伝統的金融と分散型金融の溝を埋めることを目指すトップ5プロジェクト

分散型金融（DeFi）業界は長年にわたり大きく成長し、多くのプロジェクトが低コストで多様なユースケースを提供することで、中央集権型金融業界のユーザーを奪い取ろうとしています。2021年は DeFi プロジェクトの前例のない拡大を目の当たりにしましたが、2022年には多くのプロジェクトが業界から撤退しました。しかし、生き残ったプロジェクトは、一般の顧客にサービスを提供することに尽力しています。. 

総ロック額（TVL分散型金融（DeFiは約511億ドルです。当時のLido DAOのTVLは約87.8億ドルでした。これは、イーサ（ETH）ステーキングプラットフォームが DeFi 2月の 

DeFiとは何ですか？

DeFi（分散型金融）は、「分散型金融」の略で、ブロックチェーン技術を基盤として構築された金融アプリケーションとプロトコルからなる分散型エコシステムを指します。通常はスマートtracを活用します。DeFiは、銀行や金融機関などの仲介者を必要とせず、透明性、パーミッションレス、オープンな方法で、従来の金融システムを再構築し、強化することを目指しています。.

CeFiに対する DeFi のメリット

DeFiの主な利点は次のとおりです。

分散化： DeFi のようなパブリックネットワークであるブロックチェーンネットワーク上で動作し、 Ethereumトランザクションとデータはコンピュータネットワーク全体に分散されます。この分散化により、透明性とセキュリティが確保され、中央機関の必要性がなくなります。

スマートコントラクトtrac。DeFi DeFi に大きく依存していますtrac自己実行型の契約ですtrac契約条件がコードに直接記述されたtracは、仲介者を必要とせずに、金融取引のルールと条件を自動化し、強制します。

オープンでパーミッションレス： DeFi インターネット接続さえあれば誰でもアクセスできることを目指しており、ユーザーは仲介者の許可や詳細なドキュメントを必要とせずにプロトコルやアプリケーションとやり取りできます。

相互運用性： DeFi プロトコルは相互運用性を目指しており、これはプロトコル同士がシームレスに連携し、構成可能性を実現し、相互接続されたアプリケーションのより広範なエコシステムを構築することを意味します。

プログラマビリティとイノベーション： DeFi 、開発者がオープンソースコードと既存の構成要素を用いて、新しい金融アプリケーションやサービスを構築することを可能にします。このプログラマビリティによりイノベーションが促進され、開発者は既存のプロトコルを組み合わせたり拡張したりして、新しい金融商品を生み出すことができます。

DeFi の一般的な使用例には、分散型貸借プラットフォーム、分散型取引所 (DEX)、イールドファーミング、流動性提供、ステーブルコイン、資産管理、保険などがあります。. 

これらのアプリケーションは、融資、取引、貯蓄、投資など、従来は銀行が提供してきた金融サービスを、分散型かつ許可のない方法で提供することを目的としています。.

DeFiのデメリット

分散型金融を利用することには大きな利点がいくつかありますが、2021 年の暗号通貨セクターの爆発的な成長以来、多くの実証済みのリスクが浮上しています。 

スマートtracの脆弱性： DeFi に大きく依存していますがtracで発生した数々の大規模なハッキングやエクスプロイト事件に見られるように、金銭的な損失につながる可能性が DeFi 。

規制枠組みの欠如： DeFi 比較的規制の緩い環境で運営されているため、不確実性や潜在的な法的・コンプライアンス上のリスクが生じる可能性があります。明確な規制がないことは、主流への普及を阻害し、機関投資家の参加を制限する可能性もあります。

変動性と市場リスク： DeFi プラットフォームは、変動性が高く投機的な資産を扱うことが多く、価格の大幅な変動や損失につながる可能性があります。これらのプラットフォームは分散型であるため、操作されやすく、従来の金融に見られるような保護メカニズムが欠如していることから、市場リスクを悪化させる可能性があります。

ユーザーサポートと法的救済の限界： 従来の金融システムでは、ユーザーは通常、中央集権的な組織を通じてカスタマーサポートや法的救済を求めることができます。DeFiでは DeFi取引がブロックチェーン上で直接行われるため、ユーザーサポートや紛争解決のメカニズムが限られていることが多く、エラーや不正行為が発生した場合に問題に対処したり、資金を回収したりすることが困難になります。

複雑さと使いやすさの課題： DeFi のユーザーエクスペリエンスとインターフェースデザインは、 DeFi 従来の金融プラットフォームほど直感的で使いやすいとは言えず、主流への普及を阻む障壁となっています。

高額なガス料金とスケーラビリティへの懸念： 多くの DeFi などのパブリックブロックチェーンネットワーク上で動作しますが Ethereum、需要が集中する時期にはネットワークの混雑が発生する可能性があります。この混雑は、ガス料金と呼ばれる取引手数料の増加につながり、特定の DeFi アクティビティのコストを増大させ、スケーラビリティを制限します。

プライバシーの欠如： ブロックチェーン技術は透明性を提供する一方で、プライバシーに関する課題も抱えています。DeFi DeFi が損なわれる可能dent。

従来型金融との統合： のギャップを埋めるための取り組みは行われているものの DeFi、これら2つのエコシステムの統合には依然として課題が残っています。規制やコンプライアンス要件、相互運用性の問題、そして信頼の障壁が、 DeFi と中央集権型金融システム間のシームレスな連携を妨げています。

中央集権型金融と重複する DeFi の10のユースケース

分散型金融（DeFi）と中央集権型金融（CeFi）はそれぞれ異なる金融システムですが、ユースケースが重複する領域がいくつかあります。ここでは、CeFiにも見られる DeFi ユースケースを10例ご紹介します。

貸借: どちらも DeFi 貸借サービスを提供しており、個人や企業は資金を借りたり、資産を貸し出して利息を得たりすることができます。

ステーブルコインの使用: USDT や USDC などのステーブルコインは、 DeFi 取引、送金、ヘッジ戦略における安定性と使いやすさから、

分散型取引所： DeFi プラットフォームは分散型取引サービスを提供し、ユーザーは仲介者を介さずにデジタル資産を直接取引できます。CeFiプラットフォームも同様の機能を備えた中央集権型取引所を提供しています。

イールドファーミングとステーキング: どちらも、 DeFi ユーザーがイールドファーミングやステーキング活動に参加することで追加の報酬や利息を獲得する機会を提供します。

資産管理： DeFi プロトコルは分散型資産管理サービスを提供し、ユーザーが資金をスマートコントラクトにプールして収益を得ることを可能にしますtrac同様に、CeFi機関は専門家が顧客の投資を管理する資産管理サービスを提供しています。

保険： DeFi からユーザーの資金を守る分散型保険ソリューションを提供していますtrac。CeFiもまた、従来の金融リスクをカバーする保険商品とサービスを提供しています。

決済ソリューション： DeFi プロジェクトは、仲介者を介さずにピアツーピア取引を可能にする分散型決済ソリューションを開発しています。CeFi機関も決済サービスを提供しており、個人や企業が世界中で資金を送受信できるようになっています。

分散型dentい： DeFi てdent、ユーザーが個人データを安全に管理できるようにする分散型アイデンティティソリューションを模索しています。CeFi機関も、規制要件を遵守するために本人確認プロセスを実施dentます

DeFi とCeFiの亀裂を解消する

伝統的な金融と分散型金融（DeFi）の間の溝を埋めるには、理解、協力、そしてイノベーションの組み合わせが必要です。その溝を埋めるのに役立ついくつかのステップをご紹介します。

教育と意識向上： 伝統的な金融コミュニティと DeFi コミュニティの両方が、互いの強み、限界、そして目標を理解する必要があります。教育イニシアチブ、ワークショップ、カンファレンス、そして共同イベントは、相互理解を促進するのに役立ちます。

規制の明確化： 規制当局は、このギャップを埋める上で重要な役割を果たします。消費者保護を確保しながらイノベーションを促進する、明確かつ明確にdefiされた規制は、従来型金融システムと分散型金融システムの連携のための枠組みを提供することができます。

コラボレーションとパートナーシップ： 従来の金融機関は、 DeFi プロジェクトとのパートナーシップを積極的に模索し、分散型ソリューションを既存のインフラに統合する方法を模索すべきです。コラボレーションには、共同研究プロジェクト、パイロットプログラム、戦略的投資など、双方のシステムの利点を活かすための様々な方法が含まれます。

相互運用性： 間の相互運用性を向上させるための取り組みが必要です DeFi 。これには、両エコシステム間で資産、データ、流動性をシームレスに転送できるようにする共通の標準、プロトコル、APIの開発が含まれる可能性があります。

リスク管理とセキュリティ： DeFi プラットフォームは、セキュリティ上の懸念に対処し、強固なリスク管理体制を確立する必要があります。監査、スマートコントラクトのtrac、保険メカニズム、ユーザー保護フレームワークは、従来の金融参加者間の信頼構築に役立ちます。

規制サンドボックス環境： 規制当局は、従来型金融と分散型金融が管理された枠組みの中で実験や協働を行えるサンドボックス環境を構築できます。これにより、未検証の技術に伴うリスクを最小限に抑えながら、イノベーションを推進できます。

伝統的金融におけるイノベーション： の可能性を探求すべきですtracが含まれます DeFi との提携など DeFi 。

ユーザーエクスペリエンスの向上： DeFi ために、ユーザーエクスペリエンスの向上に注力すべきですtrac。これには、複雑なプロセスの簡素化、セキュリティ対策の強化、そしてより良いカスタマーサポートの提供が含まれます。

標準化とガバナンス： に関する業界全体の標準とガバナンスの枠組みを確立するための取り組みが必要です DeFi。これにより、透明性、セキュリティ、紛争解決に関する懸念に対処し、従来の金融参加者が分散型システムにより安心して関与できるようになります。

研究開発： が直面する課題に対処するには、継続的な研究開発が不可欠です DeFi。これには、学界、業界コンソーシアム、政府資金によるイニシアチブが関与し、両システム間の潜在的な相乗効果を探求することが期待されます。

全体として、従来の金融と分散型金融の間の亀裂を解消するには、規制当局、金融機関、技術者、より広範なコミュニティを含むすべての関係者による協力的でオープンマインドなアプローチが必要です。.

DeFi とCeFiを近づけるトッププロジェクト

DeFi 業界における、両業界の連携を目指す大規模プロジェクトのいくつかは、複数の DeFi 分析プラットフォームを用いて特定できます。これらのプラットフォームでは、これらのプロジェクトに含まれるTVLを詳細に分析できます。以下に、主要な DeFi プロジェクトをいくつかご紹介します。 

リド

Lido は Ethereum 2.0 (ETH) トークンのステーキングを促進し、数か月前に Ethereum ネットワークの統合後に巨額の資金流入を記録しました。この統合により、 EthereumPoW ネットワークと呼ばれるメインチェーンのフォークも作成されました。. 

Ethereum 2.0では、ステーキングとは、ETHをネットワークに預け入れ、 Ethereum バリデーターになることを指します。バリデーターは、新しいブロックの提案と検証、ネットワークのセキュリティ確保、そしてコンセンサス維持に責任を負います。.

Lidoは、ユーザーがプロトコルが運営するステーキングプールにETHを委任できるようにすることで、ステーキングプロセスを簡素化します。これにより、技術的に複雑で大量のETHが必要となる独自のバリデータノードを運用する必要がなくなります。ユーザーは、LidoプロトコルにETHを預け入れることで、最低要件に関わらず、任意の量のETHをステーキングできます。.

Lidoは、委任されたETH保有量をより大きなプールに集約し、ユーザーに代わってバリデーター群を運用します。ユーザーはETHをステーキングする代わりに、ステーキングされたETHプール全体における自分の持ち分を表すstETH（ステーキングされたEther）トークンを受け取ります。これらのstETHトークンは流動性が高く、ステーキング報酬の恩恵を受けながら、自由に譲渡したり、他の DeFi アプリケーションで使用したりできます。.

ステーキングは、銀行のスキームへの投資に似ており、ある程度のリスクも伴うことに留意することが重要です。CeFi企業は、あなたのお金を投資することで得た利益の一部をステーキングに提供しますが、Lidoも基本的に同じことを行っています。.

Aave

Aave 、借り手と貸し手という2つの要素を介して機能する DeFi 企業のもう一つの例です。ユーザーはAaveを通じて、保有する暗号資産の借り入れ、貸し出し、そして受動的な収入を得ることができます。これは、時間の経過とともに一定の割合の利回りをもたらす銀行口座に預けたお金に似ています。. 

貸し手は、 Aave プラットフォーム上の流動性プールにデジタル資産を預け入れ、預け入れた預金に対して利息を得ることができます。これらの預金はトークン化され、「aToken」と呼ばれる利息獲得トークンが生成されます。

借り手は預託した資産を担保として、 Aave プラットフォームから他の暗号資産を借り入れることができます。借入プロセスは超過担保方式を採用しており、借り手は借入額よりも多くの担保を提供する必要があります。これにより、債務不履行のリスクが軽減され、貸し手の資金の安全性が確保されます。.

ここで注目すべき重要な点は、 Aave フラッシュローンを導入した最初のプロトコルであるということです。フラッシュローンとは、無担保ローンであり、借入額を同じ取引内で返済する限り、ユーザーは即座に資産を借り入れることができます。フラッシュローンは、 DeFi エコシステムにおける裁定取引の機会と複雑な取引戦略を可能にします。.

メーカーDAO

MakerDAO（別名Maker）は、 Ethereum ブロックチェーン上に構築された自律分散型組織（DAO）およびプロトコルです。MakerDAOの主力製品は、米ドルに対して安定した価値を維持することを目指すステーブルコインDAIです。.

CeFi企業と同様に、MakerDAOもDAIステーブルコインとレンディングプロトコルを用いた金融サービスを提供しており、ユーザーは担保資産をロックすることでステーブルコインを発行できます。また、MakerDAOはリスク管理戦略を通じてリスク管理ポリシーを実践しています。そのため、 Aaveと同様に、ユーザーは借入希望額よりも追加の担保を提供する必要があります。.

さらに、MakerDAOは分散型ガバナンスを通じて運営されており、MKRトークン保有者は意思決定プロセスに参加できます。MKRはMakerDAOのガバナンストークンであり、保有者は提案、プロトコルのアップグレード、安定化手数料の変更、その他MakerDAOエコシステムを管理するパラメータについて投票することができます。.

ユニスワップ

UniSwap は、主要な分散型暗号通貨取引所であり、追加のプライバシー機能と幅広い暗号通貨へのアクセスを提供することを除けば、中央集権型取引所と同様のポリシーを使用して運営されています。. 

興味深いことに、Uniswapはいくつかのバージョンアップを経てきました。バージョン2（V2）では、フラッシュスワップなどの機能が導入され、ユーザーは事前の担保なしでトークンを借りることができます。バージョン3（V3）では、流動性の集中化が導入され、流動性プロバイダーは特定の価格帯に資金を集中させることで、資本効率を最大化できる可能性があります。.

さらに、UniswapはAMMとして運営されており、スマートtracを用いてトークン交換を促進します。注文帳や買い手と売り手のマッチングに頼るのではなく、Uniswapはトークンペアを含む流動性プールを使用します。これらの流動性プールは、ユーザーがトークンを預け入れることで資金が供給され、動的に決定される為替レートでトークンを継続的に交換することができます。.

Uniswapは、そのシンプルさ、アクセスしやすさ、そしてパーミッションレスな性質により、 DeFi エコシステムにおいて最も人気があり、広く利用されている分散型取引所の一つとなっています。ユーザーはウォレットから直接トークンを取引しながらも、自身の資金管理を維持できるため、分散型金融分野における流動性供給とイノベーションを促進してきました。.

カーブファイナンス

Curve Financeは、ステーブルコイン取引に特化して設計された自動マーケットメーカー（AMM）プロトコルです。ステーブルコインの低スリッページと低手数料取引を提供することに重点を置いており、トレーダー、流動性プロバイダー、そしてステーブルコインユーザーにとって特に便利です。Curve Financeは、2023年7月10日時点で36億ドル以上の預金を抱えているにもかかわらず、最も過小評価されている DeFi プロジェクトの1つと考えられています。.

Curve Financeは、効率的なステーブルコインスワップを可能にする独自のアルゴリズムで際立っており、他のAMMと比較してスリッページを最小限に抑えています。これは、米ドル（USD）の異なるバリエーションなど、価格が類似する安定資産に最適化された結合曲線モデルを利用することで実現されています。.

その革新的なデザインと DeFi エコシステム内での有用性にもかかわらず、Uniswap や Aaveなどのより大規模な DeFi プロジェクトと同レベルの認知度と人気に達していない可能性があるため、一部の人からはまだ過小評価されていると考えられるかもしれません。.

結論

上述の分散型金融（DeFi）プロジェクトはすべて、従来の金融セクターにおける銀行やそのスキームと比較して、同様の成果をもたらします。しかし、 DeFi より高い利回りと高いプライバシーを提供しますが、同時にリスクが高いことにも留意することが重要です。2022年は暗号通貨と分散型金融（DeFi）にとって最悪の年の一つとされ、多くの DeFi プロジェクトがハッキング被害に遭いました。.

Mango Markets、 BNB Chain、Qubit Finance、Horizo​​n Bridge、Maiar Exchange、Wintermute、Beanstalk Farms、Nomad Bridge、Wormhole Bridge、Ronin BridgeなどのDeFi プロジェクトはすべて2022年にハッキングされました。ハッカーは特にクロスチェーンブリッジの脆弱性を狙っていました。. 

DeFi 業界は、主にCeFiが提供するセキュリティのせいで、CeFi業界の資本と影響力にまだ追いついていません。しかし、 DeFi 分野の革新的な側面を考えると、その日が来るのもそう遠くないかもしれません。.