Top 5 Proyectos que buscan disolver la brecha entre las Finanzas Tradicionales y las Finanzas Descentralizadas

La industria de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha crecido significativamente a lo largo de los años, con muchos proyectos que buscan desplazar a los usuarios de la industria de las finanzas centralizadas proporcionando muchos casos de uso a bajo costo. Si bien el año 2021 fue testigo de una expansión sin precedentes de proyectos DeFi, 2022 expulsó a varios de estos proyectos de la industria. Sin embargo, los supervivientes están comprometidos a proporcionar sus servicios a los clientes promedio. 

Los informes han sugerido que, a partir del 16 de febrero de 2023, el valor total bloqueado (TVL) en las finanzas descentralizadas (DeFi) era de aproximadamente $51.1 mil millones en ese momento, y el TVL de Lido DAO era de alrededor de $8.78 mil millones. Esto significa que la plataforma de staking de Ether (ETH) tenía alrededor del 17% del dinero total en la industria DeFi en febrero.

¿Qué es DeFi?

DeFi, abreviatura de «finanzas descentralizadas», se refiere a un ecosistema descentralizado de aplicaciones y protocolos financieros construidos sobre tecnología blockchain, que típicamente utiliza contratos inteligentes. Su objetivo es recrear y mejorar los sistemas financieros tradicionales de manera transparente, sin permisos y abierta, sin la necesidad de intermediarios como bancos o instituciones financieras.

Ventajas de DeFi sobre CeFi

Aquí hay algunas de las principales ventajas de DeFi:

Descentralización: Las plataformas DeFi operan en redes blockchain, generalmente redes públicas como Ethereum, donde las transacciones y los datos se distribuyen a través de una red de computadoras. Esta naturaleza descentralizada garantiza transparencia, seguridad y elimina la necesidad de una autoridad central.

Contratos inteligentes: DeFi depende en gran medida de los contratos inteligentes, que son contratos autoejecutables con los términos del acuerdo escritos directamente en el código. Los contratos inteligentes automatizan y hacen cumplir las reglas y condiciones de las transacciones financieras sin la necesidad de intermediarios.

Abierto y sin permisos: DeFi tiene como objetivo ser accesible para cualquier persona con una conexión a internet, permitiendo a los usuarios interactuar con protocolos y aplicaciones sin la necesidad de permiso de intermediarios o documentación extensa.

Interoperabilidad: Los protocolos DeFi se esfuerzan por ser interoperables, lo que significa que pueden interactuar sin problemas entre sí, permitiendo la composabilidad y creando un ecosistema más amplio de aplicaciones interconectadas.

Programabilidad e innovación: DeFi permite a los desarrolladores construir nuevas aplicaciones y servicios financieros utilizando código de código abierto y bloques de construcción existentes. Esta programabilidad permite la innovación, ya que los desarrolladores pueden combinar y extender protocolos existentes para crear nuevos productos financieros.

Los casos de uso comunes dentro de DeFi incluyen plataformas descentralizadas de préstamos y préstamos, intercambios descentralizados (DEX), agricultura de rendimiento (yield farming), provisión de liquidez, stablecoins, gestión de activos y seguros, entre otros. 

Estas aplicaciones tienen como objetivo proporcionar servicios financieros tradicionalmente ofrecidos por los bancos, como préstamos, comercio, ahorro e inversión, pero de manera descentralizada y sin permisos.

Desventajas de DeFi

Si bien hay algunas ventajas importantes al usar finanzas descentralizadas, han surgido muchos riesgos probados desde la explosión del sector cripto en 2021: 

Vulnerabilidades de los contratos inteligentes: Los protocolos DeFi dependen en gran medida de los contratos inteligentes, que están sujetos a errores de codificación o vulnerabilidades. Explotar estas vulnerabilidades puede conducir a pérdidas financieras, como se ha visto en varios hackeos y exploits de alto perfil en el espacio DeFi.

Falta de marco regulatorio: DeFi opera en un entorno relativamente no regulado, lo que puede llevar a la incertidumbre y riesgos legales y de cumplimiento potenciales. La ausencia de regulaciones claras también puede obstaculizar la adopción generalizada y limitar la participación institucional.

Volatilidad y riesgos de mercado: Las plataformas DeFi a menudo involucran activos volátiles y especulativos, lo que puede resultar en fluctuaciones significativas de precios y pérdidas financieras. La naturaleza descentralizada de estas plataformas puede exacerbar los riesgos de mercado, ya que pueden ser más susceptibles a la manipulación y carecen de los mecanismos de protección vistos en las finanzas tradicionales.

Soporte al usuario limitado y recursos: En las finanzas tradicionales, los usuarios generalmente pueden buscar soporte al cliente o recursos legales a través de entidades centralizadas. En DeFi, donde las transacciones se realizan directamente en la blockchain, a menudo hay un soporte al usuario limitado o mecanismos para la resolución de disputas, lo que hace difícil abordar problemas o recuperar fondos en caso de errores o actividades fraudulentas.

Complejidad y desafíos de usabilidad: Las plataformas DeFi pueden ser complejas de navegar, especialmente para usuarios no técnicos. La experiencia de usuario y el diseño de la interfaz de muchas aplicaciones DeFi pueden no ser tan intuitivas o fáciles de usar como las plataformas financieras tradicionales, creando una barrera de entrada para la adopción generalizada.

Altas tarifas de gas y preocupaciones de escalabilidad: Muchas aplicaciones DeFi operan en redes blockchain públicas, como Ethereum, que pueden experimentar congestión durante períodos de alta demanda. Esta congestión conduce a un aumento de las tarifas de transacción, conocidas como tarifas de gas, haciendo que ciertas actividades DeFi sean costosas y limitando la escalabilidad.

Falta de privacidad: Si bien la tecnología blockchain proporciona transparencia, también presenta desafíos con respecto a la privacidad. Las transacciones DeFi a menudo son visibles para cualquier persona en la blockchain, lo que potencialmente compromete la privacidad y confidencialidad del usuario.

Integración con las finanzas tradicionales: Aunque se están realizando esfuerzos para cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas (DeFi), aún existen desafíos en la integración de estos dos ecosistemas. Los requisitos regulatorios y de cumplimiento, los problemas de interoperabilidad y las barreras de confianza obstaculizan una colaboración fluida entre las finanzas descentralizadas y los sistemas financieros centralizados.

10 casos de uso de DeFi que se superponen con las Finanzas Centralizadas

Las finanzas descentralizadas (DeFi) y las finanzas centralizadas (CeFi) son dos sistemas financieros distintos, pero hay algunas áreas donde sus casos de uso se superponen. Aquí hay 10 ejemplos de casos de uso de DeFi que también se pueden encontrar en CeFi:

Préstamos y préstamos: Tanto DeFi como CeFi ofrecen servicios de préstamo y financiación, permitiendo a individuos y empresas solicitar fondos o ganar intereses al prestar sus activos.

Uso de stablecoins: Las stablecoins, como USDT o USDC, se utilizan ampliamente tanto en DeFi como en CeFi para garantizar la estabilidad y facilitar el comercio, las remesas y las estrategias de cobertura.

Intercambios descentralizados: Las plataformas DeFi proporcionan servicios de intercambio descentralizado, lo que permite a los usuarios operar activos digitales directamente sin intermediarios. Las plataformas CeFi también ofrecen intercambios centralizados con funcionalidades similares.

Agricultura de rendimiento y staking: Tanto DeFi como CeFi ofrecen oportunidades para que los usuarios ganen recompensas o intereses adicionales participando en actividades de agricultura de rendimiento o staking.

Gestión de activos: Los protocolos DeFi ofrecen servicios descentralizados de gestión de activos, permitiendo a los usuarios agrupar sus fondos en contratos inteligentes y obtener rendimientos. De manera similar, las instituciones CeFi proporcionan servicios de gestión de activos donde profesionales gestionan las inversiones de los clientes.

Seguros: Las plataformas DeFi ofrecen soluciones de seguros descentralizadas que permiten a los usuarios proteger sus fondos contra fallos en los contratos inteligentes o hackeos. CeFi también proporciona productos y servicios de seguros para cubrir riesgos financieros tradicionales.

Soluciones de Pago: Los proyectos DeFi están desarrollando soluciones de pago descentralizadas que facilitan las transacciones entre pares sin intermediarios. Las instituciones CeFi también ofrecen servicios de pago, permitiendo a individuos y empresas enviar y recibir fondos a nivel global.

Identidad descentralizada: Las plataformas DeFi están explorando soluciones de identidad descentralizada, permitiendo a los usuarios controlar sus datos personales de forma segura. Las instituciones CeFi también implementan procesos de verificación de identidad para cumplir con los requisitos regulatorios.

Disolver la brecha entre DeFi y CeFi

Disolver la brecha entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas (DeFi) requiere una combinación de comprensión, colaboración e innovación. Aquí hay algunos pasos que pueden ayudar a cerrar esta brecha:

Educación y concienciación: Tanto las comunidades de finanzas tradicionales como las de DeFi necesitan comprender las fortalezas, limitaciones y objetivos de la otra. Las iniciativas educativas, talleres, conferencias y eventos colaborativos pueden ayudar a fomentar la comprensión mutua.

Claridad regulatoria: Los reguladores desempeñan un papel crucial en el cierre de esta brecha. Regulaciones claras y bien definidas que promuevan la innovación mientras garantizan la protección del consumidor pueden proporcionar un marco para la colaboración entre los sistemas financieros tradicionales y descentralizados.

Colaboración y asociaciones: Las instituciones financieras tradicionales deberían buscar activamente asociaciones con proyectos DeFi y explorar formas de integrar soluciones descentralizadas en su infraestructura existente. La colaboración puede implicar proyectos de investigación conjuntos, programas piloto o inversiones estratégicas para aprovechar los beneficios de ambos sistemas.

Interoperabilidad: Se deben realizar esfuerzos para mejorar la interoperabilidad entre los sistemas financieros tradicionales y las plataformas DeFi. Esto podría implicar el desarrollo de estándares, protocolos y API comunes que permitan la transferencia fluida de activos, datos y liquidez entre los dos ecosistemas.

Gestión de riesgos y seguridad: Las plataformas DeFi deben abordar las preocupaciones de seguridad y establecer prácticas robustas de gestión de riesgos. Las auditorías, las pruebas de contratos inteligentes, los mecanismos de seguro y los marcos de protección al usuario pueden ayudar a generar confianza entre los participantes de las finanzas tradicionales.

Entornos de prueba regulatorios (sandboxes): Las autoridades regulatorias pueden establecer entornos de prueba (sandboxes) donde las finanzas tradicionales y descentralizadas puedan experimentar y colaborar dentro de un marco controlado. Esto permite la innovación mientras se minimizan los riesgos asociados con tecnologías no probadas.

Innovación en las finanzas tradicionales: Las instituciones financieras tradicionales deben abrazar la innovación y explorar el potencial de la tecnología blockchain, los contratos inteligentes y las aplicaciones descentralizadas. Esto puede implicar el desarrollo de sus propias soluciones DeFi o asociarse con proyectos DeFi existentes.

Mejora de la experiencia de usuario: Las plataformas DeFi deben centrarse en mejorar la experiencia de usuario para atraer a una audiencia más amplia. Esto incluye simplificar procesos complejos, mejorar las medidas de seguridad y proporcionar un mejor soporte al cliente.

Estandarización y gobernanza: Se deben realizar esfuerzos para establecer estándares y marcos de gobernanza a nivel de la industria para DeFi. Esto puede ayudar a abordar preocupaciones relacionadas con la transparencia, la seguridad y la resolución de disputas, haciendo que los participantes de las finanzas tradicionales se sientan más cómodos al interactuar con sistemas descentralizados.

Investigación y desarrollo: La investigación y el desarrollo continuos son esenciales para impulsar la innovación y abordar los desafíos a los que se enfrentan tanto las finanzas tradicionales como DeFi. Esto puede involucrar a la academia, consorcios de la industria e iniciativas financiadas por el gobierno para explorar las posibles sinergias entre los dos sistemas.

En general, disolver la brecha entre las finanzas tradicionales y descentralizadas requiere un enfoque colaborativo y de mente abierta por parte de todas las partes interesadas, incluidos los reguladores, las instituciones financieras, los tecnólogos y la comunidad en general.

Principales proyectos que acercan DeFi y CeFi

Algunos de los proyectos más grandes en el espacio DeFi que buscan acercar las dos industrias se pueden identificar utilizando múltiples plataformas analíticas de DeFi que ofrecen una visión más detallada del TVL (Valor Total Bloqueado) contenido en estos proyectos. Aquí hay algunos de los principales proyectos DeFi: 

Lido

Lido facilita el staking de tokens Ethereum 2.0 (ETH) y vio una gran afluencia de dinero hace unos meses después de la Fusión de la Red Ethereum, lo que también resultó en la creación de una bifurcación de la cadena principal llamada la Red EthereumPoW. 

En Ethereum 2.0, el staking implica depositar ETH en la red para convertirse en un validador de Ethereum. Los validadores son responsables de proponer y validar nuevos bloques, asegurar la red y mantener su consenso.

Lido simplifica el proceso de staking permitiendo a los usuarios delegar su ETH en un grupo de staking operado por el protocolo. Esto elimina la necesidad de que los usuarios ejecuten sus propios nodos validadores, lo cual puede ser técnicamente complejo y requerir una cantidad significativa de ETH. En cambio, los usuarios pueden hacer staking de cualquier cantidad de ETH, independientemente del requisito mínimo, depositándolo en el protocolo Lido.

Lido luego agrega estas participaciones de ETH delegadas en un grupo más grande y opera un conjunto de validadores en nombre de los usuarios. A cambio de hacer staking de su ETH, los usuarios reciben tokens stETH (Ether en staking), que representan su participación en el grupo total de ETH en staking. Estos tokens stETH son líquidos y se pueden transferir libremente o utilizar en otras aplicaciones DeFi mientras siguen acumulando los beneficios de las recompensas de staking.

Es importante tener en cuenta que el staking es como invertir en un esquema bancario con algunos riesgos también. Las empresas CeFi proporcionan una parte de sus beneficios al invertir su dinero, mientras que Lido básicamente hace lo mismo.

Aave

Aave es otro ejemplo de una empresa DeFi que funciona a través de dos componentes: prestatarios y prestamistas. Permite a los usuarios pedir prestado, prestar y obtener ingresos pasivos de sus tenencias de criptomonedas. Esto es similar al dinero depositado en una cuenta bancaria que proporciona un retorno de cierto porcentaje con el tiempo. 

Los prestamistas pueden depositar sus activos digitales en grupos de liquidez en la plataforma Aave, donde ganan intereses sobre sus depósitos. Estos depósitos se tokenizan, creando tokens que generan intereses llamados "aTokens".

Los prestatarios pueden utilizar los activos depositados como garantía para pedir prestadas otras criptomonedas de la plataforma Aave. El proceso de préstamo está sobregarantizado, lo que significa que los prestatarios deben proporcionar más garantía que la cantidad prestada. Esto mitiga el riesgo de incumplimiento y asegura la seguridad de los fondos de los prestamistas.

Un hecho importante a tener en cuenta aquí es que Aave fue el primer protocolo en introducir los flash loans (préstamos relámpago), que son préstamos sin garantía que permiten a los usuarios pedir prestados activos instantáneamente siempre que la cantidad prestada se devuelva dentro de la misma transacción. Los flash loans permiten oportunidades de arbitraje y estrategias de trading complejas en el ecosistema DeFi.

MakerDAO

MakerDAO, también conocido como Maker, es una organización autónoma descentralizada (DAO) y un protocolo construido en la blockchain de Ethereum. El producto principal de MakerDAO es la stablecoin DAI, que tiene como objetivo mantener un valor estable en relación con el dólar estadounidense.

Al igual que las empresas CeFi, MakerDAO también proporciona servicios financieros utilizando la stablecoin DAI y un protocolo de préstamos, permitiendo a los usuarios generar stablecoins bloqueando activos de garantía. Además, MakerDAO aplica políticas de gestión de riesgos a través de estrategias de gestión de riesgos. Por lo tanto, al igual que Aave, se requiere que los usuarios proporcionen una garantía adicional a la cantidad que desean pedir prestada.

Además, MakerDAO opera a través de una gobernanza descentralizada, permitiendo a los titulares de tokens MKR participar en el proceso de toma de decisiones. MKR es el token de gobernanza de MakerDAO, y los titulares pueden votar en propuestas, actualizaciones del protocolo, cambios en las tarifas de estabilidad y otros parámetros que gobiernan el ecosistema MakerDAO.

Uniswap

UniSwap es un importante intercambio de criptomonedas descentralizado y opera utilizando políticas similares a las de los intercambios centralizados, excepto que proporciona características adicionales de privacidad y acceso a una amplia variedad de criptomonedas. 

Curiosamente, Uniswap ha pasado por varias iteraciones. La versión 2 (V2) introdujo características como los flash swaps, que permiten a los usuarios pedir prestados tokens sin garantía inicial. La versión 3 (V3) introdujo la liquidez concentrada, permitiendo a los proveedores de liquidez concentrar sus fondos dentro de rangos de precios específicos para potencialmente maximizar la eficiencia del capital.

Además, Uniswap opera como un AMM (Automated Market Maker), lo que significa que utiliza contratos inteligentes para facilitar el intercambio de tokens. En lugar de depender de libros de órdenes y emparejar compradores con vendedores, Uniswap utiliza grupos de liquidez que contienen pares de tokens. Estos grupos de liquidez son financiados por usuarios que depositan tokens en ellos, lo que permite el intercambio continuo de tokens a tipos de cambio determinados dinámicamente.

Uniswap se ha convertido en uno de los intercambios descentralizados más populares y utilizados en el ecosistema DeFi debido a su simplicidad, accesibilidad y naturaleza sin permisos. Permite a los usuarios operar tokens directamente desde sus billeteras mientras mantienen el control sobre sus fondos, y ha fomentado la provisión de liquidez y la innovación en el espacio de las finanzas descentralizadas.

Curve Finance

Curve Finance es un protocolo de mercado automatizado (AMM) diseñado específicamente para el comercio de stablecoins. Se centra en proporcionar un comercio con baja deslización (slippage) y bajas tarifas para stablecoins, lo que lo hace particularmente útil para traders, proveedores de liquidez y usuarios de stablecoins. Curve Finance se considera uno de los proyectos DeFi más infravalorados a pesar de tener más de 3.600 millones de dólares en depósitos a partir del 10 de julio de 2023.

Curve Finance destaca por su algoritmo único que permite intercambios eficientes de stablecoins, resultando en una mínima deslización en comparación con otros AMMs. Logra esto utilizando un modelo de curva de vinculación optimizado para activos estables con precios similares, como las diferentes variantes del dólar estadounidense (USD).

A pesar de su diseño innovador y utilidad dentro del ecosistema DeFi, puede seguir siendo considerado infravalorado por algunos, ya que puede no haber alcanzado el mismo nivel de reconocimiento y popularidad que algunos de los proyectos DeFi más grandes como Uniswap o Aave.

Conclusión

Todos los proyectos de finanzas descentralizadas mencionados anteriormente proporcionan resultados similares en comparación con los bancos y sus esquemas en el sector de las finanzas tradicionales. Sin embargo, DeFi proporciona privacidad adicional con rendimientos aumentados, pero también es crucial tener en cuenta que los riesgos aquí son altos. Muchos proyectos DeFi fueron hackeados en 2022, lo que se considera uno de los peores años para las criptomonedas y las finanzas descentralizadas.

Proyectos DeFi como Mango Markets, BNB Chain, Qubit Finance, Horizon Bridge, Maiar Exchange, Wintermute, Beanstalk Farms, Nomad Bridge, Wormhole Bridge y Ronin Bridge fueron todos hackeados en 2022. Los hackers atacaron específicamente las vulnerabilidades en los puentes entre cadenas. 

La industria DeFi aún no ha alcanzado el capital y la influencia que residen en la industria CeFi, principalmente debido a la seguridad que esta última proporciona. Sin embargo, dada la parte innovadora del espacio DeFi, ese día podría no estar tan lejos.