El FMI eleva su previsión de crecimiento ante riesgos arancelarios y de inteligencia artificial

Según una evaluaciónmatic del Fondo Monetario Internacional publicada el lunes, se espera que la economía mundial crezca más rápido este año de lo anticipado anteriormente, pero las crecientes barreras comerciales y las tensionesmatic pueden impedir ese crecimiento.

Según la evaluación trimestral más reciente de la organización, se espera que la economía mundial crezca un 3,3 % este año, frente a su proyección anterior del 3,1 %. El FMI elevó su proyección de crecimiento para Estados Unidos, en particular, del 2,1 % al 2,4 % para 2026. Sin embargo, redujo su proyección para Estados Unidos en 2027 del 2,1 % al 2 %.

Tensiones comerciales y riesgos de la inversión en IA

Las proyecciones asumen que los aranceles a las importaciones y las restricciones comerciales se mantendrán en los niveles de diciembre. Esta suposición enfrenta desafíos inmediatos, ya que el presidentedent anuncióelsábado sus planes de imponer aranceles del 10 % a los productos de varios países europeos a partir de febrero , y que dichas tasas aumentarán al 25 % para junio. La medida busca obligar a Dinamarca a vender Groenlandia a Estados Unidos.

“Por supuesto, aún existen riesgos en el ámbito comercial y, en general, riesgos geopolíticos”, declaró a la prensa Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del FMI. “Sus efectos se irán acumulando con el tiempo”

El informe destacó cómo la reciente fortaleza económica ha dependido en gran medida de un factor en particular: el gasto masivo en tecnología de inteligencia artificial e infraestructura relacionada. Si bien esta oleada de inversión ha ayudado a compensar los daños causados ​​por el aumento de los impuestos a las importaciones, el FMI advirtió que apostar demasiado en una sola canasta genera graves vulnerabilidades.

Un cambio en el sentimiento de los inversores sobre las capacidades reales de la IA podría provocar fuertes caídas en los valores de las acciones, empezando por las empresas tecnológicas pero potencialmente extendiéndose a los mercados financieros y dañando los ahorros de los hogares, advirtió la organización.

El análisis del FMI sugiere que las acciones estadounidenses podrían estar aproximadamente a la mitad de infladas que durante la burbuja de internet que estalló en 2001. Pero existe una diferencia crucial: el valor de las acciones ahora representa el 226% de la producción económica, superando con creces el 132% de 2001. Esto significa que una caída porcentual similar en los precios hoy en día perjudicaría con mayor intensidad el gasto de los consumidores y el crecimiento general.

Según los cálculos del FMI, incluso una caída “moderada” del mercado bursátil podría reducir el crecimiento mundial al 2,9% este año. El informe recomienda que los bancos centrales estén preparados para bajar rápidamente los costos de endeudamiento si esto ocurre.

Sin embargo, la historia de la tecnología es un arma de doble filo. El éxito de la implementación de nuevas herramientas de IA podría impulsar el crecimiento global al 3,6 % este año y añadir entre 0,1 y 0,8 puntos porcentuales a la expansión anual enlospróximos años, dependiendo de la rapidez con la que los países adopten la tecnología y preparen sus economías para utilizarla eficazmente.

La enorme ola de inversión empresarial que se está produciendo en Estados Unidos probablemente ha elevado lo que los economistas denominan el tipo de interés neutral, el nivel en el que la política monetaria no acelera ni frena el crecimiento, señaló el FMI. Si el gasto en tecnología continúa, «podría elevar los tipos de interés neutrales reales —como de las puntocom— burbuja , lo que exigiría un endurecimiento de la política monetaria», afirma el informe.

La independencia del Banco Central bajo presión

El FMI también se pronunció sobre cómo la Reserva Federal y otros bancos centrales deberían responder a las interrupciones en la cadena de suministro, como el aumento los aranceles a las importaciones. Según el FMI, deberían bajar las tasas de interés "solo si existen pruebas sólidas de que las expectativas de inflación se mantienen estables y la inflación vuelve a acercarse al objetivo".

Esa orientación podría intensificar la fricción existente entre la Reserva Federal y eldent Trump, quien ha exigido repetidamente costos de endeudamiento mucho más bajos. El Departamento de Justicia abrió recientemente una investigación penal contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, una acción que él ha descrito como un intento de intimidación para forzar recortes de tasas.

La organización hizo hincapié en que la independencia de la Reserva Federal, "tanto legal como operativa", sigue siendo esencial para la salud económica.

“Es fundamental que mantengan sudent”, afirmó Gourinchas. “La expectativa de que harán lo necesario es fundamental para reducir la inflación”

Los economistas del FMI advirtieron que la presión política para recortar los tipos de interés y reducir los pagos de la deuda pública podría resultar contraproducente. La menor confianza en el compromiso del banco central para controlar la inflación podría, de hecho, obligar al gobierno a pagar tipos de interés más altos por sus préstamos, explicó Gourinchas.

“Si hay menos credibilidad en mantener baja la inflación, potencialmente habrá una revalorización de los títulos gubernamentales y, por lo tanto, habría mayores costos de financiamiento para el gobierno”, dijo.

El informe también mejoró las previsiones de crecimiento para las principales economías en desarrollo. La expansión prevista para China en 2026 aumentó del 4,2% al 4,5%, mientras que la proyección para India aumentó del 6,2% al 6,4%. Ambos países se están distanciando de otras naciones en desarrollo, siguiendo un patrón similar al de Estados Unidos, que ha superado a otras economías avanzadas.

Gourinchas señaló que esta creciente brecha entre los resultados económicos de las diferentes regiones presenta su propio peligro para la prosperidad mundial sostenida.