Das Verbrauchervertrauen in den USA ist auf den niedrigsten Stand seit über zwei Jahren gefallen. Die Inflationserwartungen sind so stark gestiegen wie seit 1993 nicht mehr. Der vorläufige Stimmungsindex der Universität Michigan sank im März auf 57,9 Punkte, nach 64,7 Punkten im Februar.
Das ist der niedrigste Wert seit November 2022. Ökonomen hatten mit einem geringeren Rückgang gerechnet, weshalb dieser Einbruch schlimmer ist als alle Prognosen einer Bloomberg-Umfrage.
Die Verbraucher rechnen nun mit einem jährlichen Preisanstieg von 3,9 % in den nächsten fünf bis zehn Jahren, 0,6 Prozentpunkte mehr als im Februar. Das ist der höchste Stand seit über 30 Jahren.
Die kurzfristigen Inflationserwartungen steigen ebenfalls: Für das kommende Jahr wird ein Preisanstieg von 4,9 % prognostiziert, gegenüber 4,3 % im Februar. Dies ist die höchste kurzfristige Prognose seit 2022.
Zölle schüren Inflationsängste
Ein wesentlicher Faktor für die veränderten Aussichten ist die Ausweitung der vondent Donald Trump eingeführten Zölle. Verbraucher aller politischen Richtungen befürchten, dass neue Einfuhrzölle die Preise in die Höhe treiben werden.
Die Inflation hat sich im letzten Monat abgeschwächt, doch es besteht die Befürchtung, dass anhaltende Preissteigerungen die Haushalte zu Einsparungen bei den Konsumausgaben veranlassen könnten. Diedentäußerten große Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Lage. Joanne Hsu, Leiterin der Umfrage an der Universität Michigan, merkte an:
„Viele Verbraucher nannten die hohe Unsicherheit hinsichtlich der Politik und anderer wirtschaftlicher Faktoren als Grund; häufige Kurswechsel in der Wirtschaftspolitik erschweren es den Verbrauchern sehr, für die Zukunft zu planen, unabhängig von ihren politischen Präferenzen.“
Die Daten zeigen, dass 48 % derdentin ihren Interviews Zölle erwähnten – eine ungewöhnlich hohe Zahl. Hsu fügte hinzu:
„Entscheidend ist, dass diese Verbraucher im Allgemeinen davon ausgehen, dass Zölle künftig einen erheblichen Aufwärtsdruck auf die Inflation ausüben werden.“
Auch die privaten Haushalte spüren die Belastung ihrer persönlichen Finanzen. Die Umfrage zeigt, dass die Erwartungen der Verbraucher an ihre eigene finanzielle Situation auf einem nie dagewesenen Tiefstand liegen.
Der Indikator für die aktuelle Lage fiel auf 63,5 Punkte, den niedrigsten Stand seit sechs Monaten. Der Erwartungsindex erreichte den niedrigsten Stand seit Juli 2022. Politische Spaltungen spiegeln sich dent in den Stimmungsdaten wider.
Bei den Republikanern sank das Vertrauen um 3 Punkte. Bei den Demokraten ging es um fast 10 Punkte zurück. Politischdentverzeichneten einen Rückgang um 5,4 Punkte.
Trumps Wirtschaftsstrategie verunsichert die Märkte
Der Konsumrückgang fällt mit Trumps Strategie zusammen, die Inflation durch wirtschaftlichen Druck zu bekämpfen. Die Regierung hat deutlich gemacht, dass die Senkung der Inflation und die Refinanzierung von US-Schulden in Höhe von über 9 Billionen Dollar oberste Priorität haben, selbst auf Kosten der Marktstabilität.
In den vergangenen zwei Wochen sind an den US-Börsen über fünf Billionen Dollar an Wert verloren gegangen, da Trumps Politik immer mehr Wirkung zeigt. Derdent machte seine Position am 6. März deutlich und erklärte, dass „kurzfristige Einbußen“ notwendig seien. Am 9. März bezeichnete Trump die wirtschaftliche Phase als „Übergang“, der „etwas Zeit in Anspruch nehmen“ werde
Offizielle Vertreter in Trumps Regierung teilen seine Ansicht. Handelsminister Howard Lutnick sagte am 6. März gegenüber CNBC:
„Der Aktienmarkt ist für diese Regierung nicht ausschlaggebend. Wir konzentrieren uns auf die Realwirtschaft.“
Finanzminister Stephen Bessent bekräftigte dies heute Vormittag mit den Worten:
„Ein bisschen Volatilität beunruhigt mich nicht.“
Die Änderung wird auch vom Department of Governmental Economic Strategy (DOGE) und Elon Musk unterstützt. Obwohl Tesla (TSLA) am 10. März den siebtgrößten Kursverlust seiner Geschichte verzeichnete, blieb Elon gelassen und postete:
„Langfristig wird alles gut werden.“
Rezession als Instrument zur Inflationsbekämpfung
Ein wesentlicher Grund für Trumps aggressive Vorgehensweise ist die bevorstehende Refinanzierungsherausforderung in Höhe von 9,2 Billionen Dollar im Jahr 2025. Der schnellste Weg, die Zinssätze vor dieser Refinanzierung zu senken, ist eine Rezession.
Jahrelang verfolgte die US-Notenbank Federal Reserve einen sanften Kurswechsel mit dem Ziel, die Inflation auf 2 % zu senken und gleichzeitig die Arbeitslosigkeit stabil zu halten. Doch als die Inflation während Trumps Amtseinführung wieder anstieg, entschied die Regierung, dass ein neuer Ansatz notwendig sei.
Die steigenden defiverschärfen die Dringlichkeit. Das US- defierreichte im Februar 1,15 Billionen US-Dollar – ein Rekordwert für das laufende Fiskaljahr. Das sind 318 Milliarden US-Dollar mehr als im gleichen Zeitraum im Jahr 2024, was einem Anstieg von 38 % entspricht. Das sich verschärfende defihat den finanziellen Druck sowohl auf das DOGE als auch auf die Trump-Regierung erhöht.
Ein weiterer wichtiger Faktor sind die Ölpreise. Trump hat sich im Rahmen seiner Inflationsstrategie auf die Senkung der Ölpreise konzentriert. Seit seinem Amtsantritt sind die Ölpreise um über 20 % gefallen. Analysten von Citigroup prognostizieren, dass die Inflation auf 2 % sinken könnte, wenn der Ölpreis auf 53 US-Dollar pro Barrel fällt.
Doch was könnte die Ölpreise weiter senken? Eine Rezession. Trumps Zollstrategie bremst bereits das BIP-Wachstum. Indem die Regierung Zölle auf nahezu alle wichtigen Handelspartner der USA erhebt, schränkt sie die wirtschaftliche Expansion ein.
Gleichzeitig baut die Regierung Stellen ab. In den vergangenen viereinhalb Jahren wurden in den USA zwei Millionen neue Stellen im öffentlichen Dienst geschaffen. Trumps Regierung arbeitet daran, diesen Trend umzukehren. Ein weiterer Stellenabbau im öffentlichen Dienst erhöht die Wahrscheinlichkeit eines wirtschaftlichen Abschwungs.
Der Plan der Regierung, ob beabsichtigt oder nicht, ist klar:
- Niedrigere Inflation
- Senkung der Ölpreise
- Senken Sie die Zinsen
- defikürzen
- Das US- defiverringern
- Beseitigung von Ineffizienzen in der Regierung
Alle diese Ziele stehen im Einklang mit wirtschaftlichentrac.
Inflationsdaten vom Februar stützen diese Strategie. Sowohl die Gesamtinflation als auch die Kerninflation (Verbraucherpreis-/Erzeugerpreisindex) sanken stärker als erwartet. Da sich die Inflation abschwächt, sieht Trump keinen Grund, seinen Kurs zu ändern. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen ist bereits um 50 Basispunkte von ihren jüngsten Höchstständen gefallen.
