SEC обязали дать объяснения по поводу блокировки призыва Coinbase к введению правил регулирования криптовалют

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подверглась резкой критике со стороны федерального апелляционного суда, который потребовал от агентства обосновать свое решение заблокировать петицию Coinbase от 2022 года о четком регулировании криптовалют.

Апелляционный суд США третьего округа назвал действия SEC «произвольными и необоснованными», что свидетельствует о том, что регулятор, возможно, взял на себя слишком много, занимая агрессивную позицию по отношению к криптоиндустрии.

Главный юрисконсульт Coinbase Пол Гревал поделился новостью, заявив: «Мы только что выиграли дело о выдаче судебного приказа в Третьем окружном суде»

Мы только что выиграли наше ходатайство о выдаче судебного приказа в Третьем окружном суде. Выразив критику в адрес @SECGov за его решение об отказе в нашем ходатайстве о разработке правил, суд постановил, что «решение SEC было голословным и недостаточно обоснованным, а следовательно, произвольным и необоснованным, поэтому мы удовлетворяем ходатайство Coinbase…»

— Пол Гревал (@iampaulgrewal) 13 января 2025 г.

Он подчеркнул, что суд осудил «недостаточно обоснованный» отказ Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в удовлетворении ходатайства Coinbase, добавив, что судья Стефанос Бибас указал на надвигающиеся конституционные проблемы, связанные с тактикой правоприменения SEC.

По словам Пола, это решение посылает оченьtronсигнал: регулирующие органы не могут просто применять законы, не предоставив четких правил заранее.

Судьи критикуют Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC)

Решение суда не обязывало Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) разрабатывать конкретные правила для криптовалют, но ясно дало понять, что агентство должно дать объяснение. Первоначальное ходатайство Coinbase касалось уточнения важного вопроса: когда цифровые активы квалифицируются как ценные бумаги?

В отсутствие четких указаний криптокомпании оказались в правовой серой зоне, вынужденные сталкиваться с непредсказуемыми мерами принудительного исполнения, а не следовать установленным правилам.

Судья Бибас, известный своими резкими решениями, раскритиковал стремление ведомства к применению мер принуждения без предварительных указаний, указав, что новые технологии, такие как криптовалюты, сопряжены с уникальными рисками, требующими активного регулирования, а не просто ретроспективных санкций.

Это не первый случай, когда SEC подвергается критике за свою работу с криптоиндустрией, но дело Coinbase может стать поворотным моментом.

Заставив Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) объяснить свою позицию, суд, по сути, потребовал от агентства большей прозрачности, поскольку оно долгое время утверждало, что большинство криптовалют, за исключением Bitcoin, являются ценными бумагами и, следовательно, подпадают под его юрисдикцию.

Coinbase ведет борьбу на нескольких фронтах

Пока Coinbase празднует эту частичную победу, компания все еще находится в самом разгаре очередной судебной тяжбы с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). В прошлом году судья Кэтрин Файлла отклонила ходатайство Coinbase об отклонении иска SEC, что подготовило почву для ожесточенной судебной тяжбы по вопросу о том, можно ли считать криптовалютные токены, размещенные на платформе Coinbase, ценными бумагами.

В своем решении Файлла в значительной степени опиралась на тест Хауи, правовой стандарт, используемый уже несколько десятилетий для определения того, является ли актив ценной бумагой. Она отклонила аргумент Coinbase о том, что криптовалюта должна рассматриваться как «важный вопрос» экономической значимости, что ограничило бы полномочия SEC.

Вместо этого она поддержала утверждение агентства о том, что многие криптовалюты, предлагаемые на платформе Coinbase, такие как Solana, являются инвестиционнымиtrac.

Однако решение Файллы не стало концом пути. Она разрешила Coinbase подать промежуточную апелляцию, позволив компании оспорить ее решение до вынесения окончательного вердикта.

Эта апелляция важна, поскольку она можетtracпринятие defiрешения о том, являются ли криптотокены ценными бумагами, что потенциально может изменить принципы работы всей отрасли.

«Мы высоко ценим внимательное рассмотрение дела судом», — сказал Пол после принятия решения. «Теперь дело рассматривается во Втором окружном апелляционном суде»

Апелляция может еще больше усложнить ситуацию. Хотя некоторые судьи, такие как Файлла, похоже, поддерживают аргументы SEC, другие выступают против. Например, судья, рассматривавший дело Ripple , постановил, что не все сделки с XRP квалифицируются как ценные бумаги.

Стратегия SEC, ориентированная в первую очередь на правоприменение, стала источником разочарования для криптоиндустрии, которая неоднократно призывала к четким руководящим принципам. Под руководством председателя Гэри Генслера агентство усилило борьбу с криптокомпаниями, подав громкие иски против Ripple, Coinbase и других крупных игроков.

Компания Gensler утверждает, что большинство криптотокенов являются ценными бумагами и что компании нарушают закон, не регистрируя их в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).