La BCE dit qu'il n'est pas nécessaire de baisser davantage les taux car l'inflation atteint l'objectif de 2 %

La Banque centrale européenne (BCE) indique ne voir aucune raison de baisser à nouveau les taux d'intérêt pour le moment, même après que l'inflation dans la zone euro a enfin atteint l'objectif de 2 %.

Le membre du Conseil de gouvernance, Olli Rehn, a fait ces commentaires en parlant à Jackson Hole, Wyoming, où les principaux banquiers centraux du monde entier se sont réunis pour le symposium annuel de la Réserve fédérale, selon une interview de Bloomberg.

Rehn a déclaré que le niveau actuel de l'inflation est « à un bon endroit » et a mis en garde contre une baisse des taux sans raison claire. « Toute baisse d'assurance uniquement pour elle-même ne serait pas nécessaire », a-t-il ajouté, précisant que la BCE restera « consciente des risques ».

Après avoir réduit les taux huit fois au cours de l'année dernière, à chaque fois de 25 points de base, les décideurs ont fait une pause lors de leur dernière réunion, maintenant le taux de dépôt à 2 %. Depuis lors, ils ont également laissé entendre qu'ils pourraient le maintenir inchangé lors de leur prochaine réunion en septembre.

Les décideurs affirment que l'économie peut supporter une pause dans les baisses de taux

Les attentes pour une baisse finale des taux cette année se sont maintenant déplacées vers décembre, les traders étant toujours incertains quant à savoir si la BCE agira encore en 2025. Rehn a pointé quelques raisons pour l'attente. « L'économie a montré une résilience et l'inflation est pour l'instant dans la cible », a-t-il déclaré. Cela donne au BCE le temps de faire un pas en arrière et de « réfléchir aux prochaines étapes ».

Mais Rehn a également précisé que le Conseil des gouverneurs ne s'enferme dans aucun engagement. « Nous maintiendrons une pleine liberté d'action à chaque réunion », a-t-il déclaré. Leur prochaine réunion aura lieu dans un peu plus de deux semaines et inclura de nouvelles prévisions économiques trimestrielles. Ces mises à jour montreront si l'inflation reste sur la bonne voie et dans quelle mesure le nouveau cadre commercial avec les États-Unis affecte la croissance de la zone euro.

Bien que Rehn ait admis que « les tensions géopolitiques et la guerre tarifaire en cours ont un impact », il a déclaré que la situation globale n'était pas aussi mauvaise que prévu. Cela fait écho aux récentes déclarations de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, qui ont souligné que les perspectives de la zone euro sont plus faibles que les prévisions antérieures mais nulle part près des scénarios les plus pessimistes.

En fait, le deuxième trimestre a vu le bloc de 20 pays se développer de manière inattendue. La confiance des entreprises a également été stimulée par l'accord tarifaire entre les États-Unis et l'Europe, la fabrication de la zone euro retrouvant la croissance pour la première fois depuis plusieurs mois.

L'inflation, quant à elle, est restée bloquée à 2 % en juin et en juillet, et devrait atteindre le même niveau en 2027, bien qu'une baisse temporaire soit prévue l'année prochaine. Néanmoins, Rehn a mis en garde : « il n'y a aucune raison de se complaire ». Il a déclaré que la BCE doit rester vigilante et « consciente des risques à la baisse ».

Nagel ne voit aucune raison de changer les choses à moins que la situation ne s'aggrave

Joachim Nagel, président de la Bundesbank et autre membre du Conseil des gouverneurs, s'est également opposé à de nouvelles baisses lors de son interview sur Bloomberg à Jackson Hole.

Il a déclaré que la zone euro se trouve actuellement dans un « genre d'équilibre », avec à la fois l'inflation et les taux d'intérêt alignés à 2 %. « Je pense que la barre est haute », a déclaré Nagel. « Donc, il faut beaucoup pour me convaincre de changer la politique monétaire. »

Même si l'économie allemande a reculé plus que prévu au T2, Nagel n'était pas inquiet. Il a déclaré que 2025 pourrait apporter une troisième récession en trois ans, mais il prévoit un retour de la croissance en 2026 avec l'augmentation des dépenses gouvernementales.

Nagel s'est également exprimé sur l'ingérence politique dans la politique monétaire, pointant du doigt la pression exercée sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, par le président Donald Trump, qui est désormais dans son deuxième mandat. « L'indépendance est l'ADN d'une bonne politique monétaire », a déclaré Nagel. « Nous devons nous battre pour elle. »