منطقة اليورو تطفو في مياه مضطربة بينما تحذر البنك المركزي الأوروبي من مخاطر غير مسبوقة

قال كريستودولوس باتساليدس، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، للصحفيين إن منطقة اليورو تتعامل بفعالية مع التحديات الجيوسياسية الحالية.

في مقابلة يوم الأحد مع صحيفة Politis، علق رئيس البنك المركزي القبرصي قائلاً: «يبدو أن اقتصاد منطقة اليورو مرن، على الرغم من الصعوبات دولياً. ومع ذلك، يظل الوضع غير مؤكد، بشكل رئيسي بسبب التوترات التجارية».

ومع ذلك، جادل بأن صفقة التجارة التي اتفقت عليها الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة ستساعد في تخفيف بعض هذا عدم اليقين.

يعتقد باتساليدس أن التضخم سيتماشى مع هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪

ووفقاً لباتساليدس، فإن عدم الاستقرار العالمي، وارتفاع التوترات التجارية، والمخاطر الجيوسياسية زادت من عدم اليقين وجعلت المحللين يتبنون توقعات أكثر تحفظاً. ومع ذلك، كرر أن الإجماع بين صانعي السياسات هو أن التضخم سيظل متسقاً مع التوقعات ويجب أن يتماشى مع هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ بمرور الوقت.

أوقف البنك المركزي الأوروبي سلسلة خفضاته الثمانية المتتالية بإبقائه على أسعار الفائدة دون تغيير الشهر الماضي. ووفقاً للتقارير، لا يزال المجلس يرغب في الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة، حيث واجه الداعون إلى خفض إضافي معارضة كبيرة.

ومع ذلك، أصر باتساليدس على أن وصف هذا التحرك بأنه «توقف» سيكون «مبكراً»، مشدداً على التزام البنك المركزي الأوروبي بمنهجية قائمة على البيانات لاتخاذ القرارات المستقبلية. وشرح لصحيفة نيقوسيا أن قرارات السياسة النقدية تتخذ اجتماعاً تلو الآخر، استناداً إلى أحدث البيانات. وأشار إلى أن استمرار عدم اليقين العالمي وفي منطقة اليورو يجعل هذا النهج ضرورياً.

ومع ذلك، حذر عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي بيتر كازيمير حتى من خفض أسعار الفائدة في سبتمبر ما لم تشير البيانات المقنعة إلى تدهور كبير في الظروف الاقتصادية. كما لاحظ أن الالتزام بمسار أسعار الفائدة المحدد مسبقاً سيكون غير حكيم، خاصة في ظل تقلبات الاقتصاد الحالية.

شارك أعضاء آخرون في البنك المركزي الأوروبي نظرة مماثلة حذرة. دعم كازاكس من لاتفيا الرأي القائل بأن مزيداً من خفض أسعار الفائدة غير ضروري في هذه المرحلة. حذر فيلروي دي غالو من فرنسا من أن إبقاء جميع خيارات السياسة على الطاولة أمر أساسي.

جادل كازيمير أيضاً بأن الاستقرار الأخير في التضخم الإجمالي أمر جيد، لكنه ليس كافياً للسماح لصانعي السياسات بخفض حراستهم. وحذر من أن ضغوط التضخم قد تعود للظهور، خاصة إذا عادت اضطرابات سلاسل التوريد. 

أقر أيضاً باتفاق الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة بأنه مشجع، لكنه حذر من أنه لا يعني أن اقتصاد منطقة اليورو في مأمن. 

حتى الآن، في الربع الثاني، نما اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.1٪، بنسبة 0.2٪ في الاتحاد الأوروبي، مقارنة بالربع السابق.

يقول غابرييل ماكهلوف إن البنك المركزي الأوروبي يجب أن «ينتظر ويرى» قبل تنفيذ خفض أسعار الفائدة 

في الوقت نفسه، في مقابلة مع صحيفة Business Post يوم الأحد، قال رئيس البنك المركزي الأيرلندي غابرييل ماكهلوف إن أسعار الفائدة الآن مرتفعة بما يكفي للسماح للبنك المركزي الأوروبي بتبني موقف «انتظر وارأ» بشأن تحركات السياسة المستقبلية.

في مقابلة أخرى، جادل بأن التضخم في المنطقة يتعافى وأن النمو الاقتصادي يتتبع التوقعات، مما يبرر نهجه «انتظر وارأ» لقرارات السياسة المستقبلية. أعطت الرئيسة كريستين لاغارد رأياً مشابهاً، قائلة إن صانعي السياسات في وضع جيد للانتظار والرؤية، دون تقديم إرشادات حول الخطوات المستقبلية.

ومع ذلك، امتنع عن التعليق أكثر على صفقة التجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، قائلاً إن المعلومات المحدودة المتاحة حول صفقة 15٪ يوم الأحد جعلت من الصعب تقديم تحليل مستنير. ومع ذلك، حذر من أن التعريفات الجديدة التي تفرضها الولايات المتحدة على السلع الأوروبية ستعيق النمو مقارنة بما كان عليه قبل ستة أشهر، حتى لو كانت الخطوة قد تجلب بعض الوضوح.