証券規制当局、CoinbaseのSECに対する防御を批判 — 「暗号資産は特別ではない」
証券規制当局がCoinbaseのSECに対する防御を批判、「暗号資産は特別ではない」と指摘
- 北米証券監督官協会（NASAA）は、暗号資産取引所であるCoinbaseがSECに対する防御で主張した論点に異議を唱えました。
- NASAAは、デジタル資産が「何らかの特別扱い」を受けるべきではなく、Coinbaseに対する措置も「新奇でも異常でもない」と主張しています。
- NASAAの立場はSECと一致しており、裁判官に対しCoinbaseの事件却下申請を退けるよう求めています。
北米の州証券規制当局を代表する団体は、SECに対する防御において暗号資産取引所Coinbaseが提起した主張に異議を唱えました。北米証券管理者協会（NASAA）は、デジタル資産が「何らかの特別なもの」と見なされるべきではなく、Coinbaseに対して行われた行動が「新規または異常なもの」と見なされるべきではないとの主張を行いました。
米国証券取引委員会（SEC）を支持してニューヨーク南部地区連邦地方裁判所に提出された申立てにおいて、NASAAは、証券法を適用する際にデジタル資産を別扱いにする必要はないと主張しました。
規制当局は暗号資産の特別扱いに反対
6月、SECは公開取引の暗号資産取引所であるCoinbaseに対して、連邦証券法に違反したと主張し、訴訟を提起しました。Coinbaseは、提供するデジタル資産およびサービスが証券の基準を満たさず、SECがその権限を逸脱していると反論しました。しかし、NASAAの法務総責任者であるVincente Martinez氏は、SECの立場が前例のないものでも異常なものでもないとの見解を示しました。
同機関は、SECが確立された法律をデジタル資産に適用する前に、明確な議会の承認を得る必要はないと主張しました。訴訟の重要な側面は、投資契約として資格を決定するHoweyテストの裁判官の解釈に依存すると予想されます。Coinbaseは、デジタル資産はこのテストの基準を満たさないと主張しています。
Martinez氏は、Howeyテストが、ブロックチェーン上で取引される証券を含む、証券市場におけるさまざまな技術的進歩を網羅するのに十分に適応可能であることを目的として設計されたと主張しました。この見解は、SECの以前の声明と一致しています。
彼は、裁判所が、国の証券市場における他のすべての参加者と同じ規制義務の対象となることを避けるために、確立された法的枠組みを狭く解釈し、誤用しようとするCoinbaseの試みを却下すべきだと強調しました。さらに、彼は、裁判所がデジタル資産を何らかの特別なものとして扱うことを拒否すべきだと付け加えました。
Martinez氏は、暗号資産の影響は過大評価されていると言います
Martinez氏はまた、「主要な問題の教義」を引用したCoinbaseの主張を批判しました。これは、SECのような行政機関が、政治的または経済的に重要な事項について議会の承認を必要とするというものです。彼は、Coinbaseによる「デジタル資産業界」を米国の経済の重要な部分と見なす characterization は疑わしいと指摘しました。
Martinez氏は、実用的な経済的有用性または投機目的を除く大多数のデジタル資産の広範な採用の欠如を考慮すると、デジタル資産が米国の経済の重要な構成要素と見なされることは合理的ではないと主張しました。彼は、非常に稀な例外を除き、デジタル資産は商品やサービスの支払いのために広く受け入れられておらず、手数料や税金など政府への義務を満たすために使用することもできないと指摘しました。
彼はさらに、デジタル資産は資産のクラスとして経済的に有用ではないと述べました。彼は、Coinbaseがこの「業界」、特に証券規制当局が監督する部分の規模と重要性を過大評価していると付け加えました。
NASAAの提出文書は、裁判官にSECの訴訟を却下するよう求めるSECの立場と一致しています。NASAAは、米国の全50州の証券規制当局、ならびにカナダ、メキシコ、および米国のいくつかの領土の証券規制当局を含む68のメンバーで構成されています。Martinez氏は、NASAAとそのメンバーがこの事件に大きな関心を持っていると強調しました。
Coinbase事件におけるSECの主張
SECは最近、Coinbaseに対する訴訟の一部として、暗号通貨には「本質的または内在的な価値」がないとの見解を表明しました。この立場は、Coinbaseおよび暗号資産空間の観察者の両方から懐疑的な反応を招いています。
夏にCoinbaseがSECの訴訟を却下するよう求めた動議に対して、SECは裁判官にCoinbaseの主張、すなわち暗号通貨取引が当事者間の投資契約を構成しないという主張を却下するよう求めました。SECは、暗号資産が何らかの基礎的な価値を体現している場合、その価値はデジタルトークンを通じてアクセスされると述べました。SECは、トークン自体には本質的な価値がなく、その価値は基礎的な価値から派生すると主張しました。ここで検討されている暗号資産の場合、その基礎的な価値は投資契約です。
Coinbaseの最高法務責任者であるPaul Grewal氏は、SECの主張を、長年にわたる自らの立場の繰り返しとして退けました。Grewal氏は、SECの論理によれば、ポケモンカードから切手、スウィフティブレスレットに至るまですべてが証券と見なされる可能性があると主張しました。彼は、法律はこの解釈をサポートしておらず、すべきでもないことを強調しました。これは先週、ニューヨーク州選出のRitchie Torres下院議員によって強調されました。
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イボンヌ・キアンビ
Yvonneはブロックチェーンと暗号通貨の愛好家です。執筆を情熱的に取り組み、読者を暗号通貨のエキサイティングな世界へとスムーズに導くことを目指しています。執筆以外の時間は、良書に没頭していることでしょう。
