Die Europäische Zentralbank (EZB) erklärt, sie sehe derzeit keinen Grund, die Zinssätze erneut zu senken, selbst nachdem die Inflation im Euroraum endlich das 2%-Ziel erreicht habe.
Olli Rehn, Mitglied des Federal Reserve Council, äußerte sich dazu in einem Interview mit Bloomberg in Jackson Hole, Wyoming, wo sich führende Zentralbanker aus aller Welt zum jährlichen Symposium der Federal Reserve versammelt hatten .
Rehn erklärte, das aktuelle Inflationsniveau sei „gut“ und warnte davor, die Zinsen ohne triftigen Grund zu senken. „Eine Zinssenkung um ihrer selbst willen wäre unnötig“, sagte er und fügte hinzu, die EZB werde die Risiken weiterhin im Auge behalten
Nachdem die Zentralbank im vergangenen Jahr die Zinsen achtmal um jeweils 25 Basispunkte gesenkt hatte, hielt sie den Einlagensatz bei ihrer letzten Sitzung bei 2 %. Seither haben sie zudem angedeutet, dass sie ihn bei ihrer nächsten Sitzung im September möglicherweise unverändert lassen werden.
Politiker sagen, die Wirtschaft könne eine Pause bei den Kürzungen verkraften
Die Erwartungen an eine letzte Zinssenkung in diesem Jahr haben sich nun auf Dezember verschoben, da Händler weiterhin unsicher sind, ob die EZB 2025 überhaupt noch einmal aktiv werden wird. Rehn nannte einige Gründe für das Abwarten. „Die Wirtschaft hat sich als widerstandsfähig erwiesen, und die Inflation liegt derzeit im Zielbereich“, sagte er. Dies gebe der EZB Zeit, sich zurückzuziehen und „über die nächsten Schritte nachzudenken“.
Rehn stellte jedoch auch klar, dass sich der EZB-Rat nicht auf etwas festlegt. „Wir werden bei jeder Sitzung unsere volle Handlungsfreiheit wahren“, sagte er. Die nächste Sitzung findet in gut zwei Wochen statt und wird neue vierteljährliche Wirtschaftsprognosen beinhalten. Diese Aktualisierungen werden zeigen, ob die Inflation auf tracbleibt und wie stark sich das neue Handelsabkommen mit den USA auf das Wachstum der Eurozone auswirkt.
Rehn räumte zwar ein, dass „geopolitische Spannungen und der andauernde Handelskrieg Auswirkungen haben“, sagte aber, die Gesamtlage sei nicht so schlimm wie befürchtet. Dies deckt sich mit den jüngsten Äußerungen von EZB-dent Christine Lagarde, die betonte, die Aussichten für die Eurozone seien zwar schwächer als frühere Prognosen, aber weit entfernt von den schlimmsten Befürchtungen.
Tatsächlich verzeichnete der 20-Nationen-Block im zweiten Quartal ein unerwartetes Wachstum. Auch das Geschäftsklima erfuhr nach dem US-europäischen Zollabkommen einen Aufschwung, und die Produktion in der Eurozone kehrte erstmals seit Monaten wieder auf Wachstumskurs.
Die Inflation verharrte im Juni und Juli bei 2 % und wird voraussichtlich auch 2027 diesen Wert erreichen, obwohl für das kommende Jahr ein vorübergehender Rückgang erwartet wird. Dennoch mahnte Rehn: „Es gibt keinen Grund zur Selbstzufriedenheit.“ Die EZB müsse wachsam bleiben und „die Abwärtsrisiken im Auge behalten“
Nagel sieht keinen Grund für Änderungen, solange sich die Bedingungen nicht verschlechtern
Joachim Nagel,dent der Bundesbank und ebenfalls Mitglied des EZB-Rats, sprach sich in seinem Bloomberg-Interview in Jackson Hole ebenfalls gegen weitere Kürzungen aus.
Er sagte, die Eurozone befinde sich derzeit in einer Art Gleichgewicht, da sowohl Inflation als auch Zinssätze bei 2 % lägen. „Ich denke, die Messlatte liegt hoch“, sagte Nagel. „Es braucht also schon einiges, um mich von einer Änderung der Geldpolitik zu überzeugen.“
Obwohl die deutsche Wirtschaft im zweiten Quartal stärker als erwartet schrumpfte, zeigte sich Nagel unbesorgt. Er sagte, 2025 könnte eine dritte Rezession innerhalb von drei Jahren eintreten, rechnet aber mit einer Rückkehr des Wachstums im Jahr 2026, da die Staatsausgaben steigen würden.
Nagel äußerte sich auch zur politischen Einflussnahme auf die Geldpolitik und verwies auf den Druck, dendent Donald Trump, der sich nun in seiner zweiten Amtszeit befindet, auf den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, ausübt. „Unabhängigkeit ist die Grundlage einer guten Geldpolitik“, sagte Nagel. „Wir müssen dafür kämpfen.“
