US-Verbraucherstimmung erreicht 2-Jahres-Tief, Inflationsängste erreichen 32-Jahres-Hoch
- Die Verbraucherstimmung ist auf 57,9 gefallen – das niedrigste Niveau seit über zwei Jahren, während die Inflationsängste auf ein 32-Jahres-Hoch gestiegen sind.
- Trump’s Zölle schüren die Inflationsbefürchtungen; 48 % der Befragten nannten sie als wichtiges Problem.
- Über 5 Billionen US-Dollar wurden vom US-Aktienmarkt abgeschrieben, während Trump auf kurzfristige wirtschaftliche Schmerzen setzt, um die Inflation zu senken und 9,2 Billionen US-Dollar an Schulden umzuschulden.
Die US-Verbraucherstimmung ist auf das niedrigste Niveau seit über zwei Jahren gefallen. Die Inflationserwartungen sind seit 1993 am stärksten gestiegen. Der vorläufige März-Stimmungsindex des University of Michigan sank auf 57,9, gegenüber 64,7 im Februar.
Das ist der niedrigste Wert seit November 2022. Ökonomen erwarteten einen kleineren Rückgang, was diesen Rückgang schlimmer machte als alle Prognosen in einer Bloomberg-Umfrage.
Verbraucher erwarten nun, dass die Preise über die nächsten fünf bis zehn Jahre mit einer jährlichen Rate von 3,9 % steigen, ein Anstieg von 0,6 Prozentpunkten gegenüber dem Februar. Das ist das höchste Niveau seit über 30 Jahren.
Die kurzfristigen Inflationserwartungen steigen ebenfalls, wobei die Preise über das nächste Jahr um 4,9 % steigen sollen, gegenüber 4,3 % im Februar. Dies ist die höchste kurzfristige Prognose seit 2022.
Zölle schüren Inflationsängste
Ein Hauptfaktor für die veränderte Aussichten ist die Ausweitung der Zölle von Präsident Donald Trump. Verbraucher über politische Grenzen hinweg sind besorgt, dass neue Importzölle die Preise in die Höhe treiben werden.
Die Inflation kühlte letzten Monat ab, aber die Angst ist, dass anhaltende Preiserhöhungen Haushalte dazu bringen könnten, diskretionäre Ausgaben zu kürzen. Umfragebefragte äußerten tiefe Unsicherheit über die Wirtschaft. Joanne Hsu, Direktorin der University of Michigan-Umfrage, bemerkte:
„Viele Verbraucher zitierten das hohe Maß an Unsicherheit rund um Politik und andere wirtschaftliche Faktoren; häufige Schwankungen in der Wirtschaftspolitik machen es für Verbraucher sehr schwierig, für die Zukunft zu planen, unabhängig von den politischen Präferenzen.“
Die Daten zeigen, dass 48 % der Befragten in ihren Interviews Zölle erwähnten, eine ungewöhnlich hohe Zahl. Hsu fügte hinzu:
„Kritisch ist, dass diese Verbraucher im Allgemeinen erwarten, dass Zölle in der Zukunft einen erheblichen Aufwärtsdruck für die Inflation erzeugen.“
Haushalte spüren auch die Belastung der persönlichen Finanzen. Die Umfrage zeigt, dass die Erwartungen der Verbraucher an ihre eigene finanzielle Situation das niedrigste jemals aufgezeichnete Niveau erreichten.
Der aktuelle Zustandsindikator fiel auf 63,5, ein Sechs-Monats-Tief. Die Erwartungen Index erreichten ihren schwächsten Punkt seit Juli 2022. Politische Spaltungen sind in den Stimmungsdaten offensichtlich.
Unter den Republikanern fiel das Vertrauen um 3 Punkte. Unter den Demokraten fiel es um fast 10 Punkte. Politische Unabhängige sahen einen Rückgang von 5,4 Punkten.
Trump Wirtschaftsstrategie erschüttert Märkte
Der Verbraucher-Rückgang kommt, während Trump sich auf eine Strategie des wirtschaftlichen Schmerzes stützt, um die Inflation zu bekämpfen. Die Regierung hat klar gemacht, dass die Senkung der Inflation und die Refinanzierung von über 9 Billionen US-Dollar US-Schulden eine oberste Priorität ist, selbst auf Kosten der Marktstabilität.
Über 5 Billionen US-Dollar wurden in den letzten 2 Wochen von US-Aktien gelöscht, während Trumps Politik Wirkung zeigt. Der Präsident machte seine Position am 6. März klar und skizzierte seinen Glauben, dass „kurzfristige Schmerzen“ notwendig sind. Am 9. März beschrieb Trump die wirtschaftliche Periode als einen „Übergang“, der „ein wenig Zeit dauern wird.“
Beamte in Trumps Administration teilen seine Stimmung. Handelsminister Howard Lutnick sagte am 6. März gegenüber CNBC:
„Der Aktienmarkt treibt keine Ergebnisse für diese Verwaltung an. Wir konzentrieren uns auf die reale Wirtschaft.“
Schatzminister Stephen Bessent folgte heute früher und sagte:
„Nicht besorgt über ein wenig Volatilität.“
Die Änderung wird auch vom Department of Governmental Economic Strategy (D.O.G.E) und Elon Musk unterstützt. Trotz dass Tesla (TSLA) am 10. März seinen siebtgrößten Rückgang in der Geschichte erlebte, blieb Elon ruhig und postete:
„Es wird langfristig in Ordnung sein.“
Rezession als Werkzeug zur Senkung der Inflation
Ein Hauptgrund hinter Trumps aggressivem Ansatz ist die drohende Refinanzierungs-Herausforderung in Höhe von 9,2 Billionen US-Dollar im Jahr 2025. Der schnellste Weg, die Zinssätze vor dieser Refinanzierung zu senken, ist eine Rezession.
Jahre lang versuchte die Federal Reserve eine weiche Landung, indem sie versuchte, die Inflation auf 2 % zu senken, während die Arbeitslosigkeit stabil gehalten wurde. Aber als die Inflation während Trumps Amtseinführung wieder anstieg, entschied die Verwaltung, dass ein neuer Ansatz notwendig war.
Staatsdefizit-Zahlen erhöhen die Dringlichkeit. Das US-Defizit erreichte im Februar 1,15 Billionen US-Dollar, ein Rekord für das laufende Geschäftsjahr. Das sind 318 Milliarden US-Dollar mehr als im gleichen Zeitraum 2024, was einem Anstieg von 38 % entspricht. Das sich verschlechternde Defizit hat die finanziellen Belastungen für D.O.G.E und die Trump-Regierung erhöht.
Ein weiteres Puzzleteil sind die Ölpreise. Trump hat sich darauf konzentriert, die Ölpreise als Teil seiner Inflationsstrategie zu senken. Seit Amtsantritt sind die Ölpreise um über 20 % gefallen. Analysten bei Citigroup projizieren, dass, wenn Öl auf 53 US-Dollar pro Barrel fällt, die Inflation auf 2 % sinken könnte.
Aber was könnte die Ölpreise weiter drücken? Eine Rezession. Trumps Zollstrategie verlangsamt bereits das BIP-Wachstum. Indem die Verwaltung Zölle auf fast alle wichtigen US-Handelspartner anwendet, begrenzt sie die wirtschaftliche Expansion.
Gleichzeitig kündigt die Regierung Stellenabbau an. In den vergangenen 4,5 Jahren hat die USA 2 Millionen staatliche Arbeitsplätze geschaffen. Die Trump-Administration arbeitet daran, diesen Trend umzukehren. Eine weitere Reduzierung staatlicher Arbeitsplätze erhöht die Wahrscheinlichkeit einer wirtschaftlichen Rezession.
Der Plan der Administration, ob beabsichtigt oder nicht, ist klar:
- Niedrigere Inflation
- Ölpreise senken
- Zinssätze drücken
- Defizitausgaben kürzen
- US-Leistungsbilanzdefizit verringern
- Staatliche Ineffizienzen beseitigen
Alle diese Ziele stehen im Einklang mit einer wirtschaftlichen Kontraktion.
Die Inflationsdaten vom Februar stützen diese Strategie. Sowohl die Gesamt- als auch die Kern-CPI/PPI-Inflation sanken stärker als erwartet. Da die Inflation nachlässt, sieht Trump keinen Grund, den Kurs zu ändern. Die Rendite der 10-jährigen Anleihe ist bereits um 50 Basispunkte von den jüngsten Hochs gefallen.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
