Использование кредитного плеча в блокчейне через протоколы кредитования вернулось к уровням пика 2021 года

Активные кредиты в блокчейне вернулись к уровням, невиданным со времен пика эйфории 2021 года. Этот показатель активности в DeFi свидетельствует о том, что заемщики до этого момента были уверены в бычьем рынке и стремились к прибыли за счет кредитов под залог. 

Кредитование в DeFi стало одним из ведущих приложений в 2024 году. Хотя общая заблокированная стоимость DeFi по-прежнему ниже, чем в 2021 году, кредиты в блокчейне так же активны, как и во время предыдущего бычьего цикла. 

внутрисетевого кредитного плеча Показатель свидетельствует о более зрелом рынке, где ведущие протоколы распространились на множество блокчейнов. Кроме того, текущий внутрисетевой кредитный плечо лишь в номинальном выражении сопоставим с показателями 2021 года. 

Этот показатель был достигнут в момент, когда Bitcoin (BTC) находится на перепутье, что вновь вызвало вопросы о пике его цикла. В 2021 году пик кредитования совпал с ценовой эйфорией, но в итоге распространил эффект на множество протоколов. С тех пор рост DeFi -кредитования стал более консервативным, учитывая стоимость залогового обеспечения. 

Кроме того, некоторые протоколы перешли на использование казначейских векселей в качестве залога, что устранило один из рисков, связанных с ценами на криптовалюты. 

Увеличение пула стейблкоинов способствует росту кредитования

В процентном отношении к доступной денежной массе на криптовалютном рынке в этом цикле используется меньшая доля доступных стейблкоинов. Это привело к ожиданиям еще более широкого кредитования, что, в свою очередь, может стимулировать обмены на децентрализованных биржах (DEX) и другую активность.

Увеличение предложения стейблкоинов также ограничивает распространение негативных последствий в случае спада на рынке в DeFi финансового кредитования. 

Кредитное плечо растет, но в процентном отношении к денежной массе превысилиDeFi лишь 50% от уровня, достигнутого в прошлом цикле. pic.twitter.com/2kysPxjyQg

— Джейми Кауттс CMT (@Jamie1Coutts) 17 декабря 2024 г.

В течение цикла 2024 года DeFi и централизованная торговля будут иметь доступ к различным стейблкоинам на сумму почти 200 миллиардов долларов. В пространстве DeFi также появились новые алгоритмические или обеспеченные активами монеты и токены, которые могут создавать нишевые источники ликвидности, как в случае с USDe, USDS, оставшимся предложением DAI и другими менее известными стейблкоинами. 

Объем кредитов в блокчейне превысил 22,85 млрд долларов, поскольку кредитные протоколы 2021 года были заменены новыми хабами. Рынок DeFi кредитования восстановился после обвала, последовавшего за крахом Terra (LUNA), а также после последующего обвала FTX. 

Использование кредитного плеча в блокчейне работает до тех пор, пока базовое обеспечение стабильно и превышает сумму кредита. Затем эти кредиты часто используются в других протоколах DeFi . Кредиты обычно предоставляются в виде стейблкоинов, которые затем можно использовать для покупки активов или для размещения в высокодоходных хранилищах. 

В отчетности по DeFi -кредитованию решающее значение имеет метод tracстоимости. Текущий уровень активных кредитов, измеряемый Token Terminal, ниже по сравнению с другими показателями кредитного плеча.

Согласно данным DeFi Llama, протоколы кредитования заблокировали более 50 миллиардов долларов, что является самым высоким уровнем с момента краха LUNA и UST. 

Aave возглавляет движение в сфере кредитования

В то время как другие протоколы развивались с определенной осторожностью, Aave (AAVE) было ведущим приложением по количеству активных займов и заблокированной стоимости. 

Aave был доступен в годы медвежьего рынка, развивая свою инфраструктуру и пользовательскую базу. Сейчас протокол кредитования активно развивается, предлагая свою модель кредитного пула другим DeFi хабам. 

Стоимость Aave в настоящее время превышает 22 миллиарда долларов, включая заявленные кредиты и залоговое обеспечение. Проект также выпускает собственный стейблкоин GHO, хотя его рост ограничен и относительно консервативен. 

Aave по-прежнему в основном использует WETH и WBTC, а также включает в свои хранилища для кредитования более мелкие токены. Даже другие протоколы кредитования перевели свою деятельность на Aave, стремясь консолидировать ликвидность и предложить пользователям более простой подход. 

Нативный токен AAVE недавно не смог преодолеть отметку в 400 долларов, вместо этого упав до 343,61 доллара. Наблюдатели за AAVE ожидают, что его стоимость вырастет до четырехзначных значений, поскольку он находится на ранней стадии цикла кредитования. 

Недавно AAVE также получил импульс благодаря покупкам крупных держателей токенов (китов). Кредитование в блокчейне иногда реинвестируется в DeFi , как в случае с недавно зафиксированной активностью крупного держателя. Кит взял GHO в качестве кредита в блокчейне и использовал полученные средства для покупки большего количества AAVE. Такие действия могут повысить цену токена. Однако это также может привести к ликвидации кредитов.