I 5 principali progetti che mirano a sciogliere la frattura tra finanza tradizionale e finanza decentralizzata

L'industria della finanza decentralizzata (DeFi) è cresciuta significativamente negli anni, con molti progetti che mirano a sostituire gli utenti della finanza centralizzata offrendo molti casi d'uso a costi ridotti. Sebbene il 2021 abbia assistito a un'espansione senza precedenti dei progetti DeFi, il 2022 ha spinto diversi di questi progetti fuori dall'industria. I sopravvissuti, tuttavia, sono impegnati a fornire i loro servizi ai clienti medi. 

I rapporti suggeriscono che al 16 febbraio 2023, il valore totale bloccato (TVL) nella finanza decentralizzata (DeFi) era di circa 51,1 miliardi di dollari, mentre il TVL di Lido DAO era di circa 8,78 miliardi di dollari. Ciò significa che la piattaforma di staking di Ether (ETH) deteneva circa il 17% del denaro totale nell'industria DeFi a febbraio.

Cos'è la DeFi?

DeFi, abbreviazione di "finanza decentralizzata", si riferisce a un ecosistema decentralizzato di applicazioni e protocolli finanziari costruiti sulla tecnologia blockchain, che utilizzano tipicamente smart contract. Mira a ricreare e migliorare i sistemi finanziari tradizionali in modo trasparente, senza permessi e aperto, senza la necessità di intermediari come banche o istituzioni finanziarie.

Vantaggi della DeFi rispetto alla CeFi

Ecco alcuni dei principali vantaggi della DeFi:

Decentralizzazione: Le piattaforme DeFi operano su reti blockchain, di solito reti pubbliche come Ethereum, dove le transazioni e i dati sono distribuiti su una rete di computer. Questa natura decentralizzata garantisce trasparenza, sicurezza ed elimina la necessità di un'autorità centrale.

Smart Contracts: La DeFi fa affidamento sugli smart contract, che sono contratti auto-eseguenti con i termini dell'accordo scritti direttamente nel codice. Gli smart contract automatizzano e applicano le regole e le condizioni delle transazioni finanziarie senza la necessità di intermediari.

Aperto e senza permessi: La DeFi mira ad essere accessibile a chiunque abbia una connessione internet, consentendo agli utenti di interagire con protocolli e applicazioni senza la necessità di autorizzazioni da parte di intermediari o di documentazione estesa.

Interoperabilità: I protocolli DeFi si sforzano di essere interoperabili, il che significa che possono interagire senza problemi tra loro, consentendo la composabilità e creando un ecosistema più ampio di applicazioni interconnesse.

Programmabilità e innovazione: La DeFi consente agli sviluppatori di creare nuove applicazioni e servizi finanziari utilizzando codice open-source e blocchi di costruzione esistenti. Questa programmabilità consente l'innovazione, poiché gli sviluppatori possono combinare ed estendere i protocolli esistenti per creare nuovi prodotti finanziari.

I casi d'uso comuni all'interno della DeFi includono piattaforme di prestito e prestito decentralizzati, exchange decentralizzati (DEX), yield farming, fornitura di liquidità, stablecoin, gestione degli asset e assicurazioni, tra gli altri. 

Queste applicazioni mirano a fornire servizi finanziari tradizionalmente offerti dalle banche, come prestiti, trading, risparmio e investimenti, ma in modo decentralizzato e senza permessi.

Svantaggi della DeFi

Sebbene ci siano alcuni vantaggi principali nell'utilizzo della finanza decentralizzata, ci sono molti rischi comprovati emersi dall'esplosione del settore delle criptovalute nel 2021: 

Vulnerabilità degli smart contract: I protocolli DeFi fanno affidamento sugli smart contract, che sono soggetti a errori di codifica o vulnerabilità. Sfruttare queste vulnerabilità può portare a perdite finanziarie, come visto in diversi hackeraggi e exploit di alto profilo nello spazio DeFi.

Mancanza di quadro normativo: La DeFi opera in un ambiente relativamente non regolamentato, che può portare a incertezza e potenziali rischi legali e di conformità. L'assenza di normative chiare può anche ostacolare l'adozione mainstream e limitare la partecipazione istituzionale.

Volatilità e rischi di mercato: Le piattaforme DeFi spesso coinvolgono asset volatili e speculativi, che possono risultare in significative fluttuazioni di prezzo e perdite finanziarie. La natura decentralizzata di queste piattaforme può esacerbare i rischi di mercato, poiché possono essere più suscettibili alla manipolazione e mancano dei meccanismi di protezione visti nella finanza tradizionale.

Supporto utente limitato e risorse legali: Nella finanza tradizionale, gli utenti possono tipicamente cercare supporto clienti o risorse legali attraverso entità centralizzate. Nella DeFi, dove le transazioni sono condotte direttamente sulla blockchain, spesso c'è un supporto utente limitato o meccanismi per la risoluzione delle dispute, rendendo difficile affrontare problemi o recuperare fondi in caso di errori o attività fraudolente.

Complessità e sfide di usabilità: Le piattaforme DeFi possono essere complesse da navigare, specialmente per gli utenti non tecnici. L'esperienza utente e il design dell'interfaccia di molte applicazioni DeFi potrebbero non essere intuitivi o user-friendly come le piattaforme finanziarie tradizionali, creando una barriera all'ingresso per l'adozione mainstream.

Commissioni gas elevate e preoccupazioni sulla scalabilità: Molte applicazioni DeFi operano su reti blockchain pubbliche, come Ethereum, che possono subire congestione durante i periodi di alta domanda. Questa congestione porta ad aumenti delle commissioni di transazione, note come commissioni gas, rendendo alcune attività DeFi costose e limitando la scalabilità.

Mancanza di privacy: Sebbene la tecnologia blockchain fornisca trasparenza, presenta anche sfide riguardo alla privacy. Le transazioni DeFi sono spesso visibili a chiunque sulla blockchain, potenzialmente compromettendo la privacy e la riservatezza degli utenti.

Integrazione con la finanza tradizionale: Sebbene si stiano facendo sforzi per colmare il divario tra finanza tradizionale e DeFi, ci sono ancora sfide nell'integrare questi due ecosistemi. Requisiti normativi e di conformità, problemi di interoperabilità e barriere alla fiducia ostacolano la collaborazione senza problemi tra DeFi e sistemi finanziari centralizzati.

10 casi d'uso della DeFi che si sovrappongono alla Finanza Centralizzata

La finanza decentralizzata (DeFi) e la finanza centralizzata (CeFi) sono due sistemi finanziari distinti, ma ci sono alcune aree in cui i loro casi d'uso si sovrappongono. Ecco 10 esempi di casi d'uso della DeFi che possono essere trovati anche nella CeFi:

Prestito e prestito: Sia la DeFi che la CeFi offrono servizi di prestito e prestito, consentendo a individui e aziende di prendere in prestito fondi o guadagnare interessi prestando i propri asset.

Utilizzo delle stablecoin: Le stablecoin, come USDT o USDC, sono ampiamente utilizzate sia nella DeFi che nella CeFi per stabilità e facilità d'uso nel trading, nei rimesse e nelle strategie di copertura.

Exchange decentralizzati: Le piattaforme DeFi forniscono servizi di exchange decentralizzati, consentendo agli utenti di scambiare asset digitali direttamente senza intermediari. Le piattaforme CeFi offrono anche exchange centralizzati con funzionalità simili.

Yield farming e staking: Sia la DeFi che la CeFi offrono opportunità agli utenti di guadagnare premi o interessi aggiuntivi partecipando ad attività di yield farming o staking.

Gestione degli asset: I protocolli DeFi offrono servizi di gestione degli asset decentralizzati, consentendo agli utenti di mettere in comune i propri fondi negli smart contract e guadagnare rendimenti. Allo stesso modo, le istituzioni CeFi forniscono servizi di gestione degli asset in cui professionisti gestiscono gli investimenti dei clienti.

Assicurazione: Le piattaforme DeFi offrono soluzioni di assicurazione decentralizzate che consentono agli utenti di proteggere i propri fondi contro guasti agli smart contract o hackeraggi. Anche la CeFi fornisce prodotti e servizi assicurativi per coprire i rischi finanziari tradizionali.

Soluzioni di pagamento: I progetti DeFi stanno sviluppando soluzioni di pagamento decentralizzate che facilitano le transazioni peer-to-peer senza intermediari. Le istituzioni CeFi offrono anche servizi di pagamento, consentendo a individui e aziende di inviare e ricevere fondi a livello globale.

Identità decentralizzata: Le piattaforme DeFi stanno esplorando soluzioni di identità decentralizzata, consentendo agli utenti di controllare i propri dati personali in modo sicuro. Le istituzioni CeFi implementano anche processi di verifica dell'identità per conformarsi ai requisiti normativi.

Sciogliere la frattura tra DeFi e CeFi

Sciogliere la frattura tra finanza tradizionale e finanza decentralizzata (DeFi) richiede una combinazione di comprensione, collaborazione e innovazione. Ecco alcuni passaggi che possono aiutare a colmare il divario:

Educazione e consapevolezza: Sia le comunità della finanza tradizionale che quelle della DeFi devono comprendere i punti di forza, le limitazioni e gli obiettivi l'una dell'altra. Iniziative educative, workshop, conferenze ed eventi collaborativi possono aiutare a promuovere la comprensione reciproca.

La chiarezza normativa: I regolatori svolgono un ruolo cruciale nel colmare il divario. Normative chiare e ben definite che promuovono l'innovazione garantendo al contempo la protezione dei consumatori possono fornire un quadro per la collaborazione tra sistemi finanziari tradizionali e decentralizzati.

Collaborazione e partnership: Le istituzioni finanziarie tradizionali dovrebbero cercare attivamente partnership con progetti DeFi ed esplorare modi per integrare soluzioni decentralizzate nella loro infrastruttura esistente. La collaborazione può coinvolgere progetti di ricerca congiunti, programmi pilota o investimenti strategici per sfruttare i vantaggi di entrambi i sistemi.

Interoperabilità: Dovrebbero essere fatti sforzi per migliorare l'interoperabilità tra i sistemi finanziari tradizionali e le piattaforme DeFi. Questo potrebbe comportare lo sviluppo di standard comuni, protocolli e API che consentano il trasferimento senza problemi di asset, dati e liquidità tra i due ecosistemi.

Gestione del rischio e sicurezza: Le piattaforme DeFi devono affrontare le preoccupazioni sulla sicurezza e stabilire pratiche robuste di gestione del rischio. Audit, test degli smart contract, meccanismi assicurativi e framework di protezione degli utenti possono aiutare a costruire la fiducia tra i partecipanti della finanza tradizionale.

Ambienti sandbox normativi: Le autorità di regolamentazione possono stabilire ambienti sandbox in cui la finanza tradizionale e decentralizzata possono sperimentare e collaborare all'interno di un quadro controllato. Questo consente l'innovazione riducendo al minimo i rischi associati a tecnologie non testate.

Innovazione nella finanza tradizionale: Le istituzioni finanziarie tradizionali dovrebbero abbracciare l'innovazione ed esplorare il potenziale della tecnologia blockchain, degli smart contract e delle applicazioni decentralizzate. Questo può comportare lo sviluppo delle proprie soluzioni DeFi o la partnership con progetti DeFi esistenti.

Miglioramento dell'esperienza utente: Le piattaforme DeFi dovrebbero concentrarsi sul miglioramento dell'esperienza utente per attrarre un pubblico più ampio. Questo include la semplificazione dei processi complessi, il potenziamento delle misure di sicurezza e il miglioramento del supporto clienti.

Standardizzazione e governance: Dovrebbero essere fatti sforzi per stabilire standard e framework di governance a livello di settore per la DeFi. Questo può aiutare ad affrontare le preoccupazioni relative alla trasparenza, alla sicurezza e alla risoluzione delle dispute, rendendo i partecipanti della finanza tradizionale più a proprio agio nell'interagire con i sistemi decentralizzati.

Ricerca e sviluppo: La continua ricerca e sviluppo è essenziale per guidare l'innovazione e affrontare le sfide affrontate sia dalla finanza tradizionale che dalla DeFi. Questo può coinvolgere l'accademia, i consorzi industriali e le iniziative finanziate dal governo per esplorare le potenziali sinergie tra i due sistemi.

Nel complesso, sciogliere la frattura tra finanza tradizionale e decentralizzata richiede un approccio collaborativo e aperto da parte di tutte le parti interessate, inclusi regolatori, istituzioni finanziarie, tecnologi e la comunità più ampia.

I principali progetti che avvicinano la DeFi e la CeFi

Alcuni dei progetti più grandi nello spazio DeFi che mirano ad avvicinare le due industrie possono essere individuati utilizzando diverse piattaforme analitiche DeFi che offrono uno sguardo più ravvicinato al TVL contenuto in questi progetti. Ecco alcuni dei principali progetti DeFi: 

Lido

Lido facilita lo staking dei token Ethereum 2.0 (ETH) e ha visto un enorme afflusso di denaro alcuni mesi fa dopo il Merge della Rete Ethereum, che ha anche portato alla creazione di un fork della catena principale chiamato EthereumPoW Network. 

In Ethereum 2.0, lo staking comporta il deposito di ETH nella rete per diventare un validatore Ethereum. I validatori sono responsabili della proposta e della convalida dei nuovi blocchi, della sicurezza della rete e del mantenimento del suo consenso.

Lido semplifica il processo di staking consentendo agli utenti di delegare il loro ETH a un pool di staking gestito dal protocollo. Questo elimina la necessità per gli utenti di eseguire i propri nodi validatori, che possono essere tecnicamente complessi e richiedere una quantità significativa di ETH. Invece, gli utenti possono fare stake di qualsiasi importo di ETH, indipendentemente dal requisito minimo, depositandolo nel protocollo Lido.

Lido aggrega quindi queste partecipazioni ETH delegate in un pool più ampio e opera un insieme di validatori per conto degli utenti. In cambio dello staking del loro ETH, gli utenti ricevono token stETH (Ether staking), che rappresentano la loro quota nel pool totale di ETH in staking. Questi token stETH sono liquidi e possono essere liberamente trasferiti o utilizzati in altre applicazioni DeFi mentre continuano ad accumulare i benefici dei premi di staking.

È importante notare che lo staking è simile all'investimento in un piano bancario, con alcuni rischi associati. Le aziende CeFi forniscono una parte dei loro profitti derivanti dall'investimento del denaro degli utenti, mentre Lido sostanzialmente fa la stessa cosa.

Aave

Aave è un altro esempio di un'azienda DeFi che opera tramite due componenti: mutuatari e prestatori. Consente agli utenti di prendere in prestito, prestare e guadagnare reddito passivo dai propri cripto-asset. Questo è anche simile al denaro depositato in un conto bancario che fornisce un rendimento di una certa percentuale nel tempo. 

I prestatori possono depositare i loro asset digitali nei pool di liquidità sulla piattaforma Aave, dove guadagnano interessi sui depositi. Questi depositi sono tokenizzati, creando token che generano interessi chiamati "aToken".

I mutuatari possono utilizzare gli asset depositati come garanzia per prendere in prestito altre criptovalute dalla piattaforma Aave. Il processo di prestito è sovcollateralizzato, il che significa che i mutuatari devono fornire una garanzia maggiore dell'importo preso in prestito. Questo mitiga il rischio di insolvenza e garantisce la sicurezza dei fondi dei prestatori.

Un fatto importante da notare qui è che Aave è stato il primo protocollo a introdurre i flash loan, prestiti non garantiti che consentono agli utenti di prendere in prestito asset istantaneamente purché l'importo preso in prestito venga restituito nella stessa transazione. I flash loan abilitano opportunità di arbitraggio e strategie di trading complesse nell'ecosistema DeFi.

protocolli di prestito

MakerDAO, noto anche come Maker, è un'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) e un protocollo costruito sulla blockchain di Ethereum. Il prodotto principale di MakerDAO è la stablecoin DAI, che mira a mantenere un valore stabile rispetto al dollaro USA.

Proprio come le aziende CeFi, MakerDAO fornisce anche servizi finanziari utilizzando la stablecoin DAI e un protocollo di prestito, consentendo agli utenti di generare stablecoin bloccando asset di garanzia. Inoltre, MakerDAO applica politiche di gestione del rischio attraverso strategie di risk management. Pertanto, proprio come per Aave, agli utenti è richiesto di fornire una garanzia aggiuntiva rispetto all'importo che desiderano prendere in prestito.

Inoltre, MakerDAO opera attraverso una governance decentralizzata, consentendo ai detentori del token MKR di partecipare al processo decisionale. MKR è il token di governance di MakerDAO e i detentori possono votare su proposte, aggiornamenti del protocollo, modifiche alle fee di stabilità e altri parametri che governano l'ecosistema MakerDAO.

Uniswap

UniSwap è un importante exchange decentralizzato di criptovalute e opera utilizzando politiche simili a quelle degli exchange centralizzati, tranne per il fatto che fornisce funzionalità aggiuntive di privacy e accesso a una vasta gamma di criptovalute. 

Interessante notare che Uniswap ha attraversato diverse iterazioni. La versione 2 (V2) ha introdotto funzionalità come gli swap flash, che consentono agli utenti di prendere in prestito token senza garanzia anticipata. La versione 3 (V3) ha introdotto la liquidità concentrata, consentendo ai fornitori di liquidità di concentrare i propri fondi all'interno di intervalli di prezzo specifici per potenzialmente massimizzare l'efficienza del capitale.

Inoltre, Uniswap opera come un AMM (Automated Market Maker), il che significa che utilizza smart contract per facilitare gli swap di token. Invece di fare affidamento su libri degli ordini e sull'accoppiamento di acquirenti e venditori, Uniswap utilizza pool di liquidità che contengono coppie di token. Questi pool di liquidità sono finanziati da utenti che depositano token al loro interno, consentendo lo scambio continuo di token a tassi di cambio determinati dinamicamente.

Uniswap è diventato uno degli exchange decentralizzati più popolari e ampiamente utilizzati nell'ecosistema DeFi grazie alla sua semplicità, accessibilità e natura permissionless. Consente agli utenti di scambiare token direttamente dai loro wallet mantenendo il controllo sui propri fondi e ha favorito la fornitura di liquidità e l'innovazione nello spazio della finanza decentralizzata.

Curve Finance

Curve Finance è un protocollo Automated Market Maker (AMM) progettato specificamente per il trading di stablecoin. Si concentra sulla fornitura di trading con bassa slippage e basse commissioni per le stablecoin, rendendolo particolarmente utile per trader, fornitori di liquidità e utenti di stablecoin. Curve Finance è considerato uno dei progetti DeFi più sottovalutati, nonostante abbia più di 3,6 miliardi di dollari di depositi al 10 luglio 2023.

Curve Finance si distingue per il suo algoritmo unico che consente swap di stablecoin efficienti, risultando in una slippage minima rispetto ad altri AMM. Ci riesce utilizzando un modello di bonding curve ottimizzato per asset stabili con prezzi simili, come le diverse varianti del dollaro USA (USD).

Nonostante il suo design innovativo e l'utilità nell'ecosistema DeFi, potrebbe ancora essere considerato sottovalutato da alcuni, poiché potrebbe non aver raggiunto lo stesso livello di riconoscimento e popolarità di alcuni dei progetti DeFi più grandi come Uniswap o Aave.

Conclusione

Tutti i progetti di finanza decentralizzata menzionati sopra forniscono output simili se confrontati con le banche e i loro schemi nel settore della finanza tradizionale. Tuttavia, il DeFi fornisce una privacy aggiuntiva con rendimenti aumentati, ma è anche cruciale notare che i rischi qui sono elevati. Molti progetti DeFi sono stati hackerati nel 2022, considerato uno degli anni peggiori per le criptovalute e la finanza decentralizzata.

Progetti DeFi come Mango Markets, BNB Chain, Qubit Finance, Horizon Bridge, Maiar Exchange, Wintermute, Beanstalk Farms, Nomad Bridge, Wormhole Bridge e Ronin Bridge sono stati tutti hackerati nel 2022. Gli hacker hanno specificamente preso di mira le vulnerabilità nei bridge cross-chain. 

L'industria DeFi deve ancora raggiungere il capitale e l'influenza che risiedono nell'industria CeFi, principalmente a causa della sicurezza che quest'ultima fornisce. Tuttavia, dato il lato innovativo dello spazio DeFi, quel giorno potrebbe non essere così lontano.