欧州中央銀行（ECB）は、ユーロ圏のインフレ率がようやく目標の2%に達したにもかかわらず、現時点で再び金利を下げる理由はないと述べた。.
よると、連邦準備制度理事会（FRB）のオリー・レーン理事は、世界各国の中央銀行トップらが連邦準備制度理事会（FRB）の年次シンポジウムに集まったワイオミング州ジャクソンホールでの講演中にこの発言をした。
レーン総裁は、現在のインフレ水準は「良好な水準にある」と述べ、明確な理由なく利下げを行うことに警鐘を鳴らした。「単なる保険的な利下げは必要ない」と述べ、ECBは引き続き「リスクを念頭に置いて」いくと付け加えた。
政策当局は過去1年間に8回、それぞれ25ベーシスポイントの利下げを実施した後、前回の会合で政策金利を据え置き、預金金利を2%に据え置いた。その後、9月の次回会合でも金利を据え置く可能性を示唆している。.
政策立案者は、経済は削減の一時停止に対応できると述べている
今年最後の利下げへの期待は12月へと移りつつあり、トレーダーはECBが2025年に再び利下げを行うかどうかさえ依然として不透明だ。レーン総裁は、利下げを待つ理由をいくつか挙げ、「経済は底堅さを示しており、インフレ率は今のところ目標の範囲内にある」と述べた。これにより、 ECBは一歩引いて「次のステップについて熟考する」時間的余裕が生まれる。
しかしレーン総裁は、理事会がいかなる拘束も行わないことも明確にした。「各会合において、我々は完全な行動の自由を維持する」と述べた。次回の会合は2週間強後に迫っており、最新の四半期経済予測が発表される。これらの最新情報は、インフレが tracに乗っているかどうか、そして米国との新たな貿易枠組みがユーロ圏の成長にどの程度影響を与えているかを示すだろう。.
レーン総裁は「地政学的緊張と進行中の関税戦争が影響を及ぼしている」と認めつつも、全体的な状況は懸念されていたほど悪くはないと述べた。これは、欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルドdent が最近行った発言と呼応するものだ。ラガルド総裁は、ユーロ圏の見通しは以前の予測よりも弱まっているものの、最悪のシナリオには程遠いと指摘した。.
実際、第2四半期には20カ国からなるユーロ圏の経済規模は予想外に拡大しました。米欧間の関税合意を受けて企業景況感も改善し、ユーロ圏の製造業は数ヶ月ぶりに成長に転じました。.
一方、インフレ率は6月と7月はともに2%で推移し、来年は一時的な低下が見込まれるものの、2027年には同水準に達すると予想されている。しかし、レーン総裁は「油断する理由はない」と警告し、ECBは引き続き警戒を怠らず、「下振れリスクを常に意識する必要がある」と述べた。
ナゲル氏は、状況が悪化しない限り変更の理由はないと考えている。
ドイツ連邦銀行dent で政策理事会メンバーの一人であるヨアヒム・ナーゲル氏もジャクソンホールでのブルームバーグとのインタビューで、さらなる利下げに反対した。.
氏は、ユーロ圏は現在「一種の均衡状態」にあり、インフレ率と金利はともに2%で推移していると述べた。「ハードルは高いと思う」とネーゲル氏は述べ、「金融政策を変更するには、相当の説得力が必要だ」と語った。
ドイツ経済は第2四半期に予想以上に縮小したにもかかわらず、ナーゲル氏は懸念を示していない。2025年には3年ぶりの景気後退に陥る可能性があるものの、政府支出の増加に伴い2026年には経済成長が回復すると見ている。.
ネーゲル氏は金融政策への政治的介入についても言及し、現在2期目の任期にあるドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会（dent ）のジェローム・パウエル議長に圧力をかけていることを指摘した。「独立性は優れた金融政策のDNAだ」とネーゲル氏は述べ、「我々はそれを実現するために戦わなければならない」と語った。
