Aave subit une baisse alors que la proposition de déploiement de V4 sur Ethereum Mainnet est en ligne

Aave Labs a soumis une proposition de gouvernance pour déployer Aave V4 sur Ethereum Mainnet, pariant qu'un déploiement axé sur la sécurité et une architecture modulaire repensée peuvent restaurer la confiance dans le protocole.

La proposition, déposée le 13 mars 2026 sur le forum de gouvernance d'Aave, décrit un système construit autour de Hubs et Spokes de liquidité, qui sont des pools de capitaux partagés auxquels les marchés de prêt, chacun avec ses propres paramètres de risque, peuvent puiser via des lignes de crédit bornées.

Cet événement de gouvernance survient après que des membres clés de la DAO de la plateforme ont annoncé qu'ils ne renouvelleraient pas leurs contrats, signalant un désalignement des objectifs, qui est également lié à la proposition V4.

Le token AAVE est tombé à 110 $ au moment de la rédaction, après avoir coté très près de 120 $ la veille.

Zeller critique Le retour du commerce de 50 millions de dollars qui a rapporté presque rien

Une transaction exécutée via CoW Protocol par l'interface d'Aave le 12 mars devait convertir les 50 millions de dollars d'aEthUSDT de l'utilisateur en Aave. Au lieu de cela, l'ordre a touché des pools de trading avec une liquidité très faible et a provoqué un impact sur le prix quasi total, laissant l'utilisateur avec environ 36 000 $.

Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, a déclaré que l'interface avait présenté des avertissements concernant un glissement (slippage) extraordinaire à l'utilisateur et lui avait demandé de confirmer via une case à cocher avant de procéder à la transaction.

« La transaction ne pouvait pas être avancée sans que l'utilisateur n'accepte explicitement le risque », a-t-il déclaré sur X, ajoutant que les routeurs de CoW Swap avaient fonctionné comme prévu. Cependant, il a reconnu que le résultat était loin d'être optimal.

Aave a déclaré qu'elle rembourserait environ 600 000 $ de frais collectés sur la transaction et tentait de contacter l'utilisateur concerné.

Marc Zeller, fondateur de l'Aave Chan Initiative (ACI), qui s'est montré très critique envers Aave récemment, a déclaré que l'ancien frontend d'Aave imposait un plafond strict de 30 % de glissement, annulant tout swap le dépassant. « Les utilisateurs peuvent désormais profiter de l'énergie DeFi avec 99 % de glissement », a-t-il écrit sur X.

Zeller a ensuite écrit dans un autre post le jour suivant qu'Aave avait été initialement conçu par des personnes qui plaçaient la protection des utilisateurs au centre de la logique du produit.

Cependant, il s'interroge sur le fait que cette philosophie semble avoir changé. « Aave a maintenant de nouveaux cuisiniers en cuisine », a-t-il écrit, « l'environnement semble différent. »

La mise à niveau V4 a divisé l'écosystème Aave écosystème

Les tensions de gouvernance entourant V4 vont plus profondément que les récents incidents.

En février, BGD Labs, l'entreprise qui a servi de principal contributeur technique d'Aave pendant quatre ans, a annoncé qu'elle ne renouvellerait pas son engagement avec la DAO après la fin de son contrat le 1er avril 2026, invoquant des préoccupations concernant la centralisation avec Aave Labs et ce qu'elle a décrit comme une présentation injuste du bilan d'Aave V3 afin de bâtir le cas pour V4.

Cette annonce a suivi un vote Snapshot turbulent sur une proposition d'Aave Labs connue sous le nom de « Aave Will Win », qui cherchait l'approbation d'environ 51 millions de dollars en stablecoins et de 75 000 tokens AAVE pour financer le développement de produits et le marketing, avec un fort accent sur V4.

Le vote est passé avec environ 52,6 % en faveur, mais Zeller et l'ACI n'ont pas soutenu la proposition. Son adoption a conduit l'annonce du délégué de la DAO Aave qu'il ne renouvellerait pas son engagement avec la DAO, une décision qui retire l'un des contributeurs de gouvernance les plus actifs du protocole.

Quelle est la prochaine étape pour V4 ?

Sur le plan des fondamentaux commerciaux du protocole, le tableau est moins sombre. Les utilisateurs actifs mensuels sur les marchés de prêt d'Aave ont atteint environ 155 000 en février, soit près du double du niveau de six mois plus tôt et un record historique.

À la fin de 2025, 86 % des revenus d'Aave étaient générés sur Ethereum Mainnet, et jusqu'à présent, une grande partie de ces revenus continue de provenir de l'endroit où V4 est maintenant proposée pour être lancée.

L'équipe d'Aave Labs affirme que la nouvelle architecture, développée au cours d'un an d'examen de sécurité couvrant 345 jours d'audits cumulés, de vérification formelle et d'un concours de sécurité public soutenu par un budget DAO de 1,5 million de dollars.

La proposition est actuellement à l'étape de Demande de Commentaires (Request for Comment) d'Aave, où elle doit passer un vote Snapshot avant de procéder à un vote de gouvernance formel sur la chaîne, ou AIP, qui inclurait les paramètres de risque finalisés préparés par les fournisseurs de services de risque d'Aave.