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- 활성 온체인 대출 규모는 220억 달러를 넘어섰고, DeFi 대출에 예치된 가치는 500억 달러를 초과했습니다.
- 현재 대출 증가세는 여전히 이용 가능한 스테이블코인 유동성의 작은 부분에 불과합니다.
- Aave 2024년 상승장 동안 대출 확대를 주도합니다.
온체인 활성 대출 규모가 2021년 최고 호황기 이후 볼 수 없었던 수준으로 돌아왔습니다. DeFi 활동의 대리 지표는 차입자들이 이 시점까지 강세장에 대한 확신을 갖고 담보 기반 대출을 통해 수익을 추구했음을 보여줍니다.
DeFi 대출은 2024년 주요 애플리케이션 중 하나로 자리매김했습니다. 전체 DeFi 예치 자산 규모는 2021년보다 여전히 낮지만, 온체인 대출은 이전 강세장 때와 마찬가지로 활발하게 이루어지고 있습니다.
온체인 레버리지 지표는 주요 프로토콜들이 여러 블록체인으로 확산되면서 시장이 더욱 성숙해졌음을 보여줍니다. 또한, 현재의 온체인 레버리지는 명목상으로만 2021년과 유사한 수준입니다.
이 수치는 Bitcoin (BTC)이 다시 한번 정점에 도달했는지에 대한 의문을 제기하는 중요한 시점에 나타났습니다. 2021년에는 대출 규모가 정점을 찍었는데, 이는 가격 상승세와 맞물렸지만 결국 여러 프로토콜로 전염 효과를 확산시켰습니다. 그 이후로는 담보 가치를 고려하여 DeFi 대출 증가율이 더욱 보수적으로 나타났습니다.
또한 일부 프로토콜은 담보로 미국 국채를 사용하기 시작하면서 암호화폐 가격과 관련된 위험 요소를 제거했습니다.
스테이블코인 풀 확대 덕분에 대출 시장이 활성화됩니다
암호화폐 시장에서 사용 가능한 자금 공급량 대비 비율로 보면, 이 사이클은 여전히 스테이블코인의 비교적 적은 비율을 사용하고 있습니다. 이로 인해 더욱 광범위한 대출이 예상되며, 이는 탈중앙화 거래소(DEX) 스왑 및 기타 활동을 활성화시킬 수 있습니다.
스테이블코인 공급량이 많아지면 DeFi 대출은 시장 하락 시 전염 효과를 제한하는 데에도 도움이 됩니다.
레버리지가 증가하고 있지만, 통화 공급량 대비 비율로 보면 #DeFiDeFi 활성 대출은 지난 주기에서 도달했던 수준의 50%를 겨우 넘어섰을 뿐입니다 pic.twitter.com/2kysPxjyQg
— 제이미 쿠츠 CMT (@Jamie1Coutts) 2024년 12월 17일
2024년 주기 동안 DeFi 와 중앙 집중식 거래는 다양한 스테이블코인에 약 2,000억 달러 규모의 자금을 투자할 것으로 예상됩니다. 또한 DeFi 분야에는 USDe, USDS, DAI 잔여 물량 및 기타 소규모 스테이블코인과 같이 틈새 유동성 공급원을 창출할 수 있는 새로운 알고리즘 기반 또는 자산 담보형 코인 및 토큰이 존재합니다.
온체인 대출 규모는 228억 5천만 달러를 넘어섰으며, 2021년의 대출 프로토콜들이 새로운 허브로 대체되었습니다. DeFi 대출 시장은 테라(LUNA) 사태와 그 이후 발생한 FTX 폭락 이후 회복세를 보이고 있습니다.
온체인 레버리지는 담보 자산이 안정적이고 대출 금액보다 많을 경우에만 효과적입니다. 이렇게 조달된 대출금은 다른 DeFi 프로토콜에서 활용되는 경우가 많습니다. 대출은 일반적으로 스테이블코인 형태로 제공되며, 이를 이용해 자산을 구매하거나 고수익 금고에 예치할 수 있습니다.
DeFi 대출 관련 보고는 가치 trac방식에 따라 달라집니다. 토큰 터미널에서 측정한 현재 활성 대출 규모는 다른 레버리지 지표에 비해 낮은 수준입니다.
DeFi Llama 데이터에 따르면 대출 프로토콜에 예치된 자산은 500억 달러 이상으로, LUNA와 UST 폭락 이전 이후 최고 수준을 기록했습니다.
Aave 대출 시장을 선도합니다
다른 프로토콜들이 어느 정도 신중하게 성장하는 동안, Aave (AAVE)는 활성 대출 및 예치 금액 측면에서 선두 앱이었습니다.
Aave 약세장 기간 동안에도 이용 가능했으며, 인프라와 사용자 기반을 구축해 왔습니다. 이 대출 프로토콜은 현재 공격적으로 성장하고 있으며, 대출 풀 모델을 다른 DeFi 허브에도 제공하고 있습니다.
가치는 Aave 현재 220억 달러를. 이 프로젝트는 자체 스테이블코인인 GHO도 발행하고 있지만, 성장세는 제한적이고 비교적 보수적입니다.
Aave 여전히 WETH와 WBTC를 주로 사용하지만, 대출 저장소에는 더 작은 토큰들도 포함하고 있습니다. 다른 대출 프로토콜들조차 유동성을 통합하고 사용자에게 더 간편한 접근 방식을 제공하기 위해 Aave로 활동을 옮기고 있습니다.
최근 AAVE 토큰은 400달러 돌파에 실패하고 343.61달러까지 하락했습니다. AAVE 전문가들은 대출 사이클 초기 단계라는 점을 고려하여 향후 네 자릿수 가격까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
최근 AAVE 으로 환매되는데 DeFi , 최근 보고된 고래 활동 사례가 이를 보여줍니다. 해당 고래는 추가로 매수했습니다 AAVE. 이러한 관행은 토큰 가격을 끌어올릴 수 있지만, 동시에 대출 자산이 청산될 위험도 내포하고 있습니다.
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