Согласно оценкеmatic валютного фонда, опубликованной в понедельник, ожидается, что мировая экономика в этом году будет расти быстрее, чем предполагалось ранее, однако рост торговых барьеров и эскалацияmatic напряженности могут замедлить этот рост.
Согласно последнему квартальному обзору организации, ожидается, что мировая экономика вырастет на 3,3% в этом году, по сравнению с предыдущим прогнозом в 3,1%. МВФ повысил свой прогноз роста для США в частности с 2,1% до 2,4% на 2026 год. Однако он снизил свой прогноз для США на 2027 год с 2,1% до 2%.
Торговая напряженность и риски инвестиций в ИИ
Прогнозы исходят из предположения, что импортные пошлины и торговые ограничения останутся на уровне декабря. Это предположение сталкивается с непосредственными трудностями, поскольку президент dent объявил в субботу о планах ввести 10-процентные пошлины на товары из ряда европейских стран, начиная с февраля , с последующим повышением до 25% к июню. Этот шаг направлен на то, чтобы заставить Данию продать Гренландию Соединенным Штатам.
«Конечно, сохраняются риски в торговой сфере и в целом геополитические риски», — заявил журналистам главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша. «Их последствия будут накапливаться со временем»
В докладе подчеркивалось, что недавний экономический подъем во многом зависел от одного конкретного фактора: масштабных инвестиций в технологии искусственного интеллекта и связанную с ними инфраструктуру. Хотя эта волна инвестиций помогла компенсировать ущерб от повышения импортных пошлин, МВФ предупредил, что сосредоточение стольких средств в одном проекте создает серьезные уязвимости.
Изменение настроений инвесторов относительно реальных возможностей ИИ может спровоцировать резкое падение стоимости акций, начиная с технологических компаний, но потенциально распространяясь на все финансовые рынки и нанося ущерб сбережениям домохозяйств, предупредила организация.
Анализ МВФ показывает, что американские акции могут быть примерно вдвое менее завышены, чем во время интернет-пузыря, лопнувшего в 2001 году. Но есть существенное различие: стоимость акций сейчас составляет 226% экономического производства, что значительно превышает показатель в 132% в 2001 году. Это означает, что аналогичное процентное падение цен сегодня нанесло бы больший ущерб потребительским расходам и общему экономическому росту.
Согласно расчетам МВФ , даже «умеренное» падение фондового рынка может снизить темпы глобального роста до 2,9% в этом году. В докладе отмечается, что центральные банки должны быть готовы быстро снизить стоимость заимствований в случае такого развития событий.
Однако технологический аспект имеет и обратную сторону. Успешное внедрение новых инструментов искусственного интеллекта может подтолкнуть глобальный экономический рост к 3,6% в этом году и добавить от 0,1 до 0,8 процентных пунктов к годовому темпу роста в последующие годы, в зависимости от того, насколько быстро страны внедрят эту технологию и подготовят свои экономики к ее эффективному использованию.
Как отметили в МВФ, огромная волна инвестиций в бизнес в Америке, вероятно, привела к повышению так называемой нейтральной процентной ставки — уровня, при котором повышению реальных нейтральных процентных ставок — как времена доткомов ужесточения денежно-кредитной политики», говорится в отчете.
Независимость Центрального банка под давлением
МВФ также высказал свое мнение о том, как Федеральная резервная система и другие центральные банки должны реагировать на перебои в поставках, такие как повышение импортных пошлин. По его словам, они должны снижать ставки «только при наличии убедительных доказательств того, что инфляционные ожидания остаются стабильными, а инфляция возвращается к целевому уровню».
Эти рекомендации могут усилить существующие разногласия между ФРС иdent Трампом, который неоднократно требовал значительного снижения процентных ставок. Министерство юстиции недавно начало уголовное расследование в отношении председателя ФРС Джерома Пауэлла, действия, которые он назвал попыткой запугивания с целью заставить его снизить ставки.
Организация подчеркнула, что независимость Федеральной резервной системы, «как юридическая, так и оперативная», остается крайне важной для здоровья экономики.
«Очень важно, чтобы они оставалисьdent, — сказал Гуриншас. — Ожидание того, что они сделают все необходимое, имеет решающее значение для снижения инфляции»
Экономисты МВФ предупредили, что политическое давление с целью снижения процентных ставок для сокращения выплат по государственному долгу может оказаться контрпродуктивным. Ослабление доверия к приверженности центрального банка контролю над инфляцией может фактически вынудить правительство платить более высокие ставки по своим заимствованиям, пояснил Гуриншас.
«Если у вас будет меньше доверия к способности поддерживать низкий уровень инфляции, это может привести к переоценке государственных ценных бумаг, а следовательно, и к увеличению затрат правительства на финансирование», — сказал он.
В докладе также были пересмотрены в сторону повышения прогнозы роста для основных развивающихся экономик. Ожидаемый рост экономики Китая к 2026 году увеличился с 4,2% до 4,5%, а прогноз для Индии — с 6,2% до 6,4%. Обе страны отрываются от других развивающихся стран, следуя тенденции, аналогичной той, как США опережают другие развитые экономики.
Гуриншас отметил, что этот растущий разрыв в экономических показателях между различными регионами представляет опасность для устойчивого процветания во всем мире.
