Fluid выделяется на фоне роста популярности альтернатив DeFi в collateral-повреждениях KelpDAO

С момента инцидента с KelpDAO 18 апреля 2026 года основатель Aave Стани Кулечов неизменно давал понять, что протокол не был взломан или каким-либо образом скомпрометирован во время атаки. Тем не менее, это не помешало Aave потерять почти 10 миллиардов долларов в течение следующих четырех дней, и Fluid является одним из тех, кто восполняет этот пробел.

Пока Aave боролся с полностью исчерпанными пулами, замороженными выводами средств и кредиторами, застрявшими с нежелательным залогом, Fluid без предупреждения запустил протокол выкупа WETH. 

Концепция протокола оказалась удивительно удачной: легкий сейф Fluid удерживал wstETH в качестве залога под долг ETH в Aave, создавая тем самым инвертированные позиции, которые напрямую соответствовали пользователям, застрявшим на Aave. 

Таким образом, они могли передать свой залог в ETH и получить взамен wstETH или weETH, не нуждаясь в каких-либо действиях с замороженными пулами Aave.

Время сияния для Fluid

Согласно Castle Labs, Fluid обработал 166 722 aETH (около 400 миллионов долларов) через протокол выкупа всего за два дня. Данные Dune из блокчейна подтвердили, что совокупный объем обмена залога aETH взлетел между 20 и 21 апреля, достигнув более 84 000 ETH, прежде чем обновление от Castle Labs раскрыло полную информацию в их новостной рассылке X. 

Затем Fluid расширил протокол на Arbitrum и Base, открыв систему с очередью, которая позволила агрессивным трейдерам безопасно завершать свои рискованные позиции, сопоставляя их с кредиторами, пытающимися получить другие активы. 

Механика немного изменилась для Layer 2 (поскольку большинство новых сетей требуют более ручной обработки долгов), но основной принцип остался прежним.

Когда его спросили, является ли протокол разовым решением или началом чего-то большего, команда Fluid сравнила его с традиционными финансами. Продукты вроде кредитных дефолтных свопов существуют для таких ситуаций, поэтому Fluid ожидает, что DeFi будет иметь свой собственный эквивалент. 

Хотя кризис не был запланирован, он все же стал самым эффективным доказательством этой теории.

Какой ущерб понес Aave?

Цифры после эксплуатации говорят сами за себя. Общая сумма предоставленных средств в Aave упала с 45,8 млрд долларов до 35,7 млрд долларов. Его TVL также снизился с 26,3 млрд долларов до примерно $16.4 млрд (потеря в размере 9.94 млрд долларов). 

Поскольку пулы Aave были полностью опустошены, ставки заимствования стейблкоинов также резко выросли. Это создало эффект накопленного ущерба для Aave. Поскольку ликвидность истощилась, а выводы средств были заморожены, кредиторы начали заимствовать средства под свои собственные заблокированные активы, чтобы уменьшить свои убытки, что, в свою очередь, еще больше повысило процентные ставки.

Общий TVL в DeFi также упал с 99.5 млрд долларов до примерно $86.7 млрд, что является самым низким уровнем за более чем год и снижением на 37% по сравнению с 119 млрд долларов, зафиксированными в начале 2026 года. Хотя инцидент с KelpDAO не стал единственной причиной этого, данные Castle Labs подтверждают, что он был главным виновником, а Aave — крупнейшей жертвой.

Не весь капитал, покинувший Aave, исчез. Согласно данным из блокчейна, отслеживаемым Lookonchain, TVL Spark вырос до 4,552 млрд долларов (увеличение на 825 миллионов долларов), пока Aave терял средства. DefiLlama также подтвердила это изменение, указав на резкий рост TVL с 19 апреля по сравнению с графиками всех остальных проектов за тот же период.

Будет ли Aave в порядке в конечном итоге?

Aave V4 был запущен в основной сети Ethereum 30 марта, предлагая инновационную архитектуру ликвидности и систему залога, которая потребует от перемещенных токенов подтверждения минимума в 3 из 5 DVN. 

До этого обновления оставалось одиннадцать дней, когда произошла атака на KelpDAO. В сочетании с существующим кризисом управления (уход BGD Labs и роспуск ACI), квартал для Aave явно был трудным.

Однако он по-прежнему сохраняет самую высокую базу TVL, несмотря на потерю 10 миллиардов долларов. В настоящее время он зарабатывает 560 миллионов долларов годовых комиссионных и по-прежнему имеет институциональную поддержку от Grayscale и Банка Канады, которая появилась за несколько недель до эксплуатации. 

Aave по-прежнему является лидером отрасли, и заинтересованные стороны поддерживают протокол, веря в его благополучие.