Мерц вынужден принимать трудные решения, поскольку экономика Германии отказывается сотрудничать

В мае, став канцлером Германии, Фридрих Мерц пообещал принять решительные меры. Он инициировал пакет мер по стимулированию экономики на сумму 500 миллиардов евро, настаивал на экономических реформах и поклялся возобновить рост крупнейшей экономики Европы.

Но спустя четыре месяца ситуация изменилась в худшую сторону, избиратели разгневаны, а его собственная коалиция замедляет его продвижение. Последний признак проблем появился в августе, когда уровень безработицы впервые за десятилетие превысил три миллиона человек.

Согласно опросу Reuters, план восстановления экономики, который должен был быть разработан быстро, превратился в игру на выжидание. Большая часть средств застряла в процессе выделения, а реформы продвигаются медленнее, чем ожидалось.

Недовольство населения быстро растет, и 61% немцев теперь считают, что экономическая ситуация ухудшится, по сравнению с 50% в мае. Этот сдвиг в настроениях усиливает поддержку крайне правой партии «Альтернатива для Германии» (AfD), которая уже лидирует в нескольких общенациональных опросах.

Коалиция затягивает реформы, поскольку уровень безработицы достиг десятилетнего максимума

Внутри коалиции Мерца дела обстоят не гладко. Он консерватор, но вынужден работать с левоцентристской СДПГ, которая затягивает процесс.

Министр труда от СДПГ Бербель Бас создала комиссию для изучения пособий по безработице и стимулов к трудоустройству. Но вместо того, чтобы ускорить процесс, ее план откладывает реформу до конца года, за которым последуют длительные дебаты в парламенте. Критики говорят, что это слишком медленно.

Мерц также обещал отменить закон о цепочках поставок, который, по словам компаний, является дорогостоящим и запутанным. Но вместо того, чтобы отменить его, кабинет министров в прошлую среду смягчил его положения.

В энергетическом секторе плата за подключение к сети будет снижена, но незначительно. Налог на электроэнергию будет снижен, но только для отдельных секторов, а не для всех. Эти полумеры — не то, что обещали людям.

Правительство также объявило о снижении налогов для предприятий и домохозяйств, но и это не принесло результатов. Избиратели устали ждать. Предприниматели жалуются. И доверие к Мерцу падает.

Экономические сигналы ухудшаются по мере того, как настроение инвесторов становится негативным

Некоторые экономисты питали надежды, когда в августе деловые настроения немного улучшились, достигнув 15-месячного максимума. Но эта цифра в основном основывалась на ожиданиях, а не на текущих показателях. Фактические данные о том, как сейчас чувствуют себя предприятия, ухудшились. И остальные показатели столь же плохи.

Экономикаtracво втором квартале, что ослабило надежды на серьезное восстановление. В июне промышленное производство упало до самого низкого уровня с 2020 года. Спрос со стороны зарубежных стран снизился, а конкуренция со стороны Китая усиливается. Исследование EY показывает, что с 2019 года в Германии было потеряно 245 500 рабочих мест на заводах.

Тем временем новые пошлины США, введенные приdent Дональде Трампе, наносят удар по немецким экспортерам как раз в тот момент, когда они пытаются восстановиться. Доверие инвесторов еще больше пошатнулось в августе после того, как торговая сделка между ЕС и США не оправдала ожиданий.

Мерцу удалось принять бюджеты на этот и следующий год, что показывает, что коалиция способна работать под давлением. Но это не помогло ослабить разногласия по вопросам социального обеспечения, налогов и даже по поводу возвращения обязательной военной службы. Наблюдатели теперь сравнивают Мерца с бывшим канцлером Олафом Шольцем, которому также не удалось провести масштабные реформы.

Есть и позитивные моменты. Экономисты поддержали пакет мер по стимулированию инвестиций, утвержденный в июне. Этот пакет включает в себя улучшенные правила амортизации для компаний и план по снижению корпоративных налогов. Правительство также увеличило расходы на оборону.

Однако опрос, проведенный Институтом Ifo, показал, что лишь 25% из 170 экономистов положительно оценили действия правительства. 42% дали отрицательную оценку, указав на рост пенсионных расходов и отсутствие какой-либо реальной долгосрочной стратегии.

Инфляция — ещё одна головная боль. В августе уровень инфляции в еврозоне вырос до 2,1%, что немного выше ожидаемых 2%. Эндрю Кеннингем, главный экономист по Европе в Capital Economics, заявил, что этот рост не заставит Европейский центральный банк (ЕЦБ) в ближайшее время повысить процентные ставки.

«По всей видимости, на заседании на следующей неделе и, вероятно, на несколько месяцев после этого, представители ЕЦБ сохранят процентные ставки без изменений», — заявил он во вторник. «Это должно вселить в политиков уверенность в том, что давление на внутренние цены продолжает ослабевать»

Ирен Лауро, экономист по еврозоне в Schroders, согласилась с тем, что ЕЦБ будет действовать осторожно. «По мере ослабления неопределенности в торговых отношениях восстановление экономики еврозоны должно набрать обороты, поскольку компании наращивают заимствования и инвестиции».

В таких условиях ЕЦБ, вероятно, сохранит процентные ставки на прежнем уровне в сентябре, — сказала она. Лауро также отметила, что устойчивость базовой инфляции подтверждает их мнение о завершении процесса нормализации политики, и ЕЦБ будет внимательно tracза ростом экономики, прежде чем принимать решение о дальнейших действиях.