В Grayscale Bitcoin Trust наблюдается продолжающийся отток средств, несмотря на замедление роста
- С момента перехода на модель спотового Bitcoin ETF компания Grayscale Bitcoin Trust потеряла 7 миллиардов долларов, главным образом из-за того, что инвесторы выбирали более дешевые варианты.
- Отток средств замедлился в феврале, но эксперты прогнозируют его продолжение, поскольку компания Grayscale может выпустить более дешевый ETF.
- Банкротство Genesis может усилить давление, поскольку активы компании Grayscale на сумму 1,6 миллиарда долларов потенциально могут вылиться на рынок.
В условиях постоянно меняющегося ландшафта в криптовалюты , фонд Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) столкнулся с устойчивой тенденцией оттока средств с момента перехода в Bitcoin биржевой инвестиционный фонд (ETF), специализирующийся
Согласно данным Bianco Research и Farside, общий отток средств из GBTC по состоянию на 16 февраля 2024 года достиг 7 миллиардов долларов. Несмотря на заметное замедление темпов оттока, отраслевые аналитики предполагают, что дальнейшее сокращение финансирования может произойти в ближайшем будущем.
Причины продолжающегося оттока капитала
Как отмечают отраслевые эксперты, отток средств из GBTC обусловлен несколькими факторами. Одна из главных причин — стремление инвесторов ребалансировать свои портфели, выбирая спотовые Bitcoin ETF, отличающиеся более низкими комиссиями.
Появление новых ETF с пониженными комиссиями, варьирующимися от 0 до 12 базисных пунктов, контрастирует со структурой комиссий Grayscale, которая составляет сравнительно более высокие 150 базисных пунктов.
Кроме того, GBTC столкнулся с проблемой существенной скидки по сравнению с рыночной ценой Bitcoin. Эта скидка, составляющая примерно 44% от стоимости Bitcoin, стала особенно заметной после того, как BlackRock подала заявку на создание своего спотового ETF в июне 2023 года.
Джим Бьянко, основатель Bianco Research, объясняет значительную часть оттока средств этой «арбитражной» сделкой, предполагая, что цели Grayscale изменились после преобразования в ETF, что и привело к закрытию этого разрыва.
Мнения экспертов и прогнозы
Нейт Герачи,dent ETF Store, сохраняет осторожный подход к траектории развития GBTC, ожидая продолжения оттока активов. Несмотря на потенциальное существенное сокращение активов под управлением, Герачи отмечает устойчивость Grayscale, предполагая, что даже при значительном уменьшении активов компания все еще может превзойти других эмитентов на рынке.
Герачи также высказывает предположения о потенциальных будущих шагах Grayscale, намекая на возможность запуска «мини-GBTC» — отдельного спотового Bitcoin ETF со значительно более низкими комиссиями. Этот стратегический маневр может быть ответом на рыночный спрос на экономически эффективные инвестиционные инструменты, потенциально сдерживая дальнейший отток средств из GBTC.
Последствия банкротства Genesis
Последние события, связанные с Genesis, обанкротившейся криптокредитной компанией, добавляют еще один уровень сложности к перспективам GBTC. Утверждение судом постановления, разрешающего Genesis ликвидировать часть своих инвестиций в активы Grayscale, включая GBTC, Grayscale Ethereum Trust и Grayscale Ethereum Classic Trust, сигнализирует о потенциальном притоке акций на рынок.
Вложения Genesis, оцениваемые примерно в 1,6 миллиарда долларов, могут оказать дополнительное давление на показатели GBTC, потенциально усугубляя продолжающуюся тенденцию оттока капитала.
Если вы это читаете, значит, вы уже впереди. Оставайтесь на шаг впереди, подписавшись на нашу рассылку.
Предупреждение. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitanнастоятельно не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мыtronпровести независимоеdent и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
Брайан Куме
Брайан Куме обладает более чем семилетним опытом работы в сфере блокчейна и криптовалют, активно участвуя в отрасли с 2017 года. Он сотрудничал с ведущими изданиями, включая BlockToday.com. Кроме того, он разработал курс Ethereum 101 для BitDegree.org, прежде чем присоединиться Cryptopolitan в качестве штатного автора. Брайан пишет обзоры, проводит углубленные исследования, берет интервью и анализирует цены. Его внимание к DeFi, инновациям в блокчейне и новым криптопроектам привлекает читателей.
