El BCE dice que no hay necesidad de más recortes de tasas ahora que la inflación alcanza el objetivo del 2%

El Banco Central Europeo (BCE) dice que no ve razón para bajar las tasas de interés nuevamente ahora mismo, incluso después de que la inflación en la zona euro finalmente alcanzara el objetivo del 2%.

El miembro del Consejo de Gobierno, Olli Rehn, hizo los comentarios mientras hablaba en Jackson Hole, Wyoming, donde los principales banqueros centrales de todo el mundo se reunieron para el simposio anual de la Reserva Federal, según una entrevista de Bloomberg.

Rehn dijo que el nivel actual de inflación está “en un buen lugar” y advirtió contra recortar tasas sin una razón clara. “Cualquier corte de seguro solo por su propio sake no sería necesario”, dijo, añadiendo que el BCE se mantendrá “consciente de los riesgos.”

Después de reducir las tasas ocho veces durante el último año, cada vez por 25 puntos básicos, los responsables políticos hicieron una pausa en su última reunión, manteniendo la tasa de depósito en el 2%. Desde entonces, también han insinuado que podrían mantenerla sin cambios en su próxima reunión en septiembre.

Los responsables políticos dicen que la economía puede manejar la pausa en los recortes

Las expectativas para un corte final de tasas este año se han desplazado ahora hacia diciembre, con los traders aún inseguros sobre si el BCE incluso actuará nuevamente en 2025. Rehn señaló algunas razones para la espera. “La economía ha mostrado resiliencia y la inflación está por ahora dentro del objetivo”, dijo. Eso le da al BCE tiempo para retroceder y “reflexionar sobre los próximos pasos.”

Pero Rehn también dejó claro que el Consejo de Gobierno no se está encerrando en nada. “Mantendremos plena libertad de acción en cada reunión”, dijo. Su próxima reunión es en poco más de dos semanas e incluirá nuevos pronósticos económicos trimestrales. Estas actualizaciones mostrarán si la inflación se mantiene en camino y cuánto está afectando el nuevo marco comercial con EE. UU. al crecimiento de la zona euro.

Mientras Rehn admitió que “las tensiones geopolíticas y la guerra arancelaria en curso están teniendo un impacto”, dijo que la situación general no era tan mala como se temía. Eso hace eco de los recientes comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, que señaló que la perspectiva de la zona euro es más débil de lo que se pronosticaba anteriormente, pero lejos de los peores escenarios.

De hecho, el segundo trimestre vio que el bloque de 20 naciones se expandiera inesperadamente. La confianza empresarial también recibió un impulso después del acuerdo arancelario entre EE. UU. y Europa, con la manufactura de la zona euro regresando al crecimiento por primera vez en meses.

La inflación, mientras tanto, se mantuvo fija en el 2% tanto en junio como en julio, y se espera que alcance la misma marca en 2027, aunque se espera una caída temporal el próximo año. Aún así, Rehn advirtió que “no hay razón para la complacencia”. Dijo que el BCE debe permanecer alerta y “consciente de los riesgos a la baja.”

Nagel no ve razón para cambios a menos que las condiciones empeoren

Joachim Nagel, presidente del Bundesbank y otro miembro del Consejo de Gobierno, también se opuso a más recortes durante su entrevista con Bloomberg en Jackson Hole.

Dijo que la zona euro está actualmente en un “tipo de equilibrio”, con tanto la inflación como las tasas de interés alineadas en el 2%. “Creo que la barra es alta”, dijo Nagel. “Así que necesita mucho para convencerme de cambiar la política monetaria.”

Aunque la economía de Alemania se contrajo más de lo esperado en el segundo trimestre, Nagel no estaba preocupado. Dijo que 2025 podría traer una tercera recesión en tres años, pero ve un retorno del crecimiento en 2026 a medida que aumenta el gasto gubernamental.

Nagel también opinó sobre la interferencia política en la política monetaria, señalando la presión sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, por parte del presidente Donald Trump, quien ahora está en su segundo término en el cargo. “La independencia es el ADN de una buena política monetaria”, dijo Nagel. “Tenemos que luchar por ella.”