Самый крупный рост Microsoft с 2008 возрождает торговлю ИИ

29 июля 2026 года Microsoft проинформировала своих акционеров, что облачные вычисления и ИИ действительно помогли компании в четвертом финансовом квартале. На следующий день Уолл-стрит отреагировала, предоставив Microsoft самый крупный рост за один день с 2008 года — на 15,5%, что добавило примерно $480 млрд к рыночной стоимости.

Это самый прямой ответ года тем, кто все еще сомневается, могут ли инвестиции в ИИ дать результаты, отраженные в финансовых отчетах компании. Ответ пришел с нюансом, который большинство публикаций пропустило. Microsoft также сократила свой прогноз расходов.

Число, за которое рынки проголосовали

Microsoft поставила облачные вычисления и искусственный интеллект в центр внимания при объявлении результатов. Заявление инвесторов Microsoft от 29 июля 2026 года называлось «Сила облаков и ИИ Microsoft питает результаты четвертого квартала», что ясно дает понять, что руководство считает ключом к росту компании.

Цифры, стоящие за этим титулом, подтвердились. Рост Azure ускорился до 43% по сравнению с 40% в предыдущем квартале, опередив примерно 40%, смоделированные Уолл-стрит, и Сатья Наделла использовал конференц-звонок по результатам, чтобы сообщить, что выручка Azure превысила $100 млрд за полный финансовый год впервые, увеличившись на 41%, сообщает CNBC.

Квартальная выручка достигла $90,01 млрд, увеличившись на 18% и превысив консенсус в $87,62 млрд, с调整后 прибылью $4,74 на акцию против ожидавшихся аналитиками $4,24. Худ затем дала прогноз роста Azure на 45% на сентябрьский квартал, выше консенсуса в 41,4%.

Это заявление оказало положительное влияние на инвесторов. Такие движения обычно происходят из-за того, что инвесторы верят, что базовые операции компании превзошли ожидания, а спрос оказался сильнее, чем предполагалось ранее. Индекс Nasdaq Composite показал свою лучшую сессию с июня, а ETF iShares Semiconductor вырос на 8%, отыграв падение на 10% за первые три дня недели.

Худ сократила прогноз расходов, и в этом был смысл

Капитальные затраты, включая финансовые лизинговые обязательства, достигли $41 млрд за квартал, увеличившись на 69% в годовом исчислении, но ниже $42 млрд, которых опасались аналитики.

Худ затем пересмотрела прогноз капитальных затрат Microsoft на 2026 год вниз до примерно $175 млрд с примерно $190 млрд, сообщает The Wall Street Journal через Quartz, частично за счет увеличения предполагаемого срока полезного использования офисных и дата-центровых активов компании с 15 до 25 лет. Она сказала, что Microsoft ожидает оставаться с положительным свободным денежным потоком в финансовом 2027 году.

Сравнение, которое сделало рынок, было с Alphabet, которая отчиталась на неделе 20 июля и повысила свой прогноз капитальных затрат на 2026 год до диапазона $195–205 млрд, выше ожидавшихся аналитиками $186,4 млрд. Эти акции упали на 6%.

Квартальные капитальные затраты в размере 44,9 млрд долларов превысили операционный денежный поток и привели к отрицательному свободному денежному потоку Alphabet в размере 5,9 млрд долларов — это первый отрицательный квартал с момента первичного публичного предложения в 2004 году. В тот же отчетный период противоположные сигналы по расходам вызвали противоположную реакцию рынка.

Почему это важно для наблюдателей за крипто-рынком и ИИ

Результаты Microsoft также имеют последствия для людей, не связанных с самой компанией. В течение последних двух лет критики утверждали, что гиперскейлеры значительно инвестируют в инфраструктуру ИИ, не убедившись в способности этих инвестиций приносить разумную доходность.

Этот квартал противоречит этой истории, хотя и не так, как предполагают заголовки. Microsoft объяснила свои результаты облачными технологиями и искусственным интеллектом, продемонстрировав ускорение роста выручки, соответствующее этим заявлениям, и одновременно снизив прогноз по расходам.

Это указывает на то, что рынок начинает воспринимать ИИ как прибыльное предприятие, а не просто как затратный проект, и что дисциплина в расходах будет вознаграждаться наряду с ростом. Коммерческие неисполненные обязательства (остаточные обязательства по выполнению обязательств, по которым выручка Microsoft еще не признана) выросли на 84%, достигнув 678 млрд долларов.

Результаты также устанавливают новые ожидания для всей отрасли. Будучи одной из крупнейших технологических компаний и продемонстрировав лидерство в инфраструктуре ИИ, Microsoft становится точкой отсчета для конкурентов в отрасли.

В результате облачные провайдеры, производители чипов для ИИ, операторы центров обработки данных, а также любые крипто-инициативы, связанные с ИИ и вычислениями, будут оцениваться на предмет их значимости на основе показателей, объявленных Microsoft.

Осторожность в тот же день не отпускала

Рост прибыли компании произошел на фоне противоречивой экономической ситуации. По данным Marketwatch, хотя результаты Microsoft оказали положительное влияние на фондовый рынок, инвесторы на рынке облигаций продолжали внимательно следить за ситуацией с инфляцией. Investing.com сообщал, что экономика росла медленными темпами — 1,5% во втором квартале года, в то время как инфляция оставалась высокой.

Это противоречие заслуживает повторения. Высокая корпоративная прибыль может вызвать энтузиазм, но не стирает более широкие макроэкономические риски. 30 июля рынки боролись с двумя конкурирующими истинами: спрос на ИИ казался выше обычного, в то время как страхи перед замедлением экономики и инфляцией все еще присутствовали.

Как ранее сообщал Cryptopolitan, Moody’s рассчитала сотни миллиардов долларов обязательств по аренде гиперскейлеров, которые никогда не регистрируются как долг в балансе, что является той же категорией активов, которую Microsoft теперь растянула на более длительный график амортизации.

Microsoft продемонстрировала, что инфраструктура ИИ может генерировать значительную облачную выручку, в то время как остальная часть индустрии гиперскейлеров все еще находится под давлением необходимости доказать, что рекордные капитальные затраты превратятся в устойчивую доходность.