- Grayscale은 Ordinals와 ETF가 비트코인 반감기에 미칠 영향에 대해 논의한 보고서를 발표했습니다.
- ETF의 역할과 광부들의 준비 상태.
저명한 디지털 자산 관리자인 그레이스케일(Grayscale)은 2024년 비트코인 반감기 사건의 잠재적 영향을 조명하는 보고서를 발표했습니다. 보고서는 특히 미국 스팟 비트코인 ETF의 등장과 기타 시장 역학으로 인해 이번 반감기가 이전 패턴과 다를 수 있다고 제안합니다.
그레이스케일, 비트코인 할빙을 상세히 논의
역사적으로 비트코인 가격은 각 할빙 이벤트 이후 상승 추세를 보였습니다. 그러나 그레이스케일의 분석은 할빙 메커니즘을 가진 모든 암호화폐에 대해 보편적인 추세를 가정하는 것에 대해 경고를 보냅니다. 예를 들어, 할빙 메커니즘을 가진 또 다른 암호화폐인 라이트코인은 할빙 이후 상당한 가격 상승을 경험하지 못했습니다.
또한 그레이스케일은 할빙 이벤트 이후 비트코인 가격의 이전 상승이 유럽 채무 위기와 코로나19 팬데믹과 같은 주요 거시경제적 사건들과 일치했다고 강조합니다. 보고서는 광부들이 다가오는 할빙의 재정적 영향을 사전에 준비하고 있음을 시사하는 증거를 지적합니다.
자금 조달 및 온체인 보유량 매도 활동은 광부들이 이벤트에 잘 준비되어 있음을 시사합니다. 일부 광부들이 시장에서 퇴출되더라도, 그레이스케일은 이로 인한 해시레이트 감소가 채굴 난이도 조정을 유발하여 비트코인 네트워크의 안정성을 보장할 것이라고 제안합니다.
그레이스케일의 보고서는 비트코인 오더널 인스크립션과 ETF 유입이 시장 구조에 미치는 영향도 심층적으로 다룹니다. 오더널 활동은 블록 보상이 감소함에 따라 광부들이 네트워크를 보안하기 위해 어떻게 인센티브를 받을지, 그리고 이로 인해 거래 수수료가 증가할 수 있는지를 나타내는 지표가 됩니다. 한편, 특히 출시 후 몇 주 동안 비트코인 ETF로의 자금 유입은 상당했습니다.
ETF의 역할과 광부의 준비
그레이스케일의 분석가들은 이러한 유입이 할빙 이벤트 이후 일반적으로 관찰되는 잠재적 매도 압력의 상당 부분을 흡수했다고 지적합니다. 그들은 이러한 수요 수준이 무한정 지속되지 않을 것으로 예상하지만, ETF로의 지속적인 순 유입은 채굴 발행으로 인한 매도 압력을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있다고 봅니다.
흥미롭게도 그레이스케일 자체의 비트코인 ETF인 GBTC는 상당한 순 유입을 경험하지 못했습니다. 현물 비트코인 ETF로 전환된 이후 GBTC는 투자자들이 현금화를 기회로 삼으면서 수십억 달러의 유출을 목격했습니다. 최근 GBTC의 유출 속도가 둔화된 것으로 보이지만, 자금은 여전히 GBTC에서 경쟁 비트코인 ETF로 유출되고 있습니다.
그레이스케일의 보고서는 2024년 비트코인 할빙 이벤트의 잠재적 미묘함에 대한 귀중한 통찰력을 제공합니다. 비트코인 ETF의 출현은 새로운 수요원이 되어 채굴 발행으로 인한 매도 압력을 완화하고 더 균형 잡힌 시장 환경에 기여할 가능성이 있습니다.
다만, 보고서는 할빙 이벤트가 가격 변동에 미칠 잠재적 영향을 평가할 때 더 넓은 시장 요인과 개별 암호화폐의 고유한 특성을 고려하는 중요성을 강조합니다. 암호화폐 생태계가 계속 진화함에 따라 시장 참여자들은 할빙 이벤트 및 기타 시장 역학의 복잡성을 헤쳐나가기 위해 경계심을 유지하고 유연하게 대응해야 합니다.
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오와투운세 아데바요
아데바요(Adebayo)는 암호화폐 분야에서 4년간의 경력을 가진 작가입니다. 그는 라고스 대학교에서 도시 및 지역 계획을 전공하고 졸업했으며, 토큰헬(Tokenhell)과 크립토티커(CryptoTicker)에서 암호화폐 및 핀테크 뉴스를 작성했습니다. 현재 그는 크립토폴리탄(Cryptopolitan)의 뉴스 기여자입니다.
