Сегодня токен Aaveвырос в цене, поскольку в этом месяце два институциональных инвестора дали протоколу положительную оценку.
С одной стороны, Зак Пандл, руководитель исследовательского отдела Grayscale, поделился своими мыслями о том, сможет ли Aave стать широко известным брендом. С другой стороны, Банк Канады в своем первом официальном исследовании протокола, проведенном центральным банком, назвал кредитование в DeFi с надлежащим управлением «операционно жизнеспособным»
В настоящее время AAVE торгуется примерно по 93,4 доллара , после того как в течение дня достигал пика около 96,5 долларов. Большую часть 2026 года токен находился под давлением, а в первом квартале произошли и другие кризисы управления , которые привели к уходу BGD Labs и Aave Chan Initiative (ACI).
Компания Grayscale считает, что Aave станет широко известным брендом
Мнения Grayscale об Aave были довольно широко известны уже более года. В октябре 2024 года Grayscale запустила Grayscale Aave Trust, и руководитель отдела продуктов и исследований компании, Райхане Шариф-Аскари, описала протокол как имеющий «потенциал для революционизации традиционных финансов»
Кроме того, в феврале 2026 года компания Grayscale подала в SEC заявку на преобразование своего траста в биржевой фонд (ETF), торгуемый на спотовом рынке и нацеленный на листинг на NYSE Arca. Этот шаг был аналогичен тем, которые они предприняли с Bitcoin и Ethereum, и в случае одобрения откроет доступ к AAVE для гораздо более широкого круга регулируемых инвесторов.
последней аналитической публикации компания Grayscale формализует инвестиционную концепцию.
В своем «Прогноз развития цифровых активов на 2026 год » компания Grayscale первоначально выделила Aave как одного из главных бенефициаров DeFi , которое, по ее прогнозам, произойдет в течение года. Согласно прогнозу, эта тенденция, как ожидается, «выиграет от развития основных DeFi , включая кредитные платформы, такие как AAVE ».
В публикации также утверждалось, что сочетание доминирования протокола по показателю TVL, генерации комиссий, интеграции с институциональными инвесторами и ясности регулирования позиционирует его не просто как лидера DeFi , но и как будущий крупный финансовый бренд.
Учитывая, что к 2025 году протокол будет приносить 141,8 миллиона долларов дохода и займет до 60% рынка DeFi кредитования по показателю TVL, фундаментальные показатели Aave, похоже, подтверждают эту теорию.
Почему Банк Канады оптимистично оценивает перспективы Aave?
Банка Канады DeFi : доходность, кредитное плечо и риск ликвидации» , написанный Джонатаном Чиу и Фурканом Данисманом, был опубликован как нечто необычное: углубленное исследование центрального банка протокола DeFi с использованием данных о транзакциях.
Согласно статье, доходы протокола были сосредоточены всего в нескольких токенах: WETH, USDT и USDC обеспечивали примерно 83% от общего дохода Aave.
По всей видимости, в рискованную маржинальную торговлю также были вовлечены очень активные и состоятельные пользователи, составляющие примерно 2% платформы. Поскольку эти трейдеры используют большое кредитное плечо для повышения эффективности своих сделок, их позиции ликвидируются в два раза быстрее, чем позиции обычных трейдеров, что, в свою очередь, вызывает масштабные волны ликвидаций во время спадов на рынке.
Нередко заемщики теряют от 10 до 30% залогового обеспечения при ликвидации заемных средств, при этом на десять крупнейших волн ликвидации приходится более 80% от общего объема ликвидированных активов.
Тем не менее, в статье признавалось, что, несмотря на эти риски и проблемы платформы с эффективностью использования капитала, риском ликвидации и системной уязвимостью, авторы считают, что с основной технологией все в порядке и что ей просто необходимы более совершенные правила и управление для эффективного реагирования на подобные экстремальные события.
Следует, однако, отметить, что в документе Банка Канады рассматривалась версия V3, а не V4, которая была запущена на Ethereum 30 марта 2026 года.
Переход на V4 стал самым спорным вопросом в новейшей истории Aave. Если Aave удастся укрепить свою систему управления, а V4 оправдает ожидания, то тезис о том, что Grayscale станет широко известным брендом, может подтвердиться.
