- Die US-Inflation stieg im Februar um 2,8 %, was unter den erwarteten 2,9 % lag; der Kern-CPI betrug 3,1 % statt der prognostizierten 3,2 %.
- Die Aktien-Futures legten nach dem Bericht zu, wobei die S&P-500-Futures um 1,1 % stiegen, während auch die Renditen der Staatsanleihen und der Dollar an Wert gewannen.
- Die Federal Reserve steht unter Druck, die Zinssätze zu senken; die Märkte erwarten nun mindestens zwei Zinssenkungen und eine 85-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine dritte Senkung.
Die Inflation in den Vereinigten Staaten fiel im Februar niedriger aus als erwartet, da die Preise für Waren und Dienstleistungen langsamer stiegen als von praktisch allen Ökonomen vorhergesagt.
Das Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete am Mittwoch, dass der Verbraucherpreisindex (CPI), der die Kosten einer breiten Palette von Waren und Dienstleistungen verfolgt, im Monat um 0,2 % stieg, wodurch die jährliche Inflationsrate auf 2,8 % stieg.
Die Ökonomen hatten 2,9 % für das Jahr und 0,3 % für den Monat prognostiziert, aber die Inflation stieg nicht so stark wie erwartet.
Der Kern-CPI, der Lebensmittelpreise und Energiepreise ausschließt, stieg im Februar ebenfalls um 0,2 % und erreichte in den letzten 12 Monaten 3,1 %. Diese Zahl lag ebenfalls unter den Projektionen, die 3,2 % für das Jahr und 0,3 % für den Monat betrugen.
Märkte reagieren, wenn Inflationsdaten die Erwartungen der Anleger verändern
Die Aktienmärkte reagierten sofort nach Veröffentlichung des Berichts. S&P-500-Futures sprangen um 1,1 %, von zuvor 0,8 %, bevor die Daten öffentlich gemacht wurden. Gleichzeitig stiegen die Renditen der Staatsanleihen, und der US-Dollar kletterte um 0,2 % gegenüber einem Korb aus sechs anderen wichtigen Währungen.
Der größte Treiber des CPI-Anstiegs waren die Wohnkosten, die mehr als ein Drittel des Index ausmachen. Diese Kosten stiegen im Monat um 0,3 %, niedriger als im Januar, machten aber immer noch fast die Hälfte des gesamten Inflationsanstiegs aus.
Das BLS wies darauf hin, dass diese Zahl eine Kategorie umfasst, in der Hauseigentümer schätzen, wie viel Miete sie erhalten würden, wenn sie ihre Immobilie vermieten würden.
Andere Preisbewegungen umfassten einen Anstieg von 0,2 % bei Lebensmitteln und Energie. Gebrauchtwagenpreise stiegen um 0,9 %, und Bekleidungspreise stiegen um 0,6 %. Der größte Anstieg kam bei Eiern, die im Monat um 10,4 % und in den letzten 12 Monaten um 58,8 % stiegen.
Die Federal Reserve sieht sich nun mit erhöhtem Druck konfrontiert, die Zinssätze zu senken. Die Futures-Märkte sagen derzeit zwei Zinssenkungen in diesem Jahr voraus, mit einer 85-%-Chance auf eine dritte. Diese Erwartung stieg leicht nach dem Inflationsbericht.
Federal Reserve steht unter noch mehr Druck, da die wirtschaftliche Unsicherheit wächst
Die Federal Reserve unter Vorsitzendem Jerome Powell befindet sich in einer schwierigen Position. Sie muss die Inflation kontrollieren, während sie einer Rezession ausweicht. Dieser Balanceakt ist schwieriger geworden, da Trumps Handelspolitik weiterhin aggressiv und unberechenbar ist.
Die Zölle des Präsidenten gegenüber wichtigen US-Handelspartnern wurden auf chaotische Weise eingeführt, mit plötzlichen Eskalationen und Umkehrungen fast jeden einzelnen Tag in der vergangenen Woche.
Trotz der Bedenken wiederholte Powell letzte Woche, dass die Fed nicht eilig sei, die Zinssätze zu senken. Er sagte, die Zentralbank konzentriere sich darauf, „das Signal vom Rauschen zu trennen“, während sie die wirtschaftlichen Bedingungen bewertet. Die neuesten Inflationsdaten könnten jedoch die Forderungen nach einem früheren Handeln der Fed verstärken.
„Die Zahlen für Februar zeigen, dass die Inflation abkühlt, aber die Fed hat immer noch eine schwere Aufgabe vor sich“, sagte Robert Kaplan, ein ehemaliger Präsident der Federal Reserve Bank. „Da die Märkte bereits mehrere Zinssenkungen einpreisen, steht Druck auf Powell und das Komitee, zu handeln.“
Unterdessen glauben einige Analysten, dass Trump, falls seine Handelspolitik eine Rezession auslöst, die politischen Konsequenzen nicht interessieren werden. „Die Realität ist, dass Trump nicht wieder kandidiert. Er muss sich keine Sorgen um die Zustimmungsraten machen“, sagte David Rosenberg, ein Ökonom, der Trumps Politik seit seiner ersten Amtszeit verfolgt. „Wenn Zölle das Wachstum verlangsamen, ist das ein Problem für die Märkte, nicht unbedingt für ihn.“
Der Analyst Janan Ganesh sagte in einem Editorial für FT heute: „Trump ist von der öffentlichen Meinung emanzipiert, die ihn beim letzten Mal noch in Schach gehalten hat. Wenn seine Zölle eine Rezession auslösen oder seine Außenpolitik eine Weltkrise, die seine Zustimmungsraten in höllische Tiefen treibt, was verliert er genau?“
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
