Крупнейший участник покидает Aave на фоне запуска V4, вызвавшего споры о рисках и управлении

После более чем 3 лет Chaos Labs наконец покидает Aave из-за разногласий по поводу того, как управлять рисками в новой системе V4. Согласно сообщению на форуме управления Aave и в социальных сетях, Chaos Labs работала над проектом Aave с убытками, а переход с V3 на V4 удвоит их рабочую нагрузку и значительно увеличит риски.

Компания подчеркнула, что спор выходит за рамки финансовых условий, указывая на «фундаментальное несовпадение» взглядов в отношении того, как следует управлять рисками по мере масштабирования Aave.

Chaos Labs покидает Aave, потому что V4 сложна, а планы по управлению рисками не совпадают

Chaos Labs управляла рисками для платформы DeFi с 2022 года, но теперь решила отставка поскольку новая система V4 слишком сложна и не соответствует её стандартам безопасности. Команда считает, что уход — лучший способ защитить свою работу и репутацию, и что решение было тщательно спланировано, а не принято спонтанно или в ответ на давление.

Благодаря роли Chaos Lab в управлении рисками, Aave общую заблокированную стоимость (TVL) выросла с $5,2 млрд до более чем $26 млрд, при этом пользователи заняли более $2,5 трлн, а ликвидации превысили $2 млрд без существенных убытков.

Chaos Labs даже разработала системы управления рисками, такие как Risk Oracles, которые сделали протокол более надёжным по сравнению с другими проектами DeFi. Однако существует ряд факторов, которые дали компании больше причин разорвать отношения с Aave, начиная с ухода таких участников, как BGD Labs и ACI, что оставило Chaos Labs с объёмом задач, превышающим любые предыдущие показатели.

Аналогичным образом, Aave планировала миграцию с V3 на V4, но процесс миграции слишком сложен, а объём работ превышает возможности команды в ожидаемые сроки.

Aave даже предложила увеличить бюджет Chaos Lab до $5 млн, но команда оценила необходимые средства в $8 млн для обеспечения того же уровня риска при работе с V3, V4 и институциональным расширением.

Но даже при увеличении финансирования ресурсы не будут соответствовать реальным потребностям, поскольку Chaos Labs уже три года работает в убыток. Конкретнее: протокол сгенерировал $142 млн выручки в 2025 году, и хотя банки обычно тратят 6–10% на управление рисками и комплаенс, Chaos Labs выделяет на эти функции лишь 2% выручки.

Кроме того, законодательство обычно возлагает ответственность за любые ошибки на менеджеров по рискам в DeFi, поскольку у них отсутствуют чёткие правовые гарантии защиты. Более того, миграция с V3 на V4 удваивает объём работ и может занять месяцы или даже годы. Кроме того, V3 должна оставаться активной до завершения V4, поэтому Chaos Labs придётся управлять обеими системами самостоятельно и при ограниченном бюджете. 

Помимо финансовых вопросов и объёма работ, Chaos Labs заявила, что не согласна с требованиями Aave к управлению рисками, поскольку новая V4 не может гарантировать тот же уровень безопасности при текущем плане.

Тем не менее, Chaos Labs обеспокоена репутацией платформы DeFi среди крупных инвесторов, которые могут потерять доверие к команде, если она уйдёт без надлежащего согласования рисков во время запуска V4. 

Уход указывает на то, что Chaos Labs не готова идти на компромиссы в вопросах управления рисками ни при каких обстоятельствах, поэтому Aave теперь должна найти новые способы безопасного перехода к V4, сохраняя доверие инвесторов. 

Борьба за управление и уход участников делают Aave более рискованной

До того как Chaos Labs приняла решение покинуть Aave, ключевые участники, такие как BGD Labs и Aave-Chan Initiative, уже ушли. Эти команды обладали многолетним незаменимым опытом и знаниями, которые обеспечивали безопасность займов и стабильность протокола.

Кроме того, между участниками, делегатами и Aave Labs возникали разногласия по вопросам распределения комиссий, прав держателей токенов и крупных предложений по финансированию разработки. 

Например, предложение «Aave Will Win» требовало $51 млн на разработку и предлагало перевести Aave Labs в дочернюю структуру, контролируемую DAO. Оно прошло с минимальным перевесом, что показывает степень разногласий среди членов DAO.

Разногласия по бюджету также сыграли ключевую роль, например, когда протокол предложил Chaos Labs $5 млн, но команда отклонила это предложение, посчитав его недостаточным для поддержания операций и сохранения прибыльности компании.

Основатель Aave Стани Кулечов опубликовал в социальных сетях пост, поблагодарив Chaos Labs за вклад, но не согласившись с некоторыми утверждениями. Он заявил, что протокол продолжит движение к V4 контролируемым образом с приоритетом безопасности, хотя уход ключевых участников представляет очевидный вызов для публичного восприятия.

Руководство Aave, делегаты DAO и оставшиеся участники должны тщательно планировать свои следующие шаги, поскольку малейшие ошибки могут существенно повлиять на стабильность протокола и доверие пользователей.