Le FMI relève sa prévision de croissance malgré les risques liés aux tarifs douaniers et à l'IA

Selon une évaluation diplomatique du Fonds monétaire international publiée lundi, l'économie mondiale devrait croître plus rapidement cette année que prévu précédemment, mais la montée des barrières commerciales et des tensions diplomatiques pourraient entraver cette croissance.

Selon la dernière évaluation trimestrielle de l'organisation, l'économie mondiale devrait s'étendre de 3,3 % cette année, en hausse par rapport à sa projection précédente de 3,1 %. Le FMI a relevé sa prévision de croissance pour les États-Unis, en particulier, de 2,1 % à 2,4 % pour 2026. Il a toutefois abaissé sa projection pour les États-Unis en 2027 de 2,1 % à 2 %.

Tensions commerciales et risques liés aux investissements dans l'IA

Les projections supposent que les tarifs d'importation et les restrictions commerciales restent à leurs niveaux de décembre. Cette hypothèse fait face à des défis immédiats, le président Trump ayant annonceé Saturday son intention d'imposer des tarifs de 10 % sur les biens provenant de plusieurs nations européennes à partir du 1er fév. , ces taux passant à 25 % en juin. Cette mesure vise à forcer le Danemark à vendre le Groenland aux États-Unis.

« Il y a, bien sûr, des risques du côté commercial et des risques géopolitiques plus larges », a déclaré Pierre-Olivier Gourinchas, économiste en chef du FMI, aux journalistes. « Les effets de ceux-ci s'accumuleront avec le temps. »

Le rapport a mis en lumière comment la récente force économique a fortement dépendu d'un facteur particulier : des dépenses massives dans les technologies d'intelligence artificielle et les infrastructures connexes. Bien que cette vague d'investissements ait aidé à compenser les dommages causés par des taxes d'importation plus élevées, le FMI a mis en garde contre le fait de mettre tous ses œufs dans le même panier, ce qui crée des vulnérabilités sérieuses.

Un changement dans le sentiment des investisseurs concernant les capacités réelles de l'IA pourrait déclencher des baisses brutales des valeurs boursières, en commençant par les entreprises technologiques mais potentiellement se propageant à travers les marchés financiers et endommageant l'épargne des ménages, a mis en garde l'organisation.

L'analyse du FMI suggère que les actions américaines pourraient être environ deux fois moins surévaluées qu'au moment de l'éclatement de la bulle internet en 2001. Mais il y a une différence cruciale : les valeurs boursières représentent désormais 226 % de la production économique, dépassant largement le ratio de 132 % de 2001. Cela signifie qu'une baisse de pourcentage similaire des prix aujourd'hui infligerait un préjudice plus important à la consommation des ménages et à la croissance globale.

Selon les calculs du FMI, même un recul « modéré » du marché boursier pourrait faire chuter la croissance mondiale à 2,9 % cette année. Les banques centrales devraient être prêtes à baisser rapidement les coûts d'emprunt si cela se produit, a conseillé le rapport.

L'histoire technologique a deux visages, cependant. Un déploiement réussi de nouveaux outils d'IA pourrait pousser la croissance mondiale à 3,6 % cette année et ajouter entre 0,1 et 0,8 point de pourcentage à l'expansion annuelle over les années à venir, selon la rapidité avec laquelle les pays adoptent la technologie et préparent leurs économies à l'utiliser efficacement.

La vague massive d'investissements commerciaux qui se produit en Amérique a probablement fait augmenter ce que les économistes appellent le taux d'intérêt neutre, le niveau où la politique monétaire n'accélère ni ne ralentit la croissance, a noté le FMI. Si les dépenses technologiques se poursuivent, « cela pourrait pousser les taux d'intérêt réels neutres plus haut, comme cela s'est produit pendant l'ère dot-com , nécessitant un resserrement de la politique monétaire », a déclaré le rapport.

L'indépendance des banques centrales sous pression

Le FMI a également exprimé son avis sur la manière dont la Réserve fédérale et les autres banques centrales devraient réagir aux perturbations de l'offre, telles que les droits de douane plus élevés sur les importations. Il a indiqué qu'elles devraient baisser les taux « uniquement avec des preuves solides que les anticipations d'inflation restent ancrées et que l'inflation revient vers l'objectif », a-t-il déclaré.

Ces directives pourraient intensifier les frictions existantes entre la Fed et le président Trump, qui a à plusieurs reprises exigé des coûts d'emprunt beaucoup plus bas. Le Département de la justice a récemment ouvert une enquête pénale sur le président de la Fed, Jerome Powell, une action qu'il a décrite comme une tentative d'intimidation pour forcer des baisses de taux.

L'organisation a souligné que l'indépendance de la Fed, « tant juridique qu'opérationnelle », reste essentielle pour la santé économique.

« Il est vraiment important qu'ils restent indépendants », a déclaré Gourinchas. « L'attente qu'ils feront ce qui est nécessaire est absolument critique pour faire baisser l'inflation. »

Les économistes du FMI ont mis en garde contre le fait que la pression politique pour baisser les taux afin de réduire les paiements de la dette gouvernementale pourrait s'avérer contre-productive. Une confiance affaiblie dans l'engagement de la banque centrale à contrôler l'inflation pourrait en fait obliger le gouvernement à payer des taux plus élevés sur ses emprunts, a expliqué Gourinchas.

« Si vous avez moins de crédibilité dans la maîtrise de l'inflation, il y aura potentiellement une revalorisation des titres du Trésor, et par conséquent, des coûts de financement plus élevés pour l'État », a-t-il déclaré.

Le rapport a également révisé à la hausse les prévisions de croissance pour les principales économies émergentes. La croissance attendue de la Chine pour 2026 est passée de 4,2 % à 4,5 %, tandis que la projection pour l'Inde a augmenté de 6,2 % à 6,4 %. Les deux pays s'éloignent des autres nations en développement, dans un schéma similaire à celui selon lequel les États-Unis ont devancé les autres économies avancées.

Gourinchas a noté que cet écart croissant entre les performances économiques des différentes régions présente son propre danger pour la prospérité mondiale durable.