Мальта выступает против централизации ЕС надзора за криптовалютами

Мальтийский финансовый регулятор выступил против стремления других европейских государств-членов передать Европейскому управлению по ценным бумагам и рынкам (ESMA) надзор за криптовалютными компаниями. Последнее заявление Мальты усиливает разногласия среди регуляторов ЕС по вопросу применения новой системы регулирования рынков криптоактивов (MiCA).

Франция, Италия и Австрия призвали ESMA осуществлять прямой надзор за крупными криптофирмами. Страны выразили обеспокоенность тем, что национальные регуляторы могут непоследовательно толковать правила MiCA, потенциально создавая лазейки в законодательстве. Французская финансовая регулирующая организация также заявила, что может оспорить лицензии на криптовалюты, выданные другими государствами ЕС, если сочтет применяемые стандарты неравномерными. 

Председатель ESMA Верена Росс признала разногласия по поводу надзора ЕС за криптовалютами 

Управление финансовых услуг Мальты (MFSA) настаивает на своей поддержке координации регулирования, но не централизации. Управление признало, что централизация на данном этапе приведет к появлению дополнительного бюрократического уровня. По мнению MFSA, дополнительный бюрократический уровень может препятствовать эффективности, когда ЕС активно стремится повысить конкурентоспособность.

Криптовалютные регуляторы Франции, Италии и Австрии впали в панику, потому что их никто не любит.

MiCA позволяет распространять действие вашей криптолицензии на все страны ЕС. Это соответствует духу Европейского союза: капитал и рабочая сила могут быть направлены туда, где они наиболее конкурентоспособны.

Это… pic.twitter.com/Nwvvojgpu2

– Микко Отамаа (@moo9000) 16 сентября 2025 г.

MFSA подтвердила свою поддержку роли ESMA в содействии конвергенции надзора в государствах-членах ЕС, но отклонила вариант прямого контроля. Внутри ЕС сохраняется напряженность по поводу модели «паспортизации», связанной с лицензией MiCA, которая позволяет криптофирмам, получившим лицензию в одном государстве, работать во всех 27. Французский регулятор призвал к единообразному надзору, предупредив, что фирмы могут злоупотреблять более слабым надзором в некоторых регионах блока.

Председатель ESMA Верена Росс заявила, что разрешит наделение надзорными полномочиями, но любые незначительные изменения потребуют консенсуса среди государств-членов, чего трудно достичь. Она признала, что Франция давно и активно выступает за централизацию надзора. 

В начале этого года ESMA провела проверку процедур лицензирования криптовалют на Мальте и в июле опубликовала отчет о результатах проверки. В отчете отмечалось, что MFSA частично выполнила требования по авторизации поставщиков услуг в сфере криптовалют. В отчете указывалось, что на этапе утверждения не были решены несколько существенных вопросов. Несмотря на выявленные недостатки, в отчете отмечались кадровые ресурсы и опыт Мальты, и содержалась рекомендация MFSA усилить свои процедуры и пересмотреть нерешенные вопросы, возникшие в ходе предыдущих авторизаций. 

ESMA указывает на пробелы в системе лицензирования MiCA на Мальте, в то время как ЕС стремится к обеспечению единообразия 

Комитет по надзору ЕС утверждал, что его выводы по MFSA призваны служить руководством для всех национальных компетентных органов при адаптации к требованиям MiCA. Комитет настаивал на важности обеспечения согласованности действий в рамках блока для предотвращения пробелов в регулировании. 

Тем временем другие регуляторы ЕС по-прежнему расходятся во мнениях с блоком, что не позволяет достичь четкого консенсуса по мере полномасштабного внедрения MiCA. Согласно опубликованному отчету Центра европейских политических исследований (CEPS), MiCA впервые сталкивается с реальной проверкой на достоверность в отношении регулирования стейблкоинов с несколькими выпусками. В публикации отмечается, что институциональные разногласия создали неопределенность в вопросе о допустимости стейблкоинов, совместно выпущенных организациями ЕС и не входящих в ЕС. 

Европейский центральный банк (ЕЦБ) выразил обеспокоенность по поводу рисков, связанных с суверенитетом и принципамиdent, в то время как Европейское сообщество заняло более узкую позицию. Согласно углубленному анализу ECRI, проведенному Джудит Арнал, исключение стейблкоинов с несколькими эмиссиями может подорвать как защиту потребителей, так и конкурентоспособность ЕС на мировом рынке цифровых активов. В публикации утверждалось, что доверие к MiCA зависит от четких указаний. Она призвала комиссию к немедленному разъяснению, а также к дальнейшим юридическим уточнениям, необходимым для того, чтобы избежать подрыва эффективности MiCA. 

Cryptopolitan обратило внимание на недостатки ESMA в лицензировании поставщиков криптоактивов (CASP) на Мальте в соответствии с регламентом MiCA после проверки, проведенной регулятором ЕС. В ходе проверки было установлено, что Управление финансовых услуг Мальты (MFSA) одобрило лицензию, несмотря на нерешенные вопросы управления, ИКТ и борьбы с отмыванием денег. ESMA утверждало, что существенные вопросы, такие как конфликт интересов и риски, связанные с технологиями, должны были быть решены до выдачи лицензии, а не отложены до постлицензионного надзора. С тех пор MFSA ужесточило свои правила прозрачности, требуя от компаний публиковать на своих веб-сайтах лицензии, соответствующие требованиям ЕС, точные и справедливые.