Aave испытывает спад, так как предложение о развертывании V4 на Ethereum Mainnet вышло на публичное обсуждение

Aave Labs выдвинула предложение по управлению для развертывания Aave V4 на Ethereum Mainnet, делая ставку на то, что развертывание с приоритетом безопасности и обновленная модульная архитектура могут восстановить доверие к протоколу.

предложение, поданное 13 марта 2026 года на форуме управления Aave, описывает систему, построенную вокруг Liquidity Hubs и Spokes, которые представляют собой общие пулы капитала, из которых рынки кредитования с собственными параметрами риска могут черпать средства через ограниченные кредитные линии.

Это событие в сфере управления последовало за объявлением ключевых членов DAO платформы о том, что они не будут продлевать свои контракты, что сигнализирует о расхождении целей, которое также связано с предлагаемой версией V4.

Токен AAVE снизился до 110 долларов на момент написания статьи, после того как накануне торговался очень близко к 120 долларам.

Целлер критикует Сделка на сумму $50 млн, которая вернула почти ничего

Транзакция, выполненная через CoW Protocol через интерфейс Aave 12 марта, должна была конвертировать 50 миллионов долларов aEthUSDT пользователя в Aave. Вместо этого ордер попал в торговые пулы с очень тонкой ликвидностью и вызвал почти полный ценовой сдвиг, оставив пользователя примерно с 36 000 долларов.

Основатель Aave Стани Кулечов заявил, что интерфейс предупредил пользователя о необычном проскальзывании и потребовал подтверждения через флажок перед продолжением транзакции.

«Транзакция не могла быть выполнена без явного принятия риска пользователем», — сказал он в X, добавив, что маршрутизаторы CoW Swap функционировали как задумано. Однако он признал, что результат был далеко не оптимальным.

Aave заявила, что вернет примерно 600 000 долларов комиссий, собранных за транзакцию, и пытается связаться с пострадавшим пользователем.

Марк Целлер, основатель Aave Chan Initiative (ACI), который недавно активно критиковал Aave, заявил, что предыдущий фронтенд Aave устанавливал жесткий потолок проскальзывания в 30%, откатывая любые свапы, превышающие его. «Теперь пользователи могут насладиться большой энергией DeFi с проскальзыванием в 99%», — написал он в X.

На следующий день Целлер написал в отдельном посте, что Aave изначально была разработана людьми, которые ставили защиту пользователей в центр логики продукта.

Однако он размышляет, что эта философия, похоже, изменилась. «В кухне Aave теперь новые повара», — написал он, «и миндсет кажется другим.»

Обновление V4 разделило экосистему Aave экосистема

Напряженность в управлении вокруг V4 уходит глубже, чем недавние инциденты.

В феврале BGD Labs, фирма, которая служила главным техническим контрибьютором Aave в течение четырех лет, объявила, что не будет продлевать свое сотрудничество с DAO после окончания контракта 1 апреля 2026 года, сославшись на проблемы централизации с Aave Labs и на то, что она описала как несправедливое представление истории успеха Aave V3 для обоснования необходимости V4.

Это объявление последовало за бурным голосованием по снимку (snapshot) предложения Aave Labs под названием «Aave Will Win», которое стремилось получить одобрение на выделение до примерно 51 миллиона долларов в стейблкоинах и 75 000 токенов AAVE для финансирования разработки продуктов и маркетинга с сильным акцентом на V4.

Голосование прошло с примерно 52,6% «за», но Целлер и ACI не поддержали предложение. Его принятие привело к объявлению делегата Aave DAO о том, что он не будет продлевать свое сотрудничество с DAO, решение, которое устраняет одного из самых активных участников управления протоколом.

Каков следующий шаг для V4?

Что касается коммерческих основ протокола, картина менее мрачная. Ежемесячная активная аудитория на рынках кредитования Aave достигла примерно 155 000 в феврале, что почти вдвое больше уровня шесть месяцев назад и является историческим максимумом.

По состоянию на конец 2025 года 86% дохода Aave генерировалось на Ethereum Mainnet, и по сей день большая часть этого дохода продолжает поступать из того места, где теперь предлагается запустить V4.

Команда Aave Labs говорит, что новая архитектура, разработанная в течение года обзоров безопасности, охватывающих 345 дней суммарных аудитов, формальной верификации и публичного конкурса по безопасности при бюджете DAO в 1,5 миллиона долларов.

В настоящее время предложение находится на стадии Aave Request for Comment, где оно должно пройти голосование Snapshot, прежде чем перейти к официальному ончейн-голосованию по управлению, или AIP, которое будет включать финализированные параметры риска, подготовленные поставщиками рисков Aave.