메르츠, 독일 경제가 협력하지 않자 어려운 결정 강요받음

프리드리히 메르츠는 5월 독일 총리가 되었을 때 행동을 약속했습니다. 그는 5,000억 유로의 지출 패키지를 발표하고 경제 개혁을 추진하며 유럽 최대 경제의 성장을 재점화하겠다고 맹세했습니다.

하지만 4개월 후, 숫자들이 그를 향해 돌아서고, 유권자들은 분노하며, 그의 연립정부 자체가 그를 늦추고 있습니다. 최근의 trouble 징후는 8월 실업률이 10년 만에 처음으로 300만 명을 넘었을 때 나타났습니다.

로이터의 설문 조사에 따르면, 빠르고 강력한 회복 계획으로 예상되었던 것이 기다림의 게임이 되었습니다. 대부분의 돈은 파이프라인에 묶여 있고 개혁은 예상보다 더디게 진행되고 있습니다.

공공의 불만은 빠르게 커지고 있으며, 현재 독일인 61%가 경제가 악화될 것이라고 믿고 있어 5월의 50%에서 증가했습니다. 이러한 분위기 변화는 이미 여러 전국 여론 조사에서 선두를 달리고 있는 극우 AfD 당의 지지를 높이고 있습니다.

연립정부 개혁 지연, 실업률 10년 만에 최고치

메르츠의 연립정부 내부에서는 일이 순조롭게 진행되지 않습니다. 그는 보수주의자이지만, 발을 끌고 있는 중도좌파 SPD와 함께 일해야 합니다.

SPD의 노동부 장관 바에를 베스는 실업 수당과 근로 인센티브를 조사하기 위한 위원회를 시작했습니다. 하지만 대신 속도를 높이는 것이 아니라, 그녀의 계획은 개혁을 연말로 미루고 의회에서의 긴 논의를 따르도록 합니다. 비판자들은 이것이 너무 느리다고 말합니다.

메르츠는 또한 기업들이 비용이 많이 들고 혼란스럽다고 말하는 공급망 법을 폐지할 것이라고 약속했습니다. 하지만 대신 내각은 지난 수요일 이를 약화시켰습니다.

에너지 측면에서 그리드 요금은 낮아지지만 많지는 않을 것입니다. 전기세는 모든 부문이 아닌 선택된 부문에만 인하됩니다. 이러한 반쪽짜리 조치는 사람들이 약속받은 것이 아닙니다.

정부는 기업과 가구를 위한 세금 인하도 발표했지만, 이는 아직 실현되지 않았습니다. 유권자들은 기다리기에 지치고 있습니다. 기업들은 불평하고 있습니다. 그리고 메르츠의 신뢰도는 얇아지고 있습니다.

투자자 심기가 sour해지며 경제 신호 악화

일부 경제학자들은 8월 기업 심사가 15개월 만에 최고치를 기록했을 때 희망적이었습니다. 하지만 그 숫자는 주로 현재 성과가 아닌 기대감으로 구성되었습니다. 기업들이 현재 느끼는 실제 읽기 값은 더 나빠졌습니다. 그리고 나머지 데이터도 마찬가지입니다.

경제는 2분기에 위축되어 심각한 반등에 대한 희망을 어둡게 했습니다. 6월 산업 생산량은 2020년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 해외 수요가 감소했고 중국의 경쟁이 증가하고 있습니다. EY 연구에 따르면 2019년 이후 독일에서 245,500개의 공장 일자리가 손실되었습니다.

한편, 도널드 트럼프 대통령 아래 도입된 새로운 미국 관세는 독일 수출업체들이 반등하려고 할 때 타격을 가하고 있습니다. EU-미국 무역 협정이 기대에 미치지 못하면서 8월 투자자 신뢰도는 또 다른 타격을 받았습니다.

메르츠는 올해와 내년의 예산을 통과시키는 데 성공했으며, 이는 연립정부가 강요받을 때 작동할 수 있음을 보여줍니다. 하지만 이는 복지, 세금, 심지어 징병제 부활 여부까지 논쟁을 완화하는 데 도움이 되지 않았습니다. 관찰자들은 이제 메르츠를 대규모 개혁을 통과시키지 못한 전 총관 올라프 숄츠에 비유하고 있습니다.

여전히 긍정적인 움직임이 있습니다. 경제학자들은 6월에 승인된 투자 부양책을 지지했습니다. 이 패키지에는 기업의 감가상각 규칙 개선과 법인세 인하 계획이 포함됩니다. 정부는 또한 국방비를 증액했습니다.

하지만 이프 연구소의 설문 조사에 따르면 170명의 경제학자 중 25%만 정부의 조치를 긍정적으로 평가했습니다. 42%는 부정적인 평가를 주며, 상승하는 연금 비용과 실제 장기 전략의 부재를 지적했습니다.

인플레이션은 또 다른 골치입니다. 8월 유로존 인플레이션율은 예상치인 2%를 약간 상회하는 2.1%로 올랐습니다. 캐피탈 이코노믹스의 수석 유럽 경제학자 앤드류 켜닝햄은 이 상승이 유럽중앙은행(ECB)이 곧 금리를 인상하게 만들지는 않을 것이라고 말했습니다.

“ECB 정책 결정자들은 다음 주 회의에서 금리를 동결할 것이 확실시되며, 그 이후 몇 달 동안도 동결될 가능성이 높다”고 화요일 말했다. “이는 국내 물가 압력이 지속적으로 완화되고 있다는 점에 대해 정책 결정자들에게 어느 정도 안도감을 제공할 것이다.”

슈로더스의 유로존 경제학자 이레네 라우는 ECB가 신중하게 움직일 것이라고 동의했다. “무역 불확실성이 완화되면서 기업들의 차입과 투자가 증가함에 따라 유로존 회복은 가속화될 것으로 보인다.

이러한 환경에서 ECB는 9월 금리를 신중하게 동결할 가능성이 높다”고 그녀는 말했다. 라우는 또한 핵심 인플레이션의 회복력이 정책 정상화가 끝났다는 그들의 견해를 지지하며, ECB가 다음 조치를 결정하기 전에 성장을 면밀히 추적할 것이라고도 말했다.