قال البنك المركزي الأوروبي إنه لا يرى سببا لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في الوقت الحالي، حتى بعد أن وصل التضخم في منطقة اليورو أخيرا إلى هدفه البالغ 2%.
أدلى عضو مجلس الإدارة أولي رين بهذه التعليقات أثناء حديثه في جاكسون هول بولاية وايومنغ، حيث تجمع كبار محافظي البنوك المركزية من جميع أنحاء العالم لحضور الندوة السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لمقابلة مع بلومبرج.
قال رين إن مستوى التضخم الحالي "في وضع جيد"، وحذّر من خفض أسعار الفائدة دون سبب واضح. وأضاف: "أي خفض تأميني لمجرد خفض الفائدة لن يكون ضروريًا"، مؤكدًا أن البنك المركزي الأوروبي سيظل "مدركًا للمخاطر".
بعد خفض أسعار الفائدة ثماني مرات خلال العام الماضي، بمعدل 25 نقطة أساس في كل مرة، قرر صانعو السياسات في اجتماعهم الأخير تثبيت سعر الفائدة على الودائع عند 2%. ومنذ ذلك الحين، ألمحوا أيضًا إلى احتمال إبقاء سعر الفائدة دون تغيير في اجتماعهم القادم في سبتمبر.
يقول صناع القرار إن الاقتصاد قادر على التعامل مع توقف التخفيضات
تحولت توقعات الخفض النهائي لأسعار الفائدة هذا العام إلى ديسمبر، حيث لا يزال المتداولون غير متأكدين مما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيتخذ إجراءً آخر في عام ٢٠٢٥. وأشار رين إلى بعض أسباب هذا التأجيل. وقال: "يُظهر الاقتصاد مرونة، والتضخم حاليًا ضمن النطاق المستهدف". وهذا يمنح البنك المركزي الأوروبي وقتًا للتراجع و"التفكير في الخطوات التالية".
لكن رين أوضح أيضًا أن مجلس المحافظين لا يحصر نفسه في أي شيء. وقال: "سنحافظ على حرية التصرف الكاملة في كل اجتماع". يُعقد اجتماعهم القادم بعد أسبوعين تقريبًا، وسيتضمن توقعات اقتصادية ربع سنوية جديدة. ستوضح هذه التحديثات ما إذا كان التضخم يسير على tracالصحيح، ومدى تأثير إطار العمل التجاري الجديد مع الولايات المتحدة على نمو منطقة اليورو.
في حين أقرّ رين بأن "التوترات الجيوسياسية وحرب الرسوم الجمركية المستمرة تؤثران"، قال إن الوضع العام ليس بالسوء الذي كان متوقعًا. وهذا يُجسّد تصريحاتdent البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد الأخيرة، والتي أشارت فيها إلى أن توقعات منطقة اليورو أضعف من التوقعات السابقة، لكنها بعيدة كل البعد عن أسوأ السيناريوهات.
في الواقع، شهد الربع الثاني توسعًا غير متوقع للكتلة المكونة من عشرين دولة. كما تعززت ثقة الشركات بعد اتفاق الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة وأوروبا، مع عودة قطاع التصنيع في منطقة اليورو إلى النمو لأول مرة منذ أشهر.
في غضون ذلك، استقر معدل التضخم عند 2% في شهري يونيو ويوليو، ومن المتوقع أن يصل إلى نفس المستوى في عام 2027، على الرغم من توقع انخفاض مؤقت العام المقبل. مع ذلك، حذّر رين من أنه "لا داعي للتهاون". وقال إن البنك المركزي الأوروبي يجب أن يظل متيقظًا و"مدركًا للمخاطر السلبية".
لا يرى ناجل أي سبب للتغيير إلا إذا ساءت الظروف
كما رفض يواكيم ناجل،dent البنك المركزي الألماني وعضو آخر في مجلس الإدارة، المزيد من التخفيضات خلال المقابلة التي أجراها مع بلومبرج في جاكسون هول.
قال إن منطقة اليورو تشهد حاليًا "نوعًا من التوازن"، حيث استقر التضخم وأسعار الفائدة عند 2%. وأضاف ناجل: "أعتقد أن سقف التوقعات مرتفع، لذا يتطلب الأمر الكثير لإقناعي بتغيير السياسة النقدية".
رغم انكماش الاقتصاد الألماني أكثر من المتوقع في الربع الثاني، لم يُبدِ ناجل قلقه. وتوقع أن يشهد عام 2025 ركودًا ثالثًا خلال ثلاث سنوات، لكنه يتوقع عودة النمو في عام 2026 مع زيادة الإنفاق الحكومي.
كما تطرق ناجل إلى التدخل السياسي في السياسة النقدية، مشيرًا إلى الضغوط التي يتعرض لها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول منdent دونالد ترامب، الذي يقضي الآن ولايته الثانية. وقال ناجل: "الاستقلال هو جوهر السياسة النقدية الجيدة. علينا أن نناضل من أجله".
