Россия избежала рецессии благодаря возвращению к росту экономики, созданной Путиным в условиях войны

Российская экономика сумела выбраться из второго квартального спада, избежав технической рецессии во втором квартале 2025 года.

новым оценкам, годовой рост ВВП составит 1,5%, что также свидетельствует о том, что России удалось добиться достаточного квартального роста, чтобы избежать последовательных спадовtracявляющихся базовым критерием для объявления рецессии.

Этот отскок произошел не благодаря росту потребительского спроса или восстановлению бизнеса. Единственный двигатель, который все еще работает, — это государственные расходы, и почти все они идут на оборону. Частное потребление замедляется. Заимствования резко сокращаются. Кредиты дороги.

Чрезвычайно жесткая политика Банка России приводит к снижению экономической активности практически во всех секторах экономики, за исключением того, который напрямую финансируется государством.

Путин полагается на военные cash поскольку все остальные отрасли замедляются

dent Владимир Путин во время встречи с экономическими чиновниками во вторник заявил: «Многие эксперты говорят о формировании рисков чрезмерного охлаждения экономики, вплоть до рецессии». Затем он добавил, что центральный банк «сегодня не видит никаких серьезных рисков», но все же призвал политиков сохранять бдительность, чтобы избежать спада.

Предупреждение не было новым. Экономика ужеtracв первом квартале, впервые с 2022 года. Этот спад в первом квартале вызвал тревогу: руководители предприятий и экономисты выразили опасения по поводу того, что высокие процентные ставки могут обрушить спрос.

Однако чиновники не смягчали свою позицию до недавнего времени. Банк России сохранял базовую процентную ставку на уровне 21% с октября по июнь, занимая агрессивную позицию, призванную остановить инфляцию и замедлить, как он назвал, «перегретую» экономику.

Несмотря на это давление, центральный банк позже заявил о восстановлении экономической активности во втором квартале. Теперь он оценивает годовой рост ВВП в 1,8% по сравнению с 1,4% в первом квартале. Большая часть этого роста пришлась на расходы на оборону, а не на активность домохозяйств или инвестиции предприятий.

Министр экономики России Максим Решетников еще в июне заявил, что страна может оказаться на грани рецессии из-за тех же рекордно высоких процентных ставок.

На следующий день Путин ответил, заявив, что спада «необходимо избежать любой ценой». С тех пор центральный банк предпринял несколько небольших шагов, чтобы отступить. За последние два заседания он снизил процентные ставки на 300 базисных пунктов, надеясь избежать полной остановки экономики.

Встреча Трампа и Путина на Аляске может изменить дальнейший шаг России

Следующий экономический шаг России может быть решен за тысячи километров отсюда. Ожидается, что в эту пятницу Путин встретится сdent Дональдом Трампом на Аляске. Встреча будет посвящена войне на Украине, и результаты этого разговора могут определить, стабилизируется ли экономика или снова скатится вtrac.

Если война закончится на условиях, выгодных Москве, Уильям Джексон, главный экономист Capital Economics, заявил в своей аналитической записке, что возможна частичная отмена санкций, что поможет снизить бремя военных издержек.

Но если Кремль продолжит борьбу, страна может столкнуться с еще более жесткими санкциями, особенно в отношении экспорта энергоносителей. Татьяна Орлова, ведущий экономист Oxford Economics, заявила, что такие санкции могут снова ввергнуть страну в экономическийtrac.

В настоящий момент российская экономика застряла в узком коридоре. Ставки по депозитам и кредитам остаются высокими даже после снижения ставок, что затрудняет получение кредитов для населения и развитие бизнеса.

Орлова заявила: «Во втором квартале экономика вернулась к слабому росту, но темпы роста снижаются». Она добавила: «Мы видим, что в ближайшие кварталы экономика будет балансировать на грани рецессии»

Дмитрий Полевой, инвестиционный директор Astra Asset Management, заявил, что последние данные «явно указывают на риск возвращения к негативным тенденциям во второй половине года»

Всё это никак не связано с восстановлением экономики. Широкомасштабного подъёма нет. Россия по-прежнему полагается на военную машину, чтобы удержать ВВП на плаву. Остальная экономика быстро замедляется. Реальный импульс не наблюдается за пределами финансируемых государством военных расходов.

Без этого весь этот хрупкий рост исчезнет. Все остальные сектора экономики раздавлены войной, инфляцией и денежно-кредитной политикой, рассчитанной на кризис, а не на восстановление. Ожидается, что Федеральная статистическая служба опубликует официальные данные по ВВП за второй квартал сегодня позже.