CITIC warnt: Unterbewertetes Aufwärtspotenzial beim Ölpreis gefährdet die Krypto-Rallye

In einer aktuellen Analyse warnte CITIC Securities davor, dass der Ölmarkt kurz- und mittelfristige Risiken möglicherweise unterbewertet, was unmittelbare Folgen für Kryptowährungsanleger haben könnte, die sich bereits Sorgen über Inflationsdruck und angespanntere Finanzbedingungen im Zuge der Schließung der Straße von Hormuz machen.

In einem Bericht warnte Chinas führende Investmentbank davor, dass wochenlange, erzwungene Bohrlochstilllegungen irreversible Schäden an der Produktionskapazität verursachen könnten, während die geringe Bohraktivität in den USA es dem Land unmöglich mache, dies auszugleichen. Die Preissetzungsmacht habe sich ihrer Ansicht nach in den Nahen Osten verlagert.

Warum Bitcoin und Ethereum Investoren den Ölmarkt genau beobachten sollten

Bei Ölpreisen von über 90 US-Dollar pro Barrel ist der Druck auf die Konsumausgaben und die Inflationserwartungen deutlich spürbar. Sollte sich das von CITIC Securities prognostizierte Szenario bewahrheiten, würden die Belastungen für risikoreiche Anlagen, darunter Bitcoin und Ethereum, weiter zunehmen.

Die Bank ist nicht die einzige, die auf unterbewertete Risiken hinweist. Tom Baker, Geschäftsführer für Bahrain beim Rohstoffhandelshaus Vitol, erklärte am 2. Juni auf der S&P Global Energy Middle East Petroleum and Gas Conference, dass der Ölmarkt die Risiken des Iran-Konflikts unterbewertet.

Baker warnte davor, dass Raffinerien ihre Käufe in der Hoffnung auf eine schnelle Lösung aufgeschoben hätten – eine Strategie, die nicht mehr greift, sobald die physischen Vorräte erschöpft sind. „Der Wendepunkt könnte erreicht sein, wenn jemand diese Rohstoffe dringend benötigt und sie einfach nicht mehr verfügbar sind“, sagte Baker.

Die Bedeutung von Kryptowährungen liegt in den gemeinsamen makroökonomischen Variablen. Inflationserwartungen, Anleiherenditen, Liquiditätsbedingungen und die Geldpolitik der US-Notenbank bestimmen die Richtung digitaler Vermögenswerte, und die Ölpreisvolatilität wirkt sich derzeit auf jeden dieser Faktoren aus.

Wie Reuters berichtete, fiel Bitcoin in der Woche bis zum 5. Juni um fast 18 Prozent, während Ether angesichts steigender Anleiherenditen und gesunkener Erwartungen an Zinssenkungen um fast 10 Prozent nachgab.

Die Geschichte hat gezeigt, dass Kryptowährungen bei stark steigenden Ölpreisen und den damit einhergehenden Inflationseffekten schlecht abschneiden. Im Jahr 2022, als die Ölpreise auf 120 US-Dollar pro Barrel kletterten, fiel der bitcoin -Kurs unter 20.000 US-Dollar, da die US-Notenbank ihre Geldpolitik weiter straffte. Der Grund dafür lag weniger in den steigenden Ölpreisen als vielmehr in der zunehmenden Liquiditätsverknappung.

Wie Cryptopolitan berichtete , war Öl während des gesamten Konflikts der Übertragungsmechanismus vom Iran-Krieg zu Bitcoin , wobei der Kryptohandel eher als Risikoanlage denn als Absicherung bei steigenden Energiepreisen diente.

Die globalen Ölvorräte schrumpfen aufgrund zunehmender Versorgungsrisiken

Die Erschöpfung der globalen Ölreserven beunruhigt Experten und Branchenvertreter gleichermaßen. Laut Toril Bosoni, Leiterin des Bereichs Ölindustrie und -märkte bei der Internationalen Energieagentur, könnten die Lagerbestände kritische Werte erreichen, bevor die sommerliche Nachfrage ihren Höhepunkt erreicht. Sie fügte hinzu, dass selbst bei einer Lösung die Wiedereröffnung der Straße von Hormus sechs bis acht Monate dauern würde.

Die US-Rohölvorräte, einschließlich der strategischen Ölreserve, sind laut Reuters auf rund 1,5 Milliarden Barrel gesunken – den niedrigsten Stand seit 2004. Die Lagerbestände in Cushing, Oklahoma, sind auf 22,4 Millionen Barrel gefallen und nähern sich damit dem für einen effizienten Betrieb erforderlichen Mindestbestand von 20 Millionen Barrel.

Laut Goldman Sachs ging allein im April aufgrund der Hormuz-Krise die Nachfrage um 4 bis 5 Millionen Barrel pro Tag zurück, wodurch die globale Ölproduktion um 4 bis 5 % unter das Normalniveau sank. Chinas Seeimporte fielen im Mai auf 6,36 Millionen Barrel pro Tag – den niedrigsten Stand seit fast zehn Jahren.

Höhere Ölpreise könnten Inflation auslösen und Kryptowährungen unter Druck setzen

Der Transmissionsmechanismus verläuft über die Inflation und die Reaktion der Zentralbank. Ein Ölpreis über 90 US-Dollar über einen längeren Zeitraum schränkt den Spielraum der Federal Reserve für Zinssenkungen ein – jenen Schritt, auf den viele Kryptohändler im Jahr 2026 gehofft haben.

Wie Reuters berichtet, sagte Adam Schickling, leitender Ökonom bei Vanguard, dass ein Ölpreis, der ein Jahr lang bei etwa 120 Dollar verharrt, die US-Wirtschaft etwa 0,4 Prozentpunkte an Wachstum kosten würde.

Neil Chapman, Senior Vicedent bei Exxon Mobil, sagte Ende Mai, dass der Preis für Brent-Rohöl aufgrund des anhaltenden Rückgangs der Lagerbestände auf Rekordtiefstände auf 150 bis 160 US-Dollar pro Barrel fallen könnte. Ein solches Ereignis könnte, ähnlich wie in der Vergangenheit, einen makroökonomischen Schock für Kryptowährungen auslösen.

Vergangene Ölpreisschocks bestätigen dieses Muster. Während des Angebotsschocks zwischen Russland und der Ukraine im Jahr 2022 stieg der Brent-Preis über 120 US-Dollar, doch Bitcoin verlor im selben Jahr mehr als die Hälfte seines Wertes, nachdem die US-Notenbank die Zinsen so stark wie seit Jahrzehnten nicht mehr angehoben hatte. Im Falle der Hormuz-Krise im Jahr 2026 sind die Renditen gestiegen, Technologieaktien haben nachgegeben und die Volatilität von Kryptowährungen hat zugenommen.

Für Kryptowährungsanleger bedeutet dies, dass ein Anstieg der Ölpreise nicht zwangsläufig negative Auswirkungen auf Kryptowährungen hat. Die Folgen steigender Ölpreise sind vielmehr eine restriktivere Geldpolitik, ein stärkerer US-Dollar, höhere Zinsen und eine geringere Risikobereitschaft.

Wichtige Katalysatoren auf dem Öl- und Kryptomarkt, die es als Nächstes zu beobachten gilt

CITIC Securities wies darauf hin, dass die Terminkurven für Öl beginnen, höhere zukünftige Preise widerzuspiegeln, was auf einen schwindenden Optimismus der Marktteilnehmer hinsichtlich einer schnellen Lösung der Blockadesituation in Hormuz hindeutet.

Für Kryptowährungen ist der nächste wichtige Schritt, ob sich der Brent-Preis über 100 US-Dollar pro Barrel halten kann. Brent schloss am 8. Juni bei 94,25 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf um mehr als 4 % über 97 US-Dollar gestiegen war. Auslöser war ein erneuter Raketenangriff zwischen Iran und Israel, der den vondent Trump vorgeschlagenen 60-tägigen Waffenstillstand gefährdete, bevor sich die Preise wieder etwas beruhigten.

Ein Ausbruch über die psychologisch wichtige Marke dürfte die Inflationserwartungen anheben und die geldpolitische Lockerung, die risikoreiche Anlagen in diesem Jahr gestützt hat, zurückdrängen. Eine deutliche Entspannung im Hormuz-Gebiet würde voraussichtlich sowohl den Öl- als auch den Kryptowährungsmarkt entlasten.

Ölinvestoren und Kryptohändler preisen derzeit sehr unterschiedliche Szenarien ein. CITIC Securities, Vitol und die IEA warnen übereinstimmend, dass die physische Angebotslage deutlich angespannter ist, als die Futures-Preise vermuten lassen. Ob sie Recht behalten, wird bald darüber entscheiden, ob Kryptowährungen 2026 einer letzten makroökonomischen Belastungsprobe unterzogen werden.