Grayscale, известная компания по управлению цифровыми активами, опубликовала отчет, проливающий свет на потенциальные последствия предстоящего халвинга Bitcoin отчете говорится, что этот конкретный халвинг может отличаться от предыдущих моделей, в первую очередь из-за появления в США биржевых инвестиционных фондов (ETF) на Bitcoin
Grayscale подробно обсуждает халвинг Bitcoin
Исторически цена Bitcoinдемонстрировала рост после каждого халвинга. Однако анализ Grayscale призывает с осторожностью относиться к предположениям об универсальной тенденции для всех криптовалют с механизмами халвинга. Например, Litecoin, ещё одна криптовалюта с механизмами халвинга, не испытала значительного роста цены после халвинга.
Кроме того, Grayscale подчёркивает, что предыдущие повышения цены Bitcoinпосле халвинга совпадали с важными макроэкономическими событиями, такими как европейский долговой кризис и пандемия COVID-19. В отчёте приводятся данные, свидетельствующие о том, что майнеры активно готовились к финансовым последствиям предстоящего халвинга.
Такие мероприятия, как сбор средств и продажа активов внутри сети, свидетельствуют о том, что майнеры хорошо подготовлены к этому событию. Grayscale предполагает, что даже в случае ухода некоторых майнеров с рынка, снижение хешрейта приведёт к корректировке сложности майнинга, что обеспечит стабильность сети Bitcoin .
В отчёте Grayscale также рассматривается влияние порядковых записей и потоков ETF Bitcoin на структуру рынка. Порядковая активность служит индикатором того, насколько майнеры будут заинтересованы в обеспечении безопасности сети по мере снижения вознаграждения за блок, что может привести к увеличению комиссий за транзакции. Между тем, приток средств в Bitcoin ETF, особенно в течение нескольких недель после их запуска, был значительным.
Роль ETF и готовность майнеров
Аналитики Grayscale отмечают, что этот приток средств поглотил значительную часть потенциального давления на продажи, обычно наблюдаемого после халвинга. Хотя они ожидают, что такой уровень спроса не будет сохранятьсяdefi, устойчивый чистый приток средств в ETF может помочь уравновесить давление на продажи, вызванное выпуском акций горнодобывающих компаний.
Примечательно, что собственный Bitcoin ETF Grayscale, GBTC, не испытал значительного чистого притока средств. После преобразования в спотовый Bitcoin ETF, GBTC столкнулся с оттоком средств на миллиарды долларов, поскольку инвесторы воспользовались возможностью cash средства. Хотя темпы оттока из GBTC в последнее время, по-видимому, замедлились, средства продолжают перетекать из GBTC в конкурирующие Bitcoin ETF.
Отчёт Grayscale даёт ценную информацию о потенциальных нюансах халвинга Bitcoin в 2024 году. Появление Bitcoin ETF в качестве нового источника спроса может потенциально смягчить давление продаж, вызванное эмиссией майнеров, способствуя более сбалансированной рыночной среде.
Однако в отчёте подчёркивается важность учёта более широких рыночных факторов и уникальных характеристик отдельных криптовалют при оценке потенциального влияния халвинга на динамику цен. По мере того, как криптовалютный ландшафт продолжает меняться, участникам рынка необходимо сохранять бдительность и адаптироваться, чтобы ориентироваться в сложностях халвинга и другой рыночной динамики.
