尽管经济增速放缓，但 Grayscale Bitcoin Trust 仍持续出现资金流出。

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阅读时长：2分钟 2024年2月19日

Grayscale Bitcoin Trust 自成为现货 Bitcoin ETF 以来已损失 70 亿美元，主要原因是投资者选择了更便宜的选择。.
2月份资金外流有所放缓，但专家预测，随着灰度可能推出更便宜的ETF，资金流出仍将继续。.
Genesis 的破产可能会增加压力，其价值 16 亿美元的 Grayscale 资产可能会涌入市场。.

环境中加密货币，自 Grayscale BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin 交易所交易基金 (ETF) 以来，该基金一直面临资金持续外流的趋势。

Bianco Research 和 Farside 的数据显示，截至 2024 年 2 月 16 日，GBTC 的资金流出总额已达 70 亿美元。尽管资金流出速度明显放缓，但业内观察人士认为，未来可能还会出现进一步的资金流失。.

持续外流的原因

正如业内专家所指出的，多种因素导致GBTC资金持续外流。其中一个主要原因是投资者试图重新平衡其投资组合，转而选择费用较低的 Bitcoin ETF。.

新的 ETF 的出现，其费用降低至 0 到 12 个基点，这与 Grayscale 相对较高的 150 个基点的费用结构形成了鲜明对比。.

此外，GBTC的交易价格一直远低于 Bitcoin的市场价格。这种折价幅度约为 Bitcoin价值的44%，在贝莱德于2023年6月提交其现货ETF申请后尤为明显。.

Bianco Research 的创始人 Jim Bianco 将很大一部分资金流出归因于这种“套利型”交易，这表明 Grayscale 的目标在 ETF 转换后发生了转变，从而导致了这一缺口的缩小。.

专家见解和预测

ETF Storedent Nate Geraci对GBTC的未来走势仍持谨慎态度，预计其资产规模将持续缩水。尽管管理资产规模可能大幅下降，但Geraci指出Grayscale的韧性，认为即使资产规模大幅缩水，该公司仍可能跑赢市场上的其他发行商。.

Geraci进一步推测了Grayscale未来的潜在举措，暗示可能会推出“迷你GBTC”，这是一种费用显著降低的现货 Bitcoin 进一步外流 GBTC资金。

Genesis破产的影响

近期围绕破产加密货币借贷机构 Genesis 的一系列事态发展，为 GBTC 的前景增添了更多复杂性。法官批准了一项命令，允许 Genesis 清算其在 Grayscale 资产中的部分投资，包括 GBTC、Grayscale Ethereum Trust 和 Grayscale Ethereum Classic Trust，这预示着大量股票可能涌入市场。

Genesis 持有的资产价值约 16 亿美元，可能会对 GBTC 的表现施加额外的压力，并有可能加剧当前的资金外流趋势。.

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