月曜日に発表された通貨基金のmatic 評価によれば、今年の世界経済はこれまでの予想よりも速いペースで成長すると予想されるが、貿易障壁の増大やmatic 上の緊張の高まりがその成長を阻害する可能性がある。.
IMFの最新の四半期評価によると、世界経済は今年3.3%の成長が見込まれており、前回の3.1%から上方修正されています。特に米国の2026年の成長率予測は2.1%から2.4%に引き上げられました。一方、2027年の米国の成長率予測は2.1%から2%に引き下げられました。.
貿易摩擦とAI投資リスク
予測は、輸入関税と貿易制限が12月の水準にとどまることdent土曜日に2月から10%の関税を課し、6月までに税率を25%に引き上げる計画を発表したことで、この前提は直ちに困難に直面している。この動きは、デンマークにグリーンランドを米国に売却させる狙いがある。
IMFのチーフエコノミスト、ピエール＝オリビエ・グルンシャ氏は記者団に対し、「もちろん、貿易面のリスクや、広く地政学的なリスクは依然として存在する」と述べた。「これらの影響は時間とともに増大していくだろう」
報告書は、近年の経済の好調が、ある特定の要因、すなわち人工知能（AI）技術と関連インフラへの巨額の投資に大きく依存していることを強調した。この投資の波は輸入税引き上げによる打撃を相殺するのに役立ったものの、IMFは、多くの卵を一つの籠に詰め込むことは深刻な脆弱性を生み出すと警告した。
同団体は、AIの実際の能力に関する投資家の感情の変化が、テクノロジー企業を皮切りに金融市場全体に波及し、家計貯蓄に打撃を与えるなど、株価の急落を引き起こす可能性があると警告した。.
IMFの分析によると、米国株は2001年に崩壊したインターネットバブルの頃と比べて、現在の半分程度にまで膨らんでいる可能性がある。しかし、決定的な違いがある。株価は現在、経済生産高の226%を占めており、2001年の132%を大きく上回っているのだ。つまり、今日、同程度の価格下落が起これば、消費者支出と経済成長全体に、より大きな悪影響を与えることになる。
IMFの試算によると、株価が「中程度」に下落しただけでも、今年の世界経済成長率は2.9%に低下する可能性がある。報告書は、そのような事態が発生した場合、中央銀行は借入コストを迅速に引き下げる準備を整えておくべきだと勧告している。
しかし、テクノロジーの話題は両刃の剣です。新たなAIツールの導入が成功すれば、今年の世界経済成長率は3.6%に押し上げられ、今後数年間の年間成長率は0.1～0.8%ポイント押し上げられる可能性があります。ただし、その効果は各国がどれだけ迅速にAI技術を導入し、経済を効果的に活用する準備を整えるかにかかっています。
IMFは、アメリカで起こっている巨大な企業投資の波は、経済学者が中立金利と呼ぶ水準を押し上げた可能性が高いと指摘した。中立金利とは、金融政策が成長を加速させることも減速させることもない水準である。テクノロジー投資が続けば、「ドットコム時代に見られたように、実質中立金利、金融政策の引き締めが必要となる可能性がある」と報告書は述べている。
中央銀行の独立性が圧迫される
IMFはまた、連邦準備制度理事会（FRB）をはじめとする中央銀行が、輸入関税の引き上げといった供給混乱にどのように対応すべきかについても言及した。IMFは、「インフレ期待が安定し、インフレ率が目標に向かって回帰しているという確固たる証拠がある場合にのみ」金利を引き下げるべきだと指摘した。
このガイダンスは、借入コストの大幅引き下げを繰り返し要求してきたトランプdent とFRBとの間の既存の摩擦を激化させる可能性がある。司法省は最近、FRBのジェローム・パウエル議長に対する刑事捜査を開始したが、議長はこの行為を利下げを強制するための脅迫行為だと批判している。.
同組織は、FRBの「法的および運用上の」経済の健全性にとって依然として不可欠であると強調した。
「彼らが独立dentを維持することは本当に重要です」とゴリンチャス氏は述べた。「彼らが必要なことを実行するという期待は、インフレを抑制する上で極めて重要です。」
IMFのエコノミストらは、政府債務の返済額を減らすために金利を引き下げるよう政治的圧力をかけることは逆効果になる可能性があると警告した。中央銀行のインフレ抑制へのコミットメントに対する信頼が弱まると、政府は借入金利の引き上げを余儀なくされる可能性があると、ゴウリンチャス氏は説明した。.
「インフレを低く抑えるという信頼性が低ければ、国債の価格が再調整される可能性があり、その結果、政府の資金調達コストが上昇するだろう」と彼は述べた。.
この報告書は、主要発展途上国の成長予測も上方修正した。中国の2026年の成長率予測は4.2%から4.5%に、インドの予測は6.2%から6.4%にそれぞれ引き上げられた。両国は、米国が他の先進国を凌駕してきたのと同様のパターンで、他の発展途上国から引き離されている。.
ゴウリンチャス氏は、地域間の経済パフォーマンスの格差が拡大していること自体が、世界的な持続的な繁栄にとっての危険をもたらしていると指摘した。.
