Friedrich Merz prometió actuar al asumir la cancillería alemana en mayo. Lanzó un paquete de gasto de 500 000 millones de euros, impulsó reformas económicas y se comprometió a reactivar el crecimiento en la mayor economía de Europa.
Pero cuatro meses después, las cifras se están volviendo en su contra, los votantes están furiosos y su propia coalición lo está frenando. La última señal de problemas llegó en agosto, cuando el desempleo superó los tres millones por primera vez en una década.
Según una encuesta de Reuters, lo que se suponía que sería un plan de recuperación acelerado se ha convertido en una cuestión de espera. La mayor parte del dinero está atascado en los ductos y las reformas avanzan más despacio de lo previsto.
La frustración pública crece rápidamente, y el 61% de los alemanes cree ahora que la economía empeorará, frente al 50% de mayo. Este cambio de actitud está impulsando el apoyo al partido ultraderechista AfD, que ya lidera varias encuestas nacionales.
La coalición estanca las reformas mientras el desempleo alcanza su nivel más alto en una década
Dentro de la coalición de Merz, las cosas no van bien. Es conservador, pero está obligado a colaborar con el SPD de centroizquierda, que se muestra reticente.
La ministra de Trabajo del SPD, Baerbel Bas, creó una comisión para analizar las prestaciones por desempleo y los incentivos laborales. Pero en lugar de acelerar el proceso, su plan retrasa la reforma hasta finales de año, tras lo cual se producen largos debates en el parlamento. Los críticos afirman que es demasiado lento.
Merz también se había comprometido a derogar la ley de la cadena de suministro, que según las empresas es costosa y confusa. Pero en lugar de eliminarla, el gabinete la suavizó el miércoles pasado.
En materia de energía, las tarifas de la red se reducirán, pero no mucho. El impuesto a la electricidad se reducirá, pero solo para sectores seleccionados, no para todos. Estas medidas a medias no son lo que se prometió a la gente.
El gobierno también había anunciado recortes de impuestos para empresas y hogares, pero estos tampoco se han materializado. Los votantes se están cansando de esperar. Las empresas se quejan. Y la credibilidad de Merz se está debilitando.
Las señales económicas empeoran a medida que el ánimo de los inversores se deteriora
Algunos economistas se mostraron optimistas cuando la confianza empresarial repuntó en agosto, alcanzando su máximo en 15 meses. Sin embargo, esa cifra se basó principalmente en expectativas, no en el rendimiento actual. La percepción actual de las empresas empeoró. Y el resto de los datos son igual de negativos.
La economía setracen el segundo trimestre, lo que atenuó las esperanzas de una recuperación significativa. En junio, la producción industrial cayó a su nivel más bajo desde 2020. La demanda internacional disminuyó y la competencia china está aumentando. Un estudio de EY muestra que se han perdido 245.500 empleos en fábricas alemanas desde 2019.
Mientras tanto, los nuevos aranceles estadounidenses, introducidos bajo ladent de Donald Trump, están afectando a los exportadores alemanes justo cuando intentan recuperarse. La confianza de los inversores se vio afectada nuevamente en agosto después de que el acuerdo comercial entre la UE y EE. UU. no cumpliera las expectativas.
Merz ha logrado aprobar los presupuestos para este año y el próximo, lo que demuestra que la coalición puede funcionar bajo presión. Sin embargo, esto no ha ayudado a aliviar la disputa sobre la asistencia social, los impuestos e incluso sobre la posibilidad de restablecer el servicio militar obligatorio. Los observadores ahora comparan a Merz con el excanciller Olaf Scholz, quien tampoco logró aprobar grandes reformas.
Aún hay algunos avances positivos. Los economistas respaldaron el impulso a la inversión aprobado en junio. Este paquete incluye mejores normas de depreciación para las empresas y un plan para reducir los impuestos corporativos. El gobierno también impulsó el gasto en defensa.
Pero una encuesta del Instituto Ifo mostró que sólo el 25% de 170 economistas dio una evaluación positiva de las acciones del gobierno. El 42% le dio una calificación negativa, señalando los crecientes costos de las pensiones y la falta de una estrategia real a largo plazo.
La inflación es otro problema. En agosto, la tasa de inflación de la eurozona se disparó hasta el 2,1%, justo por encima del 2% previsto. Andrew Kenningham, economista jefe para Europa de Capital Economics, afirmó que este aumento no obligará al Banco Central Europeo (BCE) a subir los tipos de interés en el futuro próximo.
“Es seguro que las autoridades del BCE dejarán los tipos de interés sin cambios en la reunión de la próxima semana y probablemente durante varios meses más”, declaró el martes. “Esto debería tranquilizar a las autoridades de que las presiones sobre los precios internos siguen disminuyendo”
Irene Lauro, economista de la eurozona en Schroders, coincidió en que el BCE actuaría con cautela. «Con la disminución de la incertidumbre comercial, se prevé que la recuperación de la eurozona cobre impulso a medida que las empresas aumenten el endeudamiento y la inversión».
En este contexto, es probable que el BCE mantenga los tipos de interés cautelosamente estables en septiembre”, afirmó. Lauro también indicó que la resiliencia de la inflación subyacente respalda su opinión de que la normalización de la política monetaria ha finalizado, y que el BCE tracde cerca el crecimiento antes de decidir qué hacer a continuación.
