分散型金融セクターがいかに堅牢で活発であるか疑問に思ったことがあるなら、Total Value Locked をご覧ください。
では、暗号通貨における TVL とは何でしょうか? この数字は単に大きな数字を意味するものではありません。 これは、ブロックチェーンの DeFi プラットフォーム内のリアルタイムの関与を直接反映しています。
暗号における TVL の概要
TVL (Total Value Locked) は、さまざまな分散型金融 (DeFi) プロトコルで現在保持されている資産の総額を表すために暗号通貨で使用される用語です。
これは、貸付、借入、または取引に使用されるスマートtracに預けられた暗号通貨の全体的な価値を表す尺度です。 TVL は、 DeFi プロトコルにどれだけの資金が関与しているかを示し、このセクターの人気と成長を示すことができるため、重要な指標です。
TVL が高いほど、より多くの資産が管理されており、 DeFi 環境が繁栄していることを示唆しています。
DeFiにおけるTVLの重要性
TVL (Total Value Locked) は、セクター全体の健全性と成長を評価するための重要な指標であるため、 DeFi において重要です。
これはユーザーが DeFi ネットワークに対して抱いている信頼の程度を反映しており、暗号資産が安全であることを示しています。 そのため、投資する価値のある DeFi プラットフォームを探している投資家にとって、これは重要な基準となります。
さらに、TVL を使用すると、ユーザーとアナリストはさまざまな DeFi プロトコルの規模と人気を直接比較できます。 これは、リソースをどこに割り当てるかについて情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。
ガバナンス トークンまたはユーティリティ トークンを使用する DeFi サービスの場合、より高い TVL がこれらのトークンの価値をサポートすることがよくあります。 これはプラットフォームの使用率が高いことを示している可能性があり、暗号資産の需要が増加する可能性があります。
暗号エコシステムにおける TVL の仕組み
DeFi サービスのコンテキスト内で TVL に影響を与えるメカニズムがいくつかあります。
- 入金と出金: TVLは、ユーザーが特定の DeFi プラットフォームに資金を入金すると増加し、引き出すと減少します。
- 市場価格の変動: TVL は法定通貨またはステーブルコインに基づいて計算されるため、暗号通貨の価格の変動により TVL が変動する可能性があります。
- スマートtracインタラクション： DeFi プロトコルにおけるステーキング、レンディング、イールドファーミングなどのアクションは、暗号資産のロックアップを伴うため、TVLに寄与します。
合計値の計算がロックされています
TVLは、さまざまな DeFi プラットフォームのスマートtracに預けられたすべてのデジタル資産の価値を合計することによって計算されます。
まず、どの資産が DeFi プロトコルでロックされているかを特定し、ロックされている各資産のユニット数をカウントする必要があります。 これらの資産の現在の市場価格を計算した後、各資産の金額に現在の市場価格を掛けます。
最後に、値を集計して合計値をロックします。
これを説明する例を次に示します。
特定の DeFi プラットフォームのスマートtracに 2,000 万ドル相当の ETH、1,000 万ドル相当の USDT、および 2 ドル相当のその他のトークンが含まれている場合、TVL は 3,200 万ドルになります。
TVL比
DeFI コンテキストでは、TVL比率は、 DeFi トークンの時価総額を DeFi プロトコルのTVLで割ることによって計算されます。 TVL 比率が低い場合は、プロトコルが確保されている資産の量に比べて過小評価されていることを示唆しており、潜在的に投資機会がtracであることを示しています。
一方、TVL 比率が高い場合は、プロトコルが過大評価されていることを意味する可能性があります。 この指標は、投資家が他の DeFi プロトコルの評価を評価するのに役立ちます。
TVL に貢献するコンポーネント
DeFi エコシステムの TVL に寄与するコンポーネントの一部は次のとおりです。
- 融資プラットフォーム: ユーザーは暗号資産をロックして利子を獲得したり、他のデジタル資産を借りたりします。 Aave や Compound などのプラットフォームは、融資サービスを通じて TVL に大きく貢献しています。
- 流動性プール: 分散型取引所 (DEX) では、中央の注文帳なしで取引を容易にするために流動性プールが不可欠です。 ユーザーはDeFi資産をプールにロックすることで流動性を提供し、その見返りに取引手数料やその他の報酬を得ることができます。
- 収量ファーミング: これには、ユーザーがさまざまなプロトコル間で資産を移動して、高収量の機会を活用することが含まれます。 収量農業に固定された資産は、 TVL に大きく貢献します。
- 保険：一部のDeFiプロジェクトは、補償を提供するために資金をロックする必要がある分散型保険
TVL と時価総額: 違いを理解する
TVL (Total Value Locked) と時価総額はどちらも暗号通貨の世界では重要な指標ですが、 DeFi エコシステムの異なる側面を測定します。
TVL は、流動性と DeFi プロトコルへの関与に焦点を当てて、現在 DeFi サービスに預けられているすべてのデジタル資産の合計価値を測定します。
一方、時価総額は、暗号通貨の流通供給総額の市場価値を指します。 これは、単一のコインまたはトークンの現在の価格に、流通しているコインの総数を乗算して計算されます。
2 つの主な違いは、測定範囲、影響力、変動性、感度にあります。
指標としての TVL の限界と批判
Total Value Locked は、 DeFi プロトコルの規模と使用状況を評価するための貴重な指標ですが、いくつかの制限があり、さまざまな批判の対象となっています。
- 原資産の価格は、ロックされている資産の量に実際の変化がなくても大きく変動する可能性があるため、原資産の価格に大きく影響します。 これにより、プロトコルの成長または衰退について誤解を招く印象を与える可能性があります。
- 二重カウントの問題があります。これにより TVL の数値が膨らむ可能性があり、ロックされた一意の値が正確に表現されなくなります。
- さまざまなアグリゲーターが特定のタイプのロックされたアセットを含めたり除外したり、他の方法で値を計算したりする可能性があるため、さまざまなプラットフォームやプロトコルにわたって TVL を計算するための標準化された方法はなく、不一致が発生する可能性があります。
- TVL は、プロトコル内のユーザーまたはその資産の分布を反映しません。 TVL が高いのは、広範な小規模投資家層ではなく、少数の大規模保有者の結果である可能性があり、さまざまなリスクが生じます。
- TVL では、資産がロックされているプロトコルに関連するリスクは考慮されていません。
分散型金融における TVL の将来
Total Value Locked in DeFi の将来は有望に見え、潜在的な成長と変革を示すいくつかの重要な傾向が見られます。
進化するトレンド
DeFi エコシステム内での採用と多様化の増加が期待されており、その結果、ロックされた合計価値が増加する可能性があります。 この成長は、ゲーム、NFT、ソーシャル DApps に焦点を当てたものを含む、新しい DeFi アプリケーションとプラットフォームによって推進される可能性があります。
さらに、規制の整備が重要な役割を果たす可能性があります。 積極的な規制の枠組みは DeFiにとってより安全な環境を提供すると期待されており、潜在的trac、結果的に TVL を押し上げる可能性があります。
予測と発展の可能性
潜在的な成長にもかかわらず、この分野には課題がないわけではありません。 市場のボラティリティやエクスプロイトのリスクなどの問題は、依然として TVL の成長軌道に影響を与える可能性のある重大な懸念事項です。
さらに、技術の進歩と革新、特にトランザクションの効率とセキュリティの向上により、ユーザーにとって DeFi ネットワークがどれほどtrac的であるかが決まる可能性があります。
より多くのユーザーと資本が市場に参入するにつれて、TVL はさらに増加します。 業界の予測される成長を考慮すると、焦点は持続可能性とブロックチェーン技術の環境への影響の軽減に移る可能性もあります。
これにより、TVL に貢献するグリーン DeFi プロジェクトに新たな機会が開かれる可能性があります。
まとめ
Total Value Locked では、人々がどれだけ DeFiを利用し、信頼しているかを知ることができます。 これは DeFiの成長と人気を示していますが、市場の浮き沈みによって DeFi が変動する可能性があるため、限界もあります。
新しいテクノロジーとより明確なルールによって DeFi が成長するにつれて、この金融分野にどれだけの資金と利息が流入しているかを示すTVLは注目すべき重要な数字となるでしょう。
