Крупнейший рост акций Microsoft с 2008 года оживляет рынок искусственного интеллекта

29 июля 2026 года Microsoft сообщила своим акционерам, что облачные вычисления и искусственный интеллект фактически помогли компании в четвертом финансовом квартале. На следующий день Уолл-стрит отреагировала самым большим суточным приростом акций Microsoft с 2008 года — на 15,5%, что увеличило рыночную капитализацию примерно на 480 миллиардов долларов.

Это самый прямой ответ в этом году тем, кто до сих пор сомневается в том, могут ли инвестиции в ИИ принести какие-либо результаты, отраженные в финансовых отчетах компании. Ответ появился с нюансом, который большинство публикаций обошли стороной. Microsoft также снизила свой прогноз расходов.

Число, которое рынок вознаградил

В своем отчете о доходах Microsoft сделала акцент на облачных технологиях и искусственном интеллекте. Сообщение для инвесторов от 29 июля 2026 года называлось «Сила облачных технологий и ИИ Microsoft обеспечивает результаты четвертого квартала», что ясно показывает, что руководство считает ключом к росту компании.

Цифры, стоящие за этим заголовком, подтвердились. Рост Azure ускорился до 43% с 40% в предыдущем квартале, опередив прогнозируемые Уолл-стрит примерно 40%, а Сатья Надела во время телефонной конференции по итогам финансового года сообщил, что выручка Azure за весь финансовый год впервые превысила 100 миллиардов долларов, увеличившись на 41%, как сообщает CNBC.

Квартальная выручка достигла 90,01 млрд долларов, что на 18% больше и превышает консенсус-прогноз в 87,62 млрд долларов, а скорректированная прибыль составила 4,74 доллара на акцию против 4,24 доллара, ожидаемых аналитиками. Затем Худ спрогнозировал рост Azure на 45% в сентябрьском квартале, что превышает консенсус-прогноз в 41,4%.

Это объявление оказало положительное влияние на инвесторов. Подобные движения обычно происходят из-за того, что инвесторы считают, что основные показатели деятельности компании превзошли ожидания, а спрос оказалсяtron, чем предполагалось ранее. Индекс Nasdaq Composite показал лучший результат с июня, а ETF iShares Semiconductor вырос на 8%, компенсировав падение на 10% за первые три дня недели.

Худ снизил прогноз расходов, и в этом-то и заключался смысл

Капитальные затраты, включая финансовую аренду, за квартал достигли 41 миллиарда долларов, что на 69% больше, чем годом ранее, но меньше 42 миллиардов долларов, на которые опасались аналитики.

Затем Худ пересмотрела прогноз капитальных затрат Microsoft на 2026 календарный год в сторону уменьшения с примерно 190 миллиардов долларов до приблизительно 175 миллиардов долларов, как сообщает Wall Street Journal со ссылкой на Quartz. Этого удалось достичь, в частности, за счет увеличения предполагаемого срока полезной эксплуатации офисных зданий и центров обработки данных компании с 15 до 25 лет. Она заявила, что Microsoft рассчитывает сохранить положительный свободный cash поток в 2027 финансовом году.

Рынок сравнил ситуацию с компанией Alphabet, которая в ходе отчетной недели 20 июля повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год до диапазона от 195 до 205 миллиардов долларов, что выше ожиданий аналитиков в 186,4 миллиарда долларов. Акции этой компании упали на 6%.

Квартальные капитальные затраты в размере 44,9 млрд долларов превысили операционный cash поток и привели к отрицательному свободному cash потоку Alphabet в размере 5,9 млрд долларов, что стало первым отрицательным кварталом с момента первичного публичного размещения акций в 2004 году. Тот же сезон отчетности, противоположные сигналы о расходах, противоположные реакции.

Почему это должно волновать наблюдателей за криптовалютами и искусственным интеллектом

Результаты деятельности Microsoft также имеют последствия для людей, не имеющих отношения к самой компании. В течение последних двух лет критики утверждали, что крупные инвестиционные компании вкладывали значительные средства в инфраструктуру ИИ, не оценивая при этом способность этих инвестиций приносить разумную прибыль.

Данный квартал противоречит этой версии, хотя и не так, как предполагают заголовки. Microsoft объяснила свои результаты облачными технологиями и искусственным интеллектом, продемонстрировала ускоренный рост выручки, подтверждающий это утверждение, и одновременно скорректировала прогноз расходов.

Сочетание этих факторов указывает на то, что рынок начинает рассматривать ИИ как прибыльное предприятие, а не просто дорогостоящее начинание, и что дисциплина будет оплачиваться наряду с ростом. Остаток коммерческих обязательств, то есть выручкаtracконтрактам, которую Microsoft еще не признала, подскочил на 84% до 678 миллиардов долларов.

Результаты также устанавливают новые ожидания для всей отрасли. Будучи одной из крупнейших технологических компаний и продемонстрировав лидерство в инфраструктуре искусственного интеллекта, Microsoft становится ориентиром для конкурентов в отрасли.

В результате, значимость поставщиков облачных услуг, производителей чипов для ИИ, операторов центров обработки данных, а также любых криптоинициатив, связанных с ИИ и вычислительными ресурсами, будет оцениваться по показателям, объявленным Microsoft.

В тот же день осторожность не ослабевала

Рост прибыли компании произошел на фоне противоречивой экономической обстановки. По данным Marketwatch, хотя результаты Microsoft оказали положительное влияние на фондовый рынок, инвесторы на рынке облигаций продолжали следить за инфляционной ситуацией. Investing.com сообщило, что экономика во втором квартале года выросла низкими темпами в 1,5%, а инфляция оставалась высокой.

Этот контраст заслуживает повторного упоминания. Высокие корпоративные доходы могут вызывать энтузиазм, но не устраняют более широкие макроэкономические опасности. 30 июля рынки столкнулись с двумя противоречащими друг другу истинами: спрос на ИИ, казалось, был выше обычного, в то время как опасения по поводу замедления экономики и инфляции все еще сохранялись.

Как Cryptopolitan ранее сообщало, Moody's подсчитало, что обязательства гипермасштабных компаний по аренде составляют сотни миллиардов долларов, но никогда не отражаются в качестве долга в балансе. Это та же категория активов, для которой Microsoft теперь использует более длительный график амортизации.

Microsoft продемонстрировала, что инфраструктура искусственного интеллекта может приносить существенный доход от облачных вычислений, в то время как остальная часть индустрии гипермасштабируемых облачных решений все еще находится под давлением, требующим доказать, что рекордные капиталовложения обеспечат устойчивую прибыль.