，但通胀率并未如预期那样大幅上升。

剔除食品和能源价格的核心 CPI 在 2 月份也上涨了 0.2%，过去 12 个月达到 3.1%。该数字也低于预测，年度预测为 3.2%，月度为 0.3%。

市场反应：通胀数据改变投资者预期

报告发布后，股市立即做出反应。标普 500 期货上涨 1.1%，此前在数据公布前上涨 0.8%。与此同时，国债收益率上升，美元兑一篮子六种其他主要货币上涨 0.2%。

CPI 上涨的最大驱动因素是住房成本，占该指数的三分之一以上。这些成本本月上涨 0.3%，低于 1 月份，但仍占通胀总增幅的近一半。

BLS 指出，这一数字包括一个类别，房主估算如果他们出租房产能收到的租金。

其他价格变动包括食品和能源成本均上涨 0.2%。二手车价格飙升 0.9%，服装价格上涨 0.6%。最大的涨幅来自鸡蛋，本月上涨 10.4%，过去 12 个月上涨 58.8%。

美联储现在面临更大的降息压力。期货市场目前预测今年将降息两次，第三次降息的可能性为 85%。这一预期在通胀报告发布后略有上升。

随着经济不确定性增加，美联储面临更大压力

由主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 领导的 美联储 处于艰难境地。它必须在控制通胀和避免衰退之间取得平衡。随着特朗普的贸易政策继续变得激进和不可预测，这种平衡变得更加困难。

总统对美国主要贸易伙伴的关税以混乱的方式推出，在过去至少一周的时间里，几乎每天都在突然升级和逆转。

尽管存在担忧，鲍威尔上周重申美联储不会急于降息。他表示，中央银行在评估经济状况时专注于“从噪音中分离信号”。然而，最新的通胀数据可能会增加美联储尽早行动的压力。

“2 月份的数据显示通胀正在降温，但美联储仍面临艰巨的任务，”前美联储银行行长罗伯特·卡普兰 (Robert Kaplan) 表示。“随着市场已经定价多次降息，鲍威尔和委员会面临行动的压力。”

与此同时，一些分析师认为，如果特朗普的贸易政策引发衰退，他可能不会关心政治后果。“现实是特朗普不会再次竞选。他不需要担心支持率，”自其第一任期以来一直追踪特朗普政策的经济学家大卫·罗森伯格 (David Rosenberg) 表示。“如果关税减缓增长，那是市场的问题，而不一定是他的问题。”

分析师贾南·甘什 (Janan Ganesh) 今天在《金融时报》的一篇社论中说：“特朗普已摆脱公众舆论的束缚，而公众舆论上次曾有效地制约他。如果他的关税引发衰退，或者他的外交政策引发世界危机，将其支持率推向地狱般的深度，他到底会失去什么？”