إذا كنت قد تساءلت يومًا عن مدى قوة ونشاط قطاع التمويل اللامركزي، فلا تنظر إلى أبعد من إجمالي القيمة المقفلة.
إذًا، ما هو TVL في العملات المشفرة؟ هذا الرقم لا يتعلق فقط بالأرقام الكبيرة؛ إنه انعكاس مباشر للمشاركة في الوقت الفعلي داخل منصات DeFi الخاصة بـ blockchain.
مقدمة إلى TVL في التشفير
TVL، أو إجمالي القيمة المقفلة، هو مصطلح يستخدم في العملات المشفرة لوصف المبلغ الإجمالي للأصول الموجودة حاليًا في بروتوكولات التمويل اللامركزي المختلفة (DeFi).
إنه مقياس للقيمة الإجمالية للعملات المشفرة المودعة فيtracالذكية، مثل تلك المستخدمة للإقراض أو الاقتراض أو التداول. يعد TVL مقياسًا مهمًا لأنه يوضح مقدار الأموال المشاركة في بروتوكول DeFi ويمكن أن يعطي إشارة إلى شعبية القطاع ونموه.
كلما ارتفع مستوى TVL، زاد عدد الأصول الخاضعة للإدارة، مما يشير إلى بيئة DeFi المزدهرة.
أهمية TVL في DeFi
تعتبر TVL، أو إجمالي القيمة المقفلة، مهمة في DeFi لأنها مقياس حاسم لقياس الصحة العامة والنمو للقطاع.
إنه أيضًا انعكاس لمدى ثقة المستخدمين بشبكات DeFi ، مما يشير إلى أن أصول العملات المشفرة الخاصة بهم آمنة. على هذا النحو، يعد هذا معيارًا أساسيًا للمستثمرين الذين يبحثون عن منصة DeFi تستحق الاستثمار فيها.
علاوة على ذلك، يسمح TVL للمستخدمين والمحللين بمقارنة حجم وشعبية بروتوكولات DeFi المختلفة مباشرةً. يمكن أن يساعد هذا في اتخاذ قرارات مستنيرة حول مكان تخصيص الموارد.
بالنسبة لخدمات DeFi ذات الرموز المميزة للحوكمة أو المرافق، غالبًا ما يدعم TVL الأعلى قيمة هذه الرموز المميزة. يمكن أن يشير هذا إلى معدل استخدام أعلى للمنصة، مما قد يزيد الطلب على أصول العملة المشفرة.
ميكانيكا TVL في النظام البيئي التشفير
تؤثر عدة آليات على TVL في سياق خدمات DeFi :
- الودائع والسحوبات: يزيد إجمالي قيمة TVL عندما يقوم المستخدمون بإيداع الأموال في منصة DeFi معينة وينخفض عند السحب.
- تقلبات أسعار السوق: نظرًا لأنه يتم حساب TVL من حيث العملة الورقية أو العملات المستقرة، فإن التغيرات في أسعار العملات المشفرة يمكن أن تتسبب في تقلب TVL.
- تفاعلاتtracالذكية: تساهم إجراءات مثل التوقيع المساحي والإقراض وزراعة العائدات في بروتوكولات DeFi في TVL لأنها تتضمن تأمين أصول التشفير.
حساب القيمة الإجمالية مؤمن
يتم حساب TVL عن طريق إضافة قيمة جميع الأصول الرقمية المودعة فيtracالذكية لمنصات DeFi المختلفة.
أولاً، عليك تحديد الأصول المقفلة في بروتوكولات DeFi وحساب عدد وحدات كل أصل مقفل. بعد حساب القيمة السوقية الحالية لهذه الأصول، قم بضرب مبلغ كل أصل بسعر السوق الحالي.
وأخيرًا، قم بتجميع القيم للحصول على القيمة الإجمالية المقفلة.
إليك مثال لتوضيح ذلك:
إذا كانتtracالذكية لمنصة DeFi معينة تحتوي على 20 مليون دولار من ETH، و10 ملايين دولار من USDT، و2 دولار من الرموز الأخرى، فإن TVL سيكون 32 مليون دولار.
نسبة TVL
في سياق DeFI ، يتم حساب نسبة TVL عن طريق قسمة القيمة السوقية لرمز DeFi على TVL لبروتوكول DeFi . يمكن أن تشير نسبة إجمالي القيمة المضافة المنخفضة إلى أن البروتوكول مقيم بأقل من قيمته مقارنة بكمية الأصول التي حصل عليها، مما يشير إلى احتمال وجود فرصة استثماريةtrac.
من ناحية أخرى، قد تشير نسبة TVL المرتفعة إلى أن البروتوكول مبالغ في قيمته. يساعد هذا المقياس المستثمرين على قياس تقييم بروتوكول DeFi مقارنة بالآخرين.
المكونات المساهمة في TVL
بعض المكونات التي تساهم في TVL في أنظمة DeFi البيئية هي:
- منصات الإقراض: يقوم المستخدمون بقفل أصولهم المشفرة لكسب الفائدة أو اقتراض أصول رقمية أخرى. تعد المنصات مثل Aave وCompound من المساهمين الحيويين في TVL من خلال خدمات الإقراض.
- مجمعات السيولة: في البورصات اللامركزية (DEXs)، تعد مجمعات السيولة ضرورية لتسهيل التداول بدون دفتر أوامر مركزي. يوفر المستخدمون السيولة عن طريق قفل أصول التمويل DeFi في المجمعات، وفي المقابل، قد يكسبون رسوم تداول أو مكافآت أخرى.
- زراعة العائد: يتضمن ذلك نقل المستخدمين لأصولهم عبر بروتوكولات مختلفة للاستفادة من الفرص ذات العائد المرتفع. تساهم الأصول المرتبطة زراعة الغلة
- التأمين: تقدم بعض مشاريع DeFi تأمين لامركزية حيث يكون قفل الأموال ضروريًا لتوفير التغطية.
TVL مقابل القيمة السوقية: فهم الاختلافات
يعد كل من TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) والقيمة السوقية من المقاييس المهمة في عالم العملات المشفرة، لكنهما يقيسان جوانب مختلفة من نظام DeFi البيئي.
يقيس TVL القيمة الإجمالية لجميع الأصول الرقمية المودعة حاليًا في خدمة DeFi ، مع التركيز على السيولة والمشاركة في بروتوكولات DeFi .
من ناحية أخرى، تشير القيمة السوقية إلى القيمة السوقية الإجمالية للعرض المتداول للعملة المشفرة. يتم حسابه عن طريق ضرب السعر الحالي لعملة واحدة أو رمز مميز في إجمالي عدد العملات المتداولة.
وتكمن الاختلافات الرئيسية بين الاثنين في نطاق القياس، والآثار المترتبة، والتقلب، والحساسية.
القيود والانتقادات لTVL كمقياس
في حين أن إجمالي القيمة المقفلة يعد مقياسًا قيمًا لتقييم حجم واستخدام بروتوكول DeFi ، إلا أنه يحتوي على العديد من القيود وقد تعرض لانتقادات مختلفة:
- يؤثر سعر الأصول الأساسية بشكل كبير لأنه يمكن أن يتقلب على نطاق واسع دون أي تغيير فعلي في كمية الأصول المقفلة. يمكن أن يعطي هذا انطباعًا مضللاً عن النمو أو التراجع في البروتوكول.
- هناك مشكلة العد المزدوج، الذي يمكن أن يؤدي إلى تضخيم أرقام TVL ولا يمثل بدقة القيمة الفريدة المقفلة.
- لا توجد طريقة موحدة لحساب قيمة TVL عبر الأنظمة الأساسية والبروتوكولات المختلفة، حيث قد تقوم أدوات التجميع المختلفة بتضمين أو استبعاد أنواع معينة من الأصول المقفلة أو حساب القيم بطرق أخرى، مما يؤدي إلى حالات عدم اتساق.
- لا يعكس TVL توزيع المستخدمين أو أصولهم ضمن البروتوكول. يمكن أن يكون ارتفاع مستوى الحد الأقصى للقيمة نتيجة لعدد قليل من كبار المالكين وليس لقاعدة واسعة من صغار المستثمرين، مما يشكل مخاطر مختلفة.
- لا يأخذ TVL في الاعتبار المخاطر المرتبطة بالبروتوكولات التي يتم فيها قفل الأصول.
مستقبل TVL في التمويل اللامركزي
يبدو مستقبل القيمة الإجمالية المقفلة في DeFi واعدًا، مع وجود العديد من الاتجاهات الحيوية التي تشير إلى النمو والتحول المحتمل.
الاتجاهات المتطورة
هناك توقع لزيادة التبني والتنويع داخل نظام DeFi البيئي، مما قد يؤدي على الأرجح إلى ارتفاع إجمالي القيمة المقفلة. يمكن أن يكون هذا النمو مدفوعًا بتطبيقات ومنصات DeFi الجديدة، بما في ذلك تلك التي تركز على الألعاب وNFTs والتطبيقات اللامركزية الاجتماعية.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تلعب التطورات التنظيمية دورًا حاسمًا. الأطر التنظيمية الإيجابية بيئة أكثر أمانًا لـ DeFi ، وربما trac المزيد من الكيانات المالية السائدة إلى الفضاء، مما قد يؤدي بدوره إلى تعزيز TVL.
التوقعات والتطورات المحتملة
وعلى الرغم من النمو المحتمل، فإن القطاع لا يخلو من التحديات؛ تظل قضايا مثل تقلبات السوق ومخاطر الاستغلال بمثابة مخاوف كبيرة يمكن أن تؤثر على مسار نمو TVL.
علاوة على ذلك، من المرجح أن تحدد التطورات والابتكارات التكنولوجية، وخاصة تلك التي تعمل على تحسين كفاءة المعاملات وأمنها، مدىtracشبكات DeFi على المستخدمين.
ومع دخول المزيد من المستخدمين ورأس المال إلى السوق، ستزداد قيمة TVL بشكل أكبر. وفي ضوء النمو المتوقع للصناعة، قد يتحول التركيز أيضًا نحو الاستدامة وتقليل التأثير البيئي لتقنيات blockchain.
قد يفتح هذا فرصًا جديدة لمشاريع DeFi الخضراء التي تساهم في TVL.
تغليف
يمنحنا إجمالي القيمة المقفلة نظرة خاطفة على عدد الأشخاص الذين يستخدمون DeFiويثقون به. إنه يُظهر نمو وشعبية DeFi، ولكن له أيضًا حدوده لأن صعود وهبوط السوق يمكن أن يؤثر عليه.
مع نمو DeFi بفضل التكنولوجيا الجديدة والقواعد الأكثر وضوحًا، سيكون TVL رقمًا حاسمًا يجب مراقبته، مما يشير إلى مقدار الأموال والفوائد المتدفقة في هذا المجال من التمويل.
