- アクティブなオンチェーンローンが220億ドルを超え、DeFiレンディングのロックされた価値は500億ドル以上です。
- 現在のローンの拡大は、利用可能なステーブルコイン流動性の一部に過ぎません。
- Aaveは2024の強気相場サイクルにおいてローン拡大を主導しています。
オンチェーンのアクティブローンが、2021年の過熱感のピーク以来見られなかった水準に戻りました。DeFi活動のプロキシ指標は、借り手がこれまでのところ強気市場に自信を持ち、担保ベースのローンを通じて利益を追求していたことを示しています。
DeFi lendingは2024年で主要なアプリの一つとなりました。全体のDeFiロック資産価値は2021年よりも低いものの、オンチェーンのローン活動は前の強気サイクル時と同様に活発です。
オンチェーンレバレッジ 指標 より成熟した市場を示しており、主要なプロトコルが複数のチェーンに展開されています。さらに、現在のオンチェーンレバレッジは名目上のみ2021年と類似しています。
この指標は、ビットコイン（BTC）が再びそのサイクルのピークに関する疑問を投げかけている分岐点に達した時期に達成されました。2021年には、 lendingのピークは価格の過熱感と一致し、複数のプロトコルに contagion（感染）を広げました。それ以来、DeFi lendingの成長はより保守的になり、担保の価値を考慮に入れています。
さらに、いくつかのプロトコルは担保として米国国債（T-Bills）に切り替え、暗号通貨価格に関連するリスクの層を排除しました。
lendingは安定したコインのより大きなプールから恩恵を受ける
暗号通貨市場の利用可能なマネーサプライに対する割合として、このサイクルではまだ利用可能な安定したコインのより少ない割合しか使用されていません。これは、さらに広範な lendingへの期待につながっており、それがDEXスワップやその他の活動を活気づける可能性があります。
安定したコインの供給が増加するにつれ、DeFi lendingは市場の下落の場合に contagion を制限しています。
レバレッジは蓄積されていますが、マネーサプライに対する比率では、#DeFiのアクティブローンはこの前のサイクルで達成されたレベルの50%をわずかに超えたにすぎません。 pic.twitter.com/2kysPxjyQg
— Jamie Coutts CMT (@Jamie1Coutts) 12月17日、2024年
2024年のサイクル中、DeFiと中央集権型取引は、さまざまな安定したコインに対してほぼ2000億ドルのエクスポージャーを持っています。DeFi空間には、USDe、USDS、DAIの残りの供給、およびその他のマイナーな安定したコインの場合のように、ニッチな流動性の源を作成できる新しいアルゴリズムまたは資産裏付けコインやトークンもあります。
オンチェーンのローンは228億5000万ドルを超え、2021年の lendingプロトコルは新しいハブに置き換えられました。DeFi lending市場は、Terra（LUNA）の崩壊に続くクラッシュ、およびその後のFTXのクラッシュから回復しました。
オンチェーンレバレッジは、基礎となる担保が安定し、ローンを超えて過剰である場合に機能します。その後、ローンは他のDeFiプロトコルでよく使用されます。ローンは通常、安定したコインの形態であり、その後、資産の購入や高利回りボルトへの預けに使用できます。
DeFi lendingの報告は、価値を追跡するために使用される方法に依存します。Token Terminalによって測定された現在のアクティブローンのレベルは、他のレバレッジ指標と比較して低いです。
DeFi Llamaのデータによると、lendingプロトコルは500億ドル以上の価値をロックしており、これはLUNAとUSTのクラッシュ以前の高水準です。
Aaveがlendingの動きをリード
他のプロトコルがある程度の注意を持って成長した一方で、Aave（AAVE）はアクティブローンとロックされた価値の点で主要なアプリでした。
Aaveはベアマーケットの年に利用可能で、インフラストラクチャとユーザーベースを構築しました。lendingプロトコルは現在、積極的に成長しており、他のDeFiハブにlendingプールモデルを提供しています。
の価値は Aave 現在 22Bドルを超えており、報告されたローンと担保を含みます。プロジェクトは独自の安定したコインGHOを発行していますが、成長は限定的で比較的保守的です。
Aaveはまだ主にWETHとWBTCに依存しており、lendingボルトにはより小さなトークンも含まれています。他のlendingプロトコルでさえ、流動性を統合し、ユーザーにより単純なアプローチを提供するために、Aaveに活動を活発化させました。
ネイティブのAAVEトークンは最近、400ドルへの上昇に失敗し、代わりに343.61ドルに下落しました。AAVEの観察者は、 lendingサイクルの初期にあると見なされているため、4桁の評価額に上昇すると予想しています。
最近、AAVEはクジラ買いからも恩恵を受けました。オンチェーン lendingは、最近報告されたクジラの活動の場合のように、DeFiトークンにロールバックされることがあります。 クジラ はGHOをオンチェーンローンとして取得し、その収益を使用してより多くのAAVEを購入しました。これらの慣行はトークンの価格を押し上げる可能性があります。しかし、それはまたローンを清算に晒す可能性があります。
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
