Регуляторы ценных бумаг критикуют защиту Coinbase против SEC — «Криптовалюта не особенная»

Организация, представляющая регуляторов ценных бумаг штатов в Северной Америке, оспорила аргументы, выдвинутые криптобиржей Coinbase в ее защите против SEC. Североамериканская ассоциация администраторов ценных бумаг (NASAA) заявила, что цифровые активы не должны считаться «чем-то особенным», а действия, предпринятые против Coinbase, не должны рассматриваться как «новые или необычные». 

В заявлении, поданном в Округ Южный суд Нью-Йорка в поддержку Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), NASAA утверждала, что нет необходимости в особом обращении с цифровыми активами при применении законов о ценных бумагах.

Регуляторы выступают против особого обращения с криптовалютой

В июне Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала исковое против Coinbase, утверждая, что публичная криптовалютная биржа нарушила федеральные законы о ценных бумагах. Coinbase ответила, утверждая, что цифровые активы и услуги, которые она предлагает, не соответствуют критериям ценных бумаг, а SEC выходит за рамки своих полномочий. Однако генеральный советник NASAA Винсенте Мартинес заявил, что позиция SEC не является беспрецедентной или необычной.

Агентство утверждало, что SEC не требуется получать явное разрешение Конгресса перед применением установленных законов к цифровым активам. Ключевым аспектом иска, как ожидается, будет интерпретация судьей теста Хауи, который определяет, что квалифицируется как инвестиционный контракт. Coinbase утверждала, что цифровые активы не соответствуют критериям этого теста.

Мартинес утверждал, что тест Хауи был разработан достаточно гибким, чтобы охватывать различные технологические достижения на рынках ценных бумаг, включая ценные бумаги, торгуемые в блокчейнах, — аргумент, который согласуется с предыдущими заявлениями SEC.

Он подчеркнул, что Суд должен отклонить попытку Coinbase сузить и неправильно применить установленную правовую рамку, чтобы избежать подчинения тем же регуляторным обязательствам, что и все другие участники рынков ценных бумаг страны. Кроме того, он добавил, что Суд должен отказаться рассматривать цифровые активы как нечто особенное.

Мартинес говорит, что влияние криптовалюты преувеличено

Мартинес также раскритиковал аргумент Coinbase, который ссылался на «доктрину крупных вопросов», утверждая, что исполнительные агентства, такие как SEC, требуют одобрения Конгресса по вопросам большого политического или экономического значения. Он отметил, что характеристика Coinbase «индустрии цифровых активов» как значительной части американской экономики вызывает сомнения.

Мартинес утверждал, что цифровые активы не могут разумно считаться существенным компонентом американской экономики, учитывая отсутствие практической экономической полезности или широкого внедрения для большинства цифровых активов, за исключением спекулятивных целей. Он указал, что, за очень небольшим исключением, цифровые активы не широко принимаются для оплаты товаров или услуг, и ими нельзя удовлетворить обязательства перед правительством, такие как сборы или налоги.

Он далее заявил, что цифровые активы не являются экономически полезными как класс активов. Он добавил, что Coinbase преувеличивает размер и значимость этой «индустрии», особенно той части, которая находится под надзором регуляторов ценных бумаг.

Представление NASAA согласуется с позицией SEC, призывающей судью отклонить попытку Coinbase отклонить иск SEC. NASAA состоит из 68 членов, включая регуляторов ценных бумаг из всех 50 штатов США, а также регуляторов ценных бумаг Канады, Мексики и нескольких территорий США. Мартинес подчеркнул, что NASAA и ее члены имеют существенный интерес в этом деле.

Аргумент SEC в деле Coinbase

Недавно SEC заявила, что криптовалюты не имеют «внутренней или присущей ценности» в рамках своего дела против Coinbase. Эта позиция вызвала скептицизм как со стороны Coinbase, так и со стороны наблюдателей в крипто-сообществе.

В ответ на ходатайство поданное Coinbase летом об отклонении иска SEC, комиссия призвала судью отклонить утверждение Coinbase о том, что торговля криптовалютой не является инвестиционным контрактом между сторонами. SEC заявила, что если криптоактивы обладают некоторой базовой ценностью, то эта ценность достигается через цифровой токен. Она утверждала, что сам токен не имеет никакой внутренней ценности; вместо этого его стоимость происходит от его базовой ценности, которая в случае рассматриваемых криптоактивов представляет собой инвестиционный контракт.

Главный юридический офицер Coinbase Пол Грювал отмахнулся от аргументов SEC, назвав их повторением их давней позиции. Грювал утверждал, что, согласно логике SEC, все, от карточек Pokemon до марок и браслетов Swiftie, также можно было бы считать ценными бумагами. Он подчеркнул, что закон не поддерживает эту интерпретацию, и не должен, как отметил конгрессмен от Нью-Йорка Ричи Торрес на прошлой неделе.