Indien senkt Zinsen, Trumps Zölle setzen sein Wirtschaftswachstum unter Druck

Indiens Zentralbank hat die Zinssätze um 25 Basispunkte gesenkt, unterstützt durch nachlassende wirtschaftliche Inflation. Das südasianische Land sieht sich vor Schwierigkeiten in Form von US-Zöllen, die von Präsident Donald Trump verhängt wurden, die das Wachstum der am schnellsten wachsenden großen Volkswirtschaft der Welt gefährden.

Laut BBC hat die Reserve Bank of India (RBI) reduziert den Repo-Zinssatz am Mittwoch von 6,25 % auf 6 % gesenkt, ihre zweite Senkung in diesem Jahr nach einer früheren Reduzierung im Februar. 

Die Entscheidung wurde vom RBI-Gouverneur Sanjay Malhotra bestätigt, der sagte, der geldpolitische Ausschuss der Zentralbank habe einstimmig für eine Zinssenkung von 25 Basispunkten gestimmt. Die RBI revidierte auch den Standing Deposit Facility-Zinssatz im Rahmen der Liquidity Adjustment Facility auf 5,75 %.

Indien ändert Geldpolitik, um das verlangsamende Wirtschaftswachstum zu bekämpfen

Gemäß der Erklärung von Gouverneur Malhotra änderte die Zentralbank ihre geldpolitische Ausrichtung von „neutral“ zu „akkommodativ“, was ihre Bereitschaft zeigte, die Zinssätze weiter zu lockern, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen weiterhin verschlechtern. 

Zusätzlich zur Zinssenkung senkte die RBI ihre BIP-Wachstumsprognose für das laufende und das nächste Geschäftsjahr von 6,7 % auf 6,5 %. Indien ist wohl die am schnellsten wachsende große Volkswirtschaft, aber es gab einen bemerkenswerten Rückgang von der im Geschäftsjahr 2023–24 vorgeschlagenen Wachstumsrate von 9,2 %.

„Bedenken hinsichtlich Handelsfriktionen werden wahr,,” sagte Gouverneur Malhotra in seiner politischen Ansprache und verwies auf die anhaltende Volatilität im globalen Handel als eine der größten Bedrohungen. „Gegenwinde aus Handelsstörungen werden weiterhin Herausforderungen für die Wirtschaft darstellen..”

Laut Ökonomen der ICICI Bank könnte die RBI die Zinssätze in dieser Lockerungsphase um bis zu 100 Basispunkte senken und damit frühere Prognosen revidieren, die nur eine weitere Senkung im Jahr 2025 erwartet hatten. 

Zollauswirkungen bedrohen Exporte und Arbeitsplätze

Seit Mitternacht des Mittwochs unterliegen indische Waren, die in die USA eingeführt werden, zusätzlichen Zöllen von bis zu 27 %. Obwohl die Zölle auf Indien weniger schwerwiegend sind als die auf China (104 %) sowie Vietnam und Kambodscha (46 % bzw. 49 %), könnten die Abgaben den wirtschaftlichen Input des Landes dennoch stark reduzieren.

Analysten von HSBC schätzen, dass diese Zölle das BIP Indiens im laufenden Geschäftsjahr um bis zu 0,5 Prozentpunkte reduzieren könnten. Der Großteil dieses Rückgangs wird voraussichtlich aus einem Rückgang der Exportvolumina und einer Abnahme der ausländischen Kapitalzuflüsse resultieren.

Der Handlungsspielraum der indischen Regierung zur Bewältigung durch Fiskalpolitik ist eingeschränkt, wobei HSBC warnt, dass „Ausgaben und Steuereinnahmen in den letzten Monaten an Schwung verloren haben“, was die Fähigkeit des Staates einschränkt, die Wirtschaft durch direkte Eingriffe anzukurbeln.

Ein Sektor, der den harten Bedingungen ausgesetzt ist, ist Indiens Diamantensektor, der über ein Drittel seiner polierten Steine in die USA exportiert. Handelsexperten warnen, dass die US-Zölle die Branche lahmlegen und Tausende von Arbeitsplätzen gefährden könnten, insbesondere in Städten wie Surat, wo das Diamantenschleifen zu den wichtigsten Beschäftigungsquellen gehört.

Deflation unterstützt lockere Kreditzinsen

Indiens jährliche Inflationsrate fielen fiel im Februar 2025 auf 3,62 %, im Vergleich zu 4,26 % im Januar, laut dem Ministerium für Statistik und Programmimplementierung (MOSPI). Der Wert lag unter den Markterwartungen und ist das langsamste Wachstum der Verbraucherpreise seit Juli 2024. 

Es war das erste Mal in sechs Monaten, dass die Inflation unter den 4 %-Mittelwertziel der RBI fiel.

Das Land verzeichnete auch eine Verlangsamung der Lebensmittelpreise, die fast die Hälfte des Verbraucherpreisindex ausmachten. Die Lebensmittelinflation sank im Februar auf 3,75 %, im Vergleich zu 5,97 % im Vormonat, mit Preisrückgängen in Kategorien wie Eiern, Gemüse, Hülsenfrüchten und Gewürzen. 

Energiepreise fielen ebenfalls, wobei Kraftstoff und Beleuchtung um 1,33 % sanken, während die Wohnkosten gedämpft blieben.

Die Gesamtpreise sanken um 0,47 % im Monatsvergleich, was einen revidierten Rückgang von 1 % im Januar verlängerte und die vierte aufeinanderfolgende Periode der Deflation markierte. 

Neu-Delhi bittet Washington um Zollnachsicht

China und Europa haben möglicherweise mit ihren Zollmaßnahmen zu vergelten begonnen, aber Beamte in Neu-Delhi konzentrieren sich darauf, Probleme mit Amerika durch diplomatische Verhandlungen zu lösen.

Außenminister S. Jaishankar, nach einem Anrufs mit US-Außenminister Marco Rubio am Montag, erklärte, dass beide Länder „die Bedeutung des frühen Abschlusses des Bilateralen Handelsabkommens vereinbart haben.“ 

Gut, heute mit @SecRubio gesprochen zu haben.

Austausch der Perspektiven über den Indo-Pazifik, den indischen Subkontinent, Europa, den Nahen Osten/Westasien und die Karibik.

Einigkeit über die Bedeutung eines zeitnahen Abschlusses des bilateralen Handelsabkommens.

Wir freuen uns darauf, in Kontakt zu bleiben.…

— Dr. S. Jaishankar (@DrSJaishankar) April 7, 2025

Cryptopolitan berichtete letzten Monat, dass Indien auch zugestimmt hat, Zölle auf US-Importen im Wert von 23 Milliarden US-Dollar zu senken. Die Regierung von Premierminister Narendra Modi hat die Abgaben auf luxuriöse amerikanische Motorräder und Bourbon gesenkt und kürzlich eine digitale Dienstleistungssteuer zurückgezogen, die US-Technologieunternehmen betroffen hatte.

Auf der Währungsseite reagierte der indische Rupie mild auf die Entscheidung der Zentralbank und die Handelsentwicklungen und schwächte sich leicht gegenüber dem US-Dollar ab. Der Wechselkurs USDINR stieg am Mittwoch um 0,18 % auf 86,5990 von 86,4410 in der vorherigen Sitzung.