La mayor subida de Microsoft desde 2008 reactiva el mercado de la IA

El 29 de julio de 2026, Microsoft informó a sus accionistas que la computación en la nube y la inteligencia artificial habían beneficiado a la compañía durante su cuarto trimestre fiscal. Al día siguiente, Wall Street reaccionó otorgando a Microsoft su mayor subida en un solo día desde 2008, un aumento del 15,5% que añadió aproximadamente 480.000 millones de dólares a su valor de mercado.

Es la respuesta más directa del año a quienes aún se preguntan si las inversiones en IA pueden generar resultados que se reflejen en los informes financieros de la compañía. La respuesta llegó con un detalle que la mayoría de los medios pasaron por alto. Microsoft también redujo su previsión de gastos.

El número que el mercado recompensó

Microsoft puso la nube y la inteligencia artificial en el centro del anuncio de sus resultados. El comunicado a los inversores de la compañía, publicado el 29 de julio de 2026, se tituló "La fortaleza de Microsoft Cloud y la IA impulsan los resultados del cuarto trimestre", lo que deja claro lo que la dirección considera la clave del crecimiento de la empresa.

Las cifras que respaldan ese título se mantuvieron. El crecimiento de Azure se aceleró al 43% desde el 40% del trimestre anterior, superando el 40% que Wall Street había previsto, y Satya Nadella aprovechó la conferencia telefónica sobre resultados para revelar que los ingresos de Azure superaron los 100.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal completo por primera vez, un 41% más, según CNBC.

Los ingresos trimestrales alcanzaron los 90.010 millones de dólares, un 18% más y por encima del consenso de 87.620 millones de dólares, con ganancias ajustadas de 4,74 dólares por acción, frente a los 4,24 dólares que esperaban los analistas. Posteriormente, Hood pronosticó un crecimiento del 45% para Azure en el trimestre de septiembre, por encima del consenso del 41,4%.

Este anuncio tuvo un impacto positivo en los inversores. Este tipo de movimientos suelen producirse cuando los inversores creen que las operaciones subyacentes de la empresa superaron las expectativas y que la demanda estronde lo previsto. El Nasdaq Composite registró su mejor sesión desde junio, y el ETF iShares Semiconductor subió un 8%, recuperando una caída del 10% durante los tres primeros días de la semana.

Hood recortó la previsión de gastos, y ese fue el punto

Los gastos de capital, incluidos los arrendamientos financieros, alcanzaron los 41.000 millones de dólares en el trimestre, un 69% más que el año anterior, pero por debajo de los 42.000 millones que temían los analistas.

Según el Wall Street Journal, a través de Quartz , Hood revisó a la baja la previsión de gastos de capital de Microsoft para el año 2026, reduciéndola de aproximadamente 190 mil millones de dólares a 175 mil millones de dólares. Esta reducción se logró, en parte, al extender la vida útil estimada de las oficinas y centros de datos de la compañía de 15 a 25 años. Añadió que Microsoft espera mantener cash positivo en el ejercicio fiscal de 2027. un flujo libre

La comparación que hizo el mercado fue con Alphabet, que presentó sus resultados la semana del 20 de julio y elevó su previsión de gasto de capital para 2026 a un rango de entre 195.000 y 205.000 millones de dólares, por encima de los 186.400 millones que esperaban los analistas. Esas acciones cayeron un 6%.

El gasto de capital trimestral de 44.900 millones de dólares superó el flujo cash operativo y elevó el flujo cash libre de Alphabet a -5.900 millones de dólares, su primer trimestre negativo desde su salida a bolsa en 2004. Misma temporada de resultados, señales de gasto opuestas, reacciones opuestas.

Por qué debería importarles a los observadores de criptomonedas e IA

Los resultados de Microsoft también tienen consecuencias para personas ajenas a la propia Microsoft. Durante los últimos dos años, los críticos han argumentado que las grandes empresas tecnológicas han invertido considerablemente en infraestructura de IA sin evaluar si dichas inversiones generarán rentabilidades razonables.

Este trimestre contradice esta versión, aunque no de la forma en que lo sugieren los titulares. Microsoft atribuyó su desempeño a la nube y la inteligencia artificial, mostró un aumento acelerado de los ingresos que respalda esta afirmación y, al mismo tiempo, redujo su previsión de gastos.

Esta combinación indica que el mercado está empezando a ver la IA como una actividad rentable en lugar de una inversión costosa, y que la disciplina será recompensada junto con el crecimiento. Las obligaciones comerciales pendientes de pago, los ingresostracque Microsoft aún no ha reconocido, aumentaron un 84%, hasta alcanzar los 678.000 millones de dólares.

Los resultados también establecen nuevas expectativas para toda la industria. Al ser una de las mayores empresas tecnológicas y haber demostrado liderazgo en infraestructura de IA, Microsoft se convierte en un referente para sus rivales en el sector.

Como resultado, los proveedores de servicios en la nube, los fabricantes de chips de IA, los operadores de centros de datos, así como cualquier iniciativa criptográfica relacionada con la IA y la computación, serán evaluados en función de su importancia según los indicadores anunciados por Microsoft.

La precaución ese mismo día no cesó

El crecimiento de las ganancias de la compañía se produjo en un contexto económico complejo. Según Marketwatch, si bien los resultados de Microsoft tuvieron un impacto positivo en el mercado bursátil, los inversores en el mercado de bonos siguieron atentos a la inflación. Investing.com informó que la economía creció a un ritmo lento del 1,5% en el segundo trimestre del año, mientras que la inflación se mantuvo elevada.

Este contraste merece ser reiterado. Si bien las elevadas ganancias corporativas pueden generar entusiasmo, no eliminan los peligros macroeconómicos más amplios. El 30 de julio, los mercados se enfrentaron a dos realidades contrapuestas: la demanda de IA parecía ser superior a la habitual, mientras que persistían los temores a una desaceleración económica y a la inflación.

Como Cryptopolitan informó anteriormente, Moody's ha calculado cientos de miles de millones de dólares en compromisos de arrendamiento con proveedores de servicios en la nube a gran escala que nunca se registran como deuda en un balance, que es la misma categoría de activo que Microsoft ahora ha extendido a lo largo de un calendario de depreciación más extenso.

Microsoft demostró que la infraestructura de IA puede generar ingresos sustanciales en la nube, mientras que el resto de la industria de los hiperescaladores sigue bajo presión para demostrar que el gasto de capital récord se traducirá en rentabilidades sostenibles.