Недооцененный потенциал роста цен на нефть угрожает криптовалютному ралли, предупреждает CITIC

В недавней аналитической записке CITIC Securities предупредила, что нефтяной рынок, возможно, недооценивает краткосрочные и среднесрочные риски, что повлечет за собой немедленные последствия для инвесторов в криптовалюты, уже обеспокоенных инфляционным давлением и ужесточением финансовых условий на фоне закрытия Ормузского пролива.

В аналитической записке ведущего китайского инвестиционного банка содержится предупреждение о том, что многонедельные вынужденные простои скважин могут нанести необратимый ущерб производственным мощностям, а низкий уровень бурения в США означает, что страна не может вмешаться для компенсации. По их мнению, ценовая власть переместилась на Ближний Восток.

Почему инвесторам Bitcoin и Ethereum следует внимательно следить за нефтяным рынком

При ценах на нефть выше 90 долларов за баррель очевидно, что потребительские расходы и инфляционные ожидания находятся под давлением. Если сценарий, предложенный CITIC Securities, подтвердится, негативное влияние на рисковые активы, включая BTC и ETH, усилится.

Банк не одинок в выявлении недооцененных рисков. Том Бейкер, управляющий директор Vitol по Бахрейну, заявил на конференции S&P Global Energy Middle East Petroleum and Gas Conference 2 июня, что нефтяной рынок недооценивает риски, связанные с конфликтом с Ираном.

Бейкер предупредил, что нефтеперерабатывающие заводы отложили закупки в надежде на быстрое решение проблемы, но эта стратегия терпит крах, как только заканчиваются физические запасы. «Переломный момент может наступить, когда кому-то действительно понадобятся эти физические молекулы, а их просто не будет в наличии», — сказал Бейкер.

Значение криптовалюты заключается в общих макроэкономических факторах. Инфляционные ожидания, доходность облигаций, условия ликвидности и политика Федеральной резервной системы — все это определяет направление движения цифровых активов, а волатильность цен на нефть сейчас оказывает давление на каждый из них.

Как сообщило агентство Reuters, Bitcoin упал почти на 18% за неделю, закончившуюся 5 июня, а эфир снизился почти на 10% на фоне роста доходности облигаций и снижения ожиданий снижения процентных ставок.

История показывает, что когда цены на нефть резко растут и вызывают инфляцию, криптовалютные активы показывают не лучшие результаты. В 2022 году, когда цены на нефть взлетели до 120 долларов за баррель, цена bitcoin упала ниже 20 000 долларов, поскольку ФРС продолжала ужесточать денежно-кредитную политику. Причиной этого стало не столько резкое повышение цен на нефть, сколько ужесточение ликвидности.

Как Cryptopolitan сообщало выступала в качестве механизма передачи энергии от войны с Ираном к Bitcoin на протяжении всего конфликта

Мировые запасы нефти сокращаются по мере усиления рисков, связанных с перебоями в поставках

Истощение мировых запасов нефти вызывает тревогу как у экспертов, так и у участников отрасли. По словам Торил Босони, главы отдела нефтяной промышленности и рынков Международного энергетического агентства, запасы могут достичь критического уровня еще до наступления пика летнего спроса. Она добавила, что даже если решение будет найдено, для открытия Ормузского пролива потребуется от шести до восьми месяцев.

Запасы сырой нефти в США, включая стратегический нефтяной резерв, сократились примерно до 1,5 миллиарда баррелей, что является самым низким показателем с 2004 года, сообщает Reuters. Запасы на месторождении Кушинг, штат Оклахома, упали до 22,4 миллиона баррелей, приближаясь к минимальному уровню в 20 миллионов баррелей, необходимому для эффективной работы.

По данным Goldman Sachs, только в апреле из-за проблем в Ормузском проливе было потеряно от 4 до 5 миллионов баррелей в сутки спроса, что привело к снижению мирового производства на 4-5% по сравнению с нормой. Морской импорт Китая в мае упал до 6,36 миллиона баррелей в сутки, что является самым низким уровнем почти за десятилетие.

Повышение цен на нефть может спровоцировать инфляцию и оказать давление на криптовалюты

Механизм передачи сигнала работает через инфляцию и реакцию центрального банка. Длительное удержание цены на нефть выше 90 долларов ограничивает возможности Федеральной резервной системы по снижению процентных ставок, на что многие криптотрейдеры надеялись в 2026 году.

Как сообщило агентство Reuters, старший экономист Vanguard Адам Шиклинг заявил, что удержание цены на нефть около 120 долларов в течение года обойдется экономике США примерно в 0,4 процентных пункта снижения темпов роста.

Нил Чепмен, старший вице-dent Exxon Mobil, заявил в конце мая, что цена на нефть марки Brent может достичь 150-160 долларов за баррель из-за продолжающегося снижения запасов до рекордно низких уровней. Такое событие потенциально может стать макроэкономическим шоком для криптовалют, как и прежде.

Предыдущие нефтяные кризисы подтверждают эту закономерность. Во время кризиса поставок нефти между Россией и Украиной в 2022 году цена на нефть марки Brent превысила 120 долларов, но Bitcoin потерял более половины своей стоимости в том же году после того, как ФРС повысила процентные ставки сильнее, чем за последние десятилетия. Во время кризиса на Ормузской скважине в 2026 году доходность облигаций выросла, акции технологических компаний ослабли, а волатильность криптовалют увеличилась.

Для инвесторов в криптовалюты это означает, что повышение цен на нефть не обязательно означает негативное влияние на криптовалюты. Последствия повышения цен на нефть проявляются в ужесточении денежно-кредитной политики, укреплении доллара США, повышении процентных ставок и снижении склонности к риску.

Ключевые факторы, влияющие на нефтяной и криптовалютный рынки, за которыми стоит следить в дальнейшем

Аналитики CITIC Securities отметили, что форвардные кривые цен на нефть начинают отражать более высокие будущие цены, что свидетельствует о снижении оптимизма участников рынка в отношении скорейшего разрешения ситуации с блокировкой Ормузского пролива.

Для криптовалют следующим важным моментом станет способность нефти марки Brent удержаться выше 100 долларов за баррель. 8 июня Brent закрылась на отметке 94,25 доллара после внутридневного скачка более чем на 4% выше 97 долларов, вызванного новым обменом ракетными ударами между Ираном и Израилем, который поставил под угрозу предложенноеdent Трампом 60-дневное перемирие, прежде чем цены снизились.

Любой прорыв выше психологической отметки, вероятно, повысит инфляционные ожидания и отложит смягчение денежно-кредитной политики, которое поддерживало рисковые активы в этом году. Значительная деэскалация ситуации вокруг Ормузского пролива, вероятно, окажет положительное влияние как на нефтяной, так и на криптовалютный рынок.

На данный момент инвесторы в нефтяную отрасль и криптотрейдеры оценивают совершенно разные сценарии. CITIC Securities, Vitol и МЭА предупреждают, что условия физического предложения остаются гораздо более напряженными, чем предполагают фьючерсные цены. Насколько они правы, вскоре определит, столкнется ли криптовалюта с последним макроэкономическим стресс-тестом в 2026 году.