Топ-5 проектов, стремящихся преодолеть разрыв между традиционными и децентрализованными финансами

Индустрия децентрализованных финансов (DeFi) значительно выросла за последние годы, и многие проекты стремятся переманить пользователей централизованных финансов, предоставляя множество вариантов использования при низких затратах. Если в 2021 году наблюдался беспрецедентный рост проектов DeFi, то 2022 год вытеснил многие из них из индустрии. Однако выжившие проекты по-прежнему привержены предоставлению своих услуг обычным клиентам. 

По сообщениям, по состоянию на 16 февраля 2023 года общая заблокированная стоимость (TVL) в децентрализованных финансах (DeFi) составляла около 51,1 млрд долларов, при этом TVL Lido DAO составлял около 8,78 млрд долларов. Это означает, что платформа стейкинга Ether (ETH) удерживала около 17% от общих средств в индустрии DeFi в феврале.

Что такое DeFi?

DeFi, сокращение от «decentralized finance» (децентрализованные финансы), относится к децентрализованной экосистеме финансовых приложений и протоколов, построенных на технологии блокчейн, обычно с использованием смарт-контрактов. Она стремится воссоздать и улучшить традиционные финансовые системы прозрачным, беспрепятственным и открытым образом, без необходимости в посредниках, таких как банки или финансовые учреждения.

Преимущества DeFi перед CeFi

Вот некоторые из основных преимуществ DeFi:

Децентрализация: Платформы DeFi работают в сетях блокчейн, обычно в публичных сетях, таких как Ethereum, где транзакции и данные распределены по сети компьютеров. Эта децентрализованная природа обеспечивает прозрачность, безопасность и устраняет необходимость в центральном органе.

Умные контракты: DeFi сильно зависит от смарт-контрактов, которые являются самоисполняющимися контрактами, условия которых напрямую записаны в код. Смарт-контракты автоматизируют и обеспечивают соблюдение правил и условий финансовых транзакций без необходимости посредников.

Открытость и отсутствие ограничений: DeFi стремится быть доступным для любого, у кого есть подключение к интернету, позволяя пользователям взаимодействовать с протоколами и приложениями без необходимости получения разрешения посредников или предоставления обширной документации.

Интероперабельность: Протоколы DeFi стремятся к интероперабельности, что означает возможность бесшовного взаимодействия друг с другом, обеспечивая композируемость и создание более широкой экосистемы взаимосвязанных приложений.

Программируемость и инновации: DeFi позволяет разработчикам создавать новые финансовые приложения и услуги, используя открытый исходный код и существующие строительные блоки. Эта программируемость стимулирует инновации, поскольку разработчики могут комбинировать и расширять существующие протоколы для создания новых финансовых продуктов.

Распространенные варианты использования в DeFi включают децентрализованные платформы кредитования и заимствования, децентрализованные биржи (DEX), фарминг доходности, предоставление ликвидности, стейблкоины, управление активами и страхование, среди прочего. 

Эти приложения стремятся предоставить финансовые услуги, традиционно предлагаемые банками, такие как кредитование, торговля, сбережения и инвестиции, но в децентрализованном и беспрепятственном формате.

Недостатки DeFi

Хотя использование децентрализованных финансов имеет ряд значительных преимуществ, с момента взрывного роста криптоиндустрии в 2021 году выявилось множество доказанных рисков: 

Уязвимости смарт-контрактов: Протоколы DeFi сильно зависят от смарт-контрактов, которые подвержены ошибкам кодирования или уязвимостям. Эксплуатация этих уязвимостей может привести к финансовым потерям, как это произошло в нескольких громких взломах и эксплойтах в пространстве DeFi.

Отсутствие нормативной базы: DeFi функционирует в относительно нерегулируемой среде, что может приводить к неопределенности и потенциальным юридическим рискам и рискам соответствия. Отсутствие четких правил также может препятствовать массовому внедрению и ограничивать участие институциональных инвесторов.

Волатильность и рыночные риски: Платформы DeFi часто включают волатильные и спекулятивные активы, что может приводить к значительным колебаниям цен и финансовым потерям. Децентрализованная природа этих платформ может усугублять рыночные риски, так как они могут быть более подвержены манипуляциям и не имеют защитных механизмов, характерных для традиционных финансов.

Ограниченная поддержка пользователей и возможности обжалования: В традиционных финансах пользователи обычно могут обращаться за поддержкой клиентов или искать юридические средства защиты через централизованные структуры. В DeFi, где транзакции проводятся напрямую в блокчейне, часто отсутствует поддержка пользователей или механизмы разрешения споров, что затрудняет решение проблем или возврат средств в случае ошибок или мошеннических действий.

Сложность и проблемы удобства использования: Платформы DeFi могут быть сложными для навигации, особенно для нетехнических пользователей. Пользовательский интерфейс и дизайн многих приложений DeFi могут быть не такими интуитивно понятными или удобными, как у традиционных финансовых платформ, что создает барьер для массового внедрения.

Высокие комиссии за газ и проблемы масштабируемости: Многие приложения DeFi работают в публичных сетях блокчейн, таких как Ethereum, которые могут испытывать перегрузку в периоды высокого спроса. Эта перегрузка приводит к увеличению комиссий за транзакции, известных как комиссии за газ, делая некоторые операции в DeFi дорогими и ограничивая масштабируемость.

Отсутствие конфиденциальности: Хотя технология блокчейн обеспечивает прозрачность, она также создает проблемы в отношении конфиденциальности. Транзакции DeFi часто видны любому в блокчейне, что может компрометировать конфиденциальность и тайну данных пользователей.

Интеграция с традиционными финансами: Хотя предпринимаются усилия по преодолению разрыва между традиционными финансами и DeFi, все еще существуют проблемы с интеграцией этих двух экосистем. Регуляторные и нормативные требования, проблемы интероперабельности и барьеры доверия препятствуют бесшовному сотрудничеству между DeFi и централизованными финансовыми системами.

10 вариантов использования DeFi, пересекающихся с централизованными финансами

Децентрализованные финансы (DeFi) и централизованные финансы (CeFi) — это две различные финансовые системы, но есть области, где их варианты использования пересекаются. Вот 10 примеров вариантов использования DeFi, которые также можно найти в CeFi:

Кредитование и заимствование: Как DeFi, так и CeFi предлагают услуги кредитования и заимствования, позволяя физическим лицам и бизнесу занимать средства или получать проценты, предоставляя свои активы в долг.

Использование стейблкоинов: Стейблкоины, такие как USDT или USDC, широко используются как в DeFi, так и в CeFi для обеспечения стабильности и удобства при торговле, переводах и хеджировании.

Децентрализованные биржи: Платформы DeFi предоставляют услуги децентрализованных бирж, позволяя пользователям торговать цифровыми активами напрямую без посредников. Платформы CeFi также предлагают централизованные биржи с аналогичными функциями.

Фарминг доходности и стейкинг: Как DeFi, так и CeFi предоставляют пользователям возможности получать дополнительные вознаграждения или проценты, участвуя в фарминге доходности или стейкинге.

Управление активами: Протоколы DeFi предлагают децентрализованные услуги управления активами, позволяя пользователям объединять свои средства в смарт-контрактах и получать доход. Аналогично, учреждения CeFi предоставляют услуги управления активами, где профессионалы управляют инвестициями клиентов.

Страхование: Платформы DeFi предлагают децентрализованные решения страхования, позволяющие пользователям защищать свои средства от сбоев смарт-контрактов или взломов. CeFi также предоставляет продукты и услуги страхования для покрытия традиционных финансовых рисков.

Платежные решения: Проекты DeFi разрабатывают децентрализованные платежные решения, которые облегчают транзакции между пользователями без посредников. Учреждения CeFi также предлагают платежные услуги, позволяя физическим лицам и бизнесу отправлять и получать средства по всему миру.

Децентрализованная идентификация: Платформы DeFi исследуют решения для децентрализованной идентификации, позволяющие пользователям безопасно контролировать свои личные данные. Учреждения CeFi также внедряют процессы проверки личности для соблюдения нормативных требований.

Преодоление разрыва между DeFi и CeFi

Преодоление разрыва между традиционными финансами и децентрализованными финансами (DeFi) требует сочетания понимания, сотрудничества и инноваций. Вот некоторые шаги, которые могут помочь преодолеть этот разрыв:

Образование и осведомленность: Оба сообщества — традиционных финансов и DeFi — должны понимать сильные стороны, ограничения и цели друг друга. Инициативы в области образования, семинары, конференции и совместные мероприятия могут способствовать взаимопониманию.

Регуляторная ясность: Регуляторы играют ключевую роль в преодолении разрыва. Четкие и хорошо определенные правила, которые поощряют инновации, обеспечивая при этом защиту потребителей, могут создать основу для сотрудничества между традиционными и децентрализованными финансовыми системами.

Сотрудничество и партнерства: Традиционные финансовые учреждения должны активно искать партнерства с проектами DeFi и изучать способы интеграции децентрализованных решений в свою существующую инфраструктуру. Сотрудничество может включать совместные исследовательские проекты, пилотные программы или стратегические инвестиции для использования преимуществ обеих систем.

Интероперабельность: Необходимо приложить усилия для улучшения интероперабельности между традиционными финансовыми системами и платформами DeFi. Это может включать разработку общих стандартов, протоколов и API, которые обеспечивают бесшовную передачу активов, данных и ликвидности между двумя экосистемами.

Управление рисками и безопасность: Платформы DeFi должны решать проблемы безопасности и внедрять надежные практики управления рисками. Аудит, тестирование смарт-контрактов, механизмы страхования и frameworks защиты пользователей могут помочь построить доверие среди участников традиционных финансов.

Регуляторные песочницы: Регуляторные органы могут создавать песочницы, где традиционные и децентрализованные финансы могут экспериментировать и сотрудничать в рамках контролируемой среды. Это позволяет внедрять инновации, минимизируя риски, связанные с непроверенными технологиями.

Инновации в традиционных финансах: Традиционные финансовые учреждения должны принимать инновации и изучать потенциал технологии блокчейн, смарт-контрактов и децентрализованных приложений. Это может включать разработку собственных решений DeFi или партнерство с существующими проектами DeFi.

Улучшение пользовательского опыта: Платформы DeFi должны сосредоточиться на улучшении пользовательского опыта, чтобы привлечь более широкую аудиторию. Это включает упрощение сложных процессов, усиление мер безопасности и предоставление лучшей поддержки клиентов.

Стандартизация и управление: Необходимо приложить усилия для установления отраслевых стандартов и frameworks управления для DeFi. Это может помочь решить проблемы, связанные с прозрачностью, безопасностью и разрешением споров, делая традиционных финансовых участников более комфортными при взаимодействии с децентрализованными системами.

Исследования и разработки: Непрерывные исследования и разработки необходимы для стимулирования инноваций и решения проблем, с которыми сталкиваются как традиционные финансы, так и DeFi. Это может включать участие академических кругов, отраслевых консорциумов и государственных инициатив для изучения потенциальных синергий между двумя системами.

В целом, преодоление разрыва между традиционными и децентрализованными финансами требует совместного и открытого подхода со всех заинтересованных сторон, включая регуляторов, финансовые учреждения, технологов и более широкое сообщество.

Топ-проекты, сближающие DeFi и CeFi

Некоторые из крупнейших проектов в пространстве DeFi, стремящихся сблизить две отрасли, можно обнаружить с помощью нескольких аналитических платформ DeFi, которые предоставляют более подробный обзор TVL, содержащегося в этих проектах. Вот некоторые из лучших проектов DeFi: 

Lido

Lido облегчает стейкинг токенов Ethereum 2.0 (ETH) и несколько месяцев назад наблюдался огромный приток средств после слияния сети Ethereum, что также привело к созданию форка основной цепи под названием EthereumPoW Network. 

В Ethereum 2.0 стейкинг включает депонирование ETH в сеть для становления валидатором Ethereum. Валидаторы отвечают за предложение и валидацию новых блоков, обеспечение безопасности сети и поддержание ее консенсуса.

Lido упрощает процесс стейкинга, позволяя пользователям делегировать свой ETH в пул стейкинга, управляемый протоколом. Это устраняет необходимость для пользователей запускать свои собственные узлы валидаторов, что может быть технически сложным и требовать значительного количества ETH. Вместо этого пользователи могут стейкать любую сумму ETH, независимо от минимального требования, депонируя ее в протокол Lido.

Затем Lido агрегирует эти делегированные holdings ETH в более крупный пул и управляет набором валидаторов от имени пользователей. В обмен на стейкинг своего ETH пользователи получают токены stETH (стейкнутый Ether), которые представляют их долю в общем пуле стейкнутого ETH. Эти токены stETH являются ликвидными и могут свободно передаваться или использоваться в других приложениях DeFi, продолжая при этом получать выгоду от вознаграждений за стейкинг.

Важно отметить, что стейкинг похож на инвестирование в банковскую схему с некоторыми рисками. Компании CeFi предоставляют часть своей прибыли от инвестирования ваших денег, а Lido также в основном делает то же самое.

Aave

Aave — еще один пример фирмы DeFi, которая работает через два компонента: заемщики и кредиторы. Она позволяет пользователям занимать, предоставлять в долг и получать пассивный доход от своих криптоактивов. Это также похоже на деньги, депонированные на банковском счете, которые обеспечивают возврат некоторого процента с течением времени. 

Кредиторы могут депонировать свои цифровые активы в пулы ликвидности на платформе Aave, где они получают проценты на свои депозиты. Эти депозиты токенизируются, создавая токены, приносящие доход, называемые «aTokens».

Заемщики могут использовать депонированные активы в качестве залога для заимствования других криптовалют с платформы Aave. Процесс заимствования является избыточно обеспеченным, что означает, что заемщики должны предоставить больше залога, чем сумма заимствования. Это снижает риск дефолта и обеспечивает безопасность средств кредиторов.

Важным фактом, который следует отметить здесь, является то, что Aave был первым протоколом, внедрившим флеш-кредиты, которые являются необеспеченными кредитами, позволяющими пользователям мгновенно занимать активы при условии, что заимствованная сумма возвращается в той же транзакции. Флеш-кредиты обеспечивают возможности арбитража и сложные торговые стратегии в экосистеме DeFi.

MakerDAO

MakerDAO, также известная как Maker, — это децентрализованная автономная организация (DAO) и протокол, построенный на блокчейне Ethereum. Основным продуктом MakerDAO является стейблкоин DAI, который стремится поддерживать стабильную стоимость по отношению к доллару США.

Точно так же, как фирмы CeFi, MakerDAO также предоставляет финансовые услуги с использованием стейблкоина DAI и протокола кредитования, позволяя пользователям генерировать стейблкоины, блокируя активы в качестве залога. Кроме того, MakerDAO применяет политики управления рисками через стратегии управления рисками. Поэтому, как и в случае с Aave, пользователям требуется предоставить дополнительный залог, превышающий сумму, которую они хотят занять.

Кроме того, MakerDAO функционирует на основе децентрализованного управления, что позволяет держателям токенов MKR участвовать в процессе принятия решений. MKR является управляющим токеном MakerDAO, и его держатели могут голосовать по предложениям, обновлениям протокола, изменениям в стабильных комиссиях и другим параметрам, регулирующим экосистему MakerDAO.

Uniswap

UniSwap — ведущая децентрализованная криптовалютная биржа, работающая по принципам, схожим с централизованными биржами, но предоставляющая дополнительные функции конфиденциальности и доступ к широкому спектру криптовалют. 

Интересно, что Uniswap прошел через несколько итераций. Версия 2 (V2) представила такие функции, как флеш-обмены, позволяющие пользователям занимать токены без предварительного залога. Версия 3 (V3) внедрила концентрированную ликвидность, позволяя поставщикам ликвидности сосредотачивать свои средства в определенных ценовых диапазонах для потенциальной максимизации эффективности капитала.

Более того, Uniswap работает как автоматизированный маркет-мейкер (AMM), что означает использование смарт-контрактов для обеспечения обмена токенов. Вместо reliance на книги ордеров и сопоставления покупателей с продавцами, Uniswap использует пулы ликвидности, содержащие пары токенов. Эти пулы ликвидности финансируются пользователями, которые вносят в них токены, что позволяет осуществлять непрерывный обмен токенов по динамически определяемым курсам обмена.

Uniswap стал одной из самых популярных и широко используемых децентрализованных бирж в экосистеме DeFi благодаря своей простоте, доступности и разрешительному характеру. Он позволяет пользователям торговать токенами напрямую из своих кошельков, сохраняя контроль над своими средствами, и способствовал развитию предоставления ликвидности и инноваций в сфере децентрализованных финансов.

Curve Finance

Curve Finance — это протокол автоматизированного маркет-мейкера (AMM), разработанный специально для торговли стейблкоинами. Он фокусируется на обеспечении торговли с низкой проскальзыванием и низкими комиссиями для стейблкоинов, что делает его особенно полезным для трейдеров, поставщиков ликвидности и пользователей стейблкоинов. Curve Finance считается одним из самых недооцененных проектов DeFi, несмотря на то, что по состоянию на 10 июля 2023 года объем депозитов превышал 3,6 миллиарда долларов.

Curve Finance выделяется своим уникальным алгоритмом, который позволяет эффективно обменивать стейблкоины, обеспечивая минимальное проскальзывание по сравнению с другими AMM. Это достигается за счет использования модели связующей кривой, оптимизированной для стабильных активов с похожими ценами, таких как различные варианты доллара США (USD).

Несмотря на свой инновационный дизайн и полезность в экосистеме DeFi, он все еще может считаться недооцененным некоторыми участниками, так как, возможно, не достиг такого же уровня признания и популярности, как некоторые крупные проекты DeFi, такие как Uniswap или Aave.

Заключение

Все упомянутые выше проекты децентрализованных финансов обеспечивают аналогичные результаты по сравнению с банками и их схемами в традиционном финансовом секторе. Однако DeFi обеспечивает дополнительную конфиденциальность при увеличении доходности, но также важно отметить, что риски здесь высоки. Многие проекты DeFi были взломаны в 2022 году, что считается одним из худших годов для криптовалют и децентрализованных финансов.

Проекты DeFi, такие как Mango Markets, BNB Chain, Qubit Finance, Horizon Bridge, Maiar Exchange, Wintermute, Beanstalk Farms, Nomad Bridge, Wormhole Bridge и Ronin Bridge, все были взломаны в 2022 году. Хакеры целенаправленно использовали уязвимости в кросс-чейн мостах. 

Отрасль DeFi еще не догнала капитал и влияние, которые существуют в отрасли CeFi, в основном из-за безопасности, которую последняя обеспечивает. Однако, учитывая инновационный характер пространства DeFi, этот день может быть не за горами.