Il Grayscale Bitcoin Trust vede continue uscite di fondi nonostante il rallentamento
- Il Grayscale Bitcoin Trust ha perso 7 miliardi di dollari da quando è diventato un ETF spot su Bitcoin, principalmente a causa degli investitori che scelgono opzioni più economiche.
- I flussi in uscita sono rallentati a febbraio, ma gli esperti prevedono che la tendenza negativa continuerà poiché Grayscale potrebbe lanciare un ETF più economico.
- Il fallimento di Genesis potrebbe aggiungere pressione, con 1,6 miliardi di dollari dei suoi asset in Grayscale potenzialmente immessi nel mercato.
Nell'evoluzione del panorama degli investimenti in criptovalute, il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha incontrato una tendenza persistente di uscita di fondi da quando si è trasformato in un fondo negoziato in borsa (ETF) spot su bitcoin.
I dati di Bianco Research e Farside indicano che l'uscita totale di fondi dal GBTC ha raggiunto 7 miliardi di dollari al 16 febbraio 2024. Nonostante un notevole rallentamento nel tasso di uscita, gli osservatori del settore suggeriscono che ulteriori perdite potrebbero essere all'orizzonte.
Motivi dietro le continue uscite di fondi
Come evidenziato dagli esperti del settore, diversi fattori contribuiscono alle uscite di fondi in corso dal GBTC. Una ragione prominente è lo sforzo degli investitori di ribilanciare i loro portafogli, optando per ETF spot su bitcoin caratterizzati da commissioni più basse.
L'emergere di nuovi ETF che vantano commissioni ridotte, comprese tra 0 e 12 punti base, contrasta con la struttura delle commissioni di Grayscale, che si attesta a un comparativamente più alto 150 punti base.
Inoltre, GBTC ha lottato con il commercio a un sostanziale sconto rispetto al prezzo di mercato del bitcoin. Questo sconto, circa il 44% inferiore al valore del bitcoin, è diventato particolarmente pronunciato quando BlackRock ha presentato la domanda per il suo ETF spot nel giugno 2023.
Jim Bianco, fondatore di Bianco Research, attribuisce una parte significativa dell'uscita a questo commercio di tipo "arbitraggio", suggerendo che gli obiettivi di Grayscale sono cambiati dopo la conversione in ETF, portando alla chiusura di questo divario.
Approfondimenti e proiezioni degli esperti
Nate Geraci, Presidente di ETF Store, rimane cauto riguardo alla traiettoria del GBTC, prevedendo un continuo drenaggio di attività. Nonostante il potenziale per riduzioni sostanziali delle attività gestite, Geraci nota la resilienza di Grayscale, suggerendo che anche con significative diminuzioni delle attività, l'entità potrebbe ancora superare altri emittenti sul mercato.
Geraci specula ulteriormente sui potenziali futuri movimenti di Grayscale, accennando alla prospettiva di lanciare un "mini-GBTC", un ETF spot su bitcoin distinto con commissioni significativamente più basse. Questa manovra strategica potrebbe rispondere alle richieste del mercato per veicoli di investimento convenienti, potenzialmente frenando ulteriori uscite di fondi da GBTC.
Implicazioni della bancarotta di Genesis
Gli sviluppi recenti riguardanti Genesis, un prestatore di criptovalute in bancarotta, aggiungono un altro strato di complessità alle prospettive del GBTC. L'approvazione di un giudice a un ordine che consente a Genesis di liquidare una parte dei suoi investimenti in attività Grayscale, tra cui GBTC, il Grayscale Ethereum Trust e il Grayscale Ethereum Classic Trust, segnala un potenziale afflusso di azioni sul mercato.
Le partecipazioni di Genesis, valutate circa 1,6 miliardi di dollari, potrebbero esercitare ulteriore pressione sulle prestazioni del GBTC, potenzialmente esacerbando la tendenza in corso di uscita di fondi.
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Brian Koome
Brian Koome vanta oltre sette anni di esperienza nella reportistica su blockchain e criptovalute, essendo attivo nel settore dal 2017. Ha contribuito a pubblicazioni leader, tra cui BlockToday.com. Inoltre, ha sviluppato il corso Ethereum 101 per BitDegree.org prima di unirsi a Cryptopolitan come scrittore a tempo pieno. Brian si occupa di guide evergreen (EG), approfondimenti, interviste e analisi dei prezzi. Il suo focus su DeFi, innovazione blockchain e progetti crypto emergenti affascina i lettori.
