انخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى 2.8%، وهو أقل من التوقعات

جاء معدل التضخم في الولايات المتحدة أقل من المتوقع في فبراير، حيث ارتفعت أسعار السلع والخدمات بمعدل أبطأ مما توقعه جميع الاقتصاديين تقريباً.

مكتب إحصاءات العمل (BLS) أفاد يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، الذي tracتكلفة مجموعة واسعة من السلع والخدمات، ارتفع بنسبة 0.2٪ خلال الشهر، ليصل معدل التضخم السنوي إلى 2.8٪.

توقع الاقتصاديون أن يبلغ معدل التضخم 2.9% لهذا العام و0.3% لهذا الشهر، لكن التضخم لم يرتفع بالقدر المتوقع.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2% في فبراير، وبلغ 3.1% خلال الاثني عشر شهراً الماضية. إلا أن هذا الرقم جاء أقل من التوقعات، التي كانت تشير إلى 3.2% على مدار العام و0.3% على مدار الشهر.

تتفاعل الأسواق مع تغير توقعات المستثمرين نتيجة لبيانات التضخم

استجابت أسواق الأسهم فور صدور التقرير. وقفزت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.1%، بعد أن كانت 0.8% قبل نشر البيانات. في الوقت نفسه، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وصعد الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% مقابل سلة من ست عملات رئيسية أخرى.

كان العامل الأكبر وراء ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك هو تكاليف السكن، التي تشكل أكثر من ثلث المؤشر. ارتفعت هذه التكاليف بنسبة 0.3% خلال الشهر، وهي نسبة أقل من شهر يناير، لكنها لا تزال تمثل ما يقرب من نصف إجمالي الزيادة في التضخم.

وأشار مكتب إحصاءات العمل إلى أن هذا الرقم يشمل فئة يقدر فيها أصحاب المنازل مقدار الإيجار الذي سيحصلون عليه إذا قاموا بتأجير ممتلكاتهم.

شهدت الأسعار تحركات أخرى، منها ارتفاع بنسبة 0.2% في كل من أسعار المواد الغذائية والطاقة. كما ارتفعت أسعار السيارات المستعملة بنسبة 0.9%، وأسعار الملابس بنسبة 0.6%. أما أكبر ارتفاع فكان من نصيب البيض، الذي قفز بنسبة 10.4% خلال الشهر، مسجلاً زيادة قدرها 58.8% على مدى الاثني عشر شهراً الماضية.

يواجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي ضغوطاً متزايدة لخفض أسعار الفائدة. وتتوقع أسواق العقود الآجلة حالياً خفضين لأسعار الفائدة هذا العام، مع احتمال بنسبة 85% لخفض ثالث. وقد ارتفعت هذه التوقعات قليلاً بعد صدور تقرير التضخم.

يواجه الاحتياطي الفيدرالي الآن ضغوطاً أكبر مع تزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي

مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بقيادة رئيسه جيروم باول، موقفاً صعباً. إذ يتعين عليه السيطرة على التضخم مع تجنب الركود الاقتصادي. وقد ازدادت صعوبة هذا التوازن مع استمرار سياسات ترامب التجارية العدوانية وغير المتوقعة.

تم تطبيق تعريفاتdentعلى الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة بطريقة فوضوية، مع تصعيدات وتراجعات مفاجئة كل يوم تقريبًا على مدار الأسبوع الماضي على الأقل.

رغم المخاوف، أكد باول الأسبوع الماضي أن الاحتياطي الفيدرالي ليس متسرعاً في خفض أسعار الفائدة. وقال إن البنك المركزي يركز على "تمييز المؤشرات المهمة من التشويش" أثناء تقييمه للأوضاع الاقتصادية. مع ذلك، قد تزيد بيانات التضخم الأخيرة من الدعوات إلى تحرك الاحتياطي الفيدرالي عاجلاً لا آجلاً.

قال روبرت كابلان،dentالسابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي: "تشير أرقام شهر فبراير إلى انخفاض التضخم، لكن لا يزال أمام الاحتياطي الفيدرالي مهمة صعبة. ومع توقع الأسواق بالفعل لخفض أسعار الفائدة عدة مرات، فإن الضغط يقع على باول واللجنة لاتخاذ إجراء"

في غضون ذلك، يعتقد بعض المحللين أنه إذا تسببت سياسات ترامب التجارية في ركود اقتصادي، فلن يكترث بالعواقب السياسية. يقول ديفيد روزنبرغ، الخبير الاقتصادي الذي tracسياسات ترامب منذ ولايته الأولى: "الحقيقة هي أن ترامب لن يترشح للرئاسة مرة أخرى. لا داعي للقلق بشأن نسب التأييد الشعبي". ويضيف: "إذا أدت الرسوم الجمركية إلى تباطؤ النمو، فهذه مشكلة للأسواق، وليست بالضرورة له شخصياً"

قال المحلل جانان غانيش في مقال افتتاحي لصحيفة فايننشال تايمز اليوم: "لقد تحرر ترامب من تأثير الرأي العام، الذي كان له دور فعال في كبح جماحه في المرة السابقة. إذا تسببت تعريفاته الجمركية في ركود اقتصادي، أو أدت سياساته الخارجية إلى أزمة عالمية، مما أدى إلى انخفاض شعبيته إلى مستويات كارثية، فماذا سيخسر بالضبط؟"